作為制度的重大改革，滬港通或?qū)⑾破餉股市場一輪新的改革大潮。業(yè)內(nèi)專家指出，滬港通將給中國資本市場帶來多方面的變革，具體包括資本市場的基本理念、交易機(jī)制、融資機(jī)制、退市機(jī)制、產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制、投資者結(jié)構(gòu)、投資者保護(hù)制度、監(jiān)管執(zhí)法等多個(gè)領(lǐng)域。

　　在上述可能的變革中，最為投資者關(guān)注的，是交易規(guī)則的變革。在滬港通啟動(dòng)后，內(nèi)地投資者投資港股，將能享受到“T+0”和“無漲跌幅限制”的暢快。但同時(shí)，由于兩地交收制度的不同，港股是T+0，A股是T+1，可能產(chǎn)生新的問題。財(cái)經(jīng)評論員老艾謹(jǐn)慎指出，這又要面臨期指和A股現(xiàn)貨一樣的尷尬境地，甚至有可能面臨新的操縱問題。業(yè)內(nèi)人士呼吁，在滬港通開通的背景下，A股T+1顯得更不合時(shí)宜，潛伏危機(jī)，必須加快改革。

　　北京證券期貨研究院(BIS)日前撰文認(rèn)為，滬港通或推動(dòng)A股市場加快T+0交易制度研究評估，推動(dòng)A股市場逐步放開漲跌停限制。

　　據(jù)了解，T+0是全球主要交易所普遍采取的制度，世界上實(shí)現(xiàn)中央托管下的44個(gè)交易所，除上交所和深交所外全部實(shí)現(xiàn)T+0交易。BIS表示，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，T+0能活躍市場，提高流動(dòng)性，在成熟的市場環(huán)境下顯著地提升市場定價(jià)效率。

　　另外，當(dāng)日買入的股票，在股價(jià)升高后，港股投資者同一天即可賣出鎖定盈利，而A股投資者則需要承擔(dān)至少一天的風(fēng)險(xiǎn)。為維護(hù)市場公平，保護(hù)投資者合法權(quán)益，提高市場效率，滬港通或推動(dòng)A股市場加快T+0交易制度研究評估，在防控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上開展試點(diǎn)。

　　除了交收制度，滬市規(guī)定股票交易價(jià)格相對上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過10%(ST為5%)。香港股市沒有漲跌停板的要求。BIS稱，放開或改革漲跌幅限制將有助于改進(jìn)滬市整體市場效率。在控制臨時(shí)異常波動(dòng)的前提下，滬港通或推動(dòng)A股市場逐步放開漲跌停限制。

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　　不少投資者認(rèn)為，滬港通的實(shí)施，對于A股市場上的大盤藍(lán)籌股，尤其是上證50指數(shù)和上證180指數(shù)的成分股，構(gòu)成了直接利好，有助于扭轉(zhuǎn)滬市大盤藍(lán)籌股估值不合理的局面。長期以來處于普遍的價(jià)格倒掛的不合理狀態(tài)的A+H股，將最直接地受益于滬港通業(yè)務(wù)，A股和H股股價(jià)將漸趨一致，而這些A+H股主要是大盤藍(lán)籌公司。

　　而滬港通中的滬股通啟動(dòng)后，A股引入了新資金和投資者，有助于市場投資風(fēng)格的多元化，價(jià)值股投資和成長股投資都將找到屬于自己的機(jī)會(huì)。來自內(nèi)地和香港的投資專家大多認(rèn)為，從外資的投資特點(diǎn)來看，滬港通將有利于低估值藍(lán)籌的估值提升。

　　興業(yè)證券表示，目前國企集中的周期性行業(yè)以及大市值股票的表現(xiàn)持續(xù)落后于整體，不少已經(jīng)處于股價(jià)低于凈資產(chǎn)狀態(tài)。當(dāng)前的不合理定價(jià)，使國企改革的推進(jìn)也有障礙，隨著資本市場開放，以滬港通為契機(jī)，海外投資者從全球配置角度進(jìn)行定價(jià)，有助于扭轉(zhuǎn)當(dāng)前A股市場對于國企藍(lán)籌股的偏低估值。公用事業(yè)、日常消費(fèi)、金融、交運(yùn)等行業(yè)的龍頭公司有望迎來估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　英大證券研究所所長首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄稱，滬港通的到來，意味著藍(lán)籌股的春天已經(jīng)到了，同時(shí)也意味著垃圾股與題材股的冬天來臨。“高估的偽成長股、垃圾股、題材股、小股票的末日已經(jīng)到來，與改革開放一樣不可以逆轉(zhuǎn)”。

　　李大霄認(rèn)為，兩地市場的差異巨大，無論是從成交量、投資喜好、投資理念、交易換手率等，差異性都非常大，滬港通之后兩地市場的投資理念和投資風(fēng)格會(huì)互相融合，香港將會(huì)改變外資機(jī)構(gòu)占絕對壟斷地位的局面，A股投資人“一談投資價(jià)值就輸了”這一習(xí)慣也會(huì)徹底得到改變，喜歡炒新、炒小、炒差的投資習(xí)慣也可能在以后的市場成熟之中會(huì)遭到重創(chuàng)。而只有700萬人口、H股開戶數(shù)非常少的香港市場，在滬港通推開之后，也會(huì)迎來變化。內(nèi)地大量的50萬資金以上的投資人不斷進(jìn)入香港市場，也會(huì)將內(nèi)地的一些投資習(xí)慣、投資風(fēng)格，逐漸影響港股，那么港股市場也會(huì)改變它非常集中某部分股票的情況，熱點(diǎn)也會(huì)逐步多元化。