2013年6月13日余額寶上線，至今已整整一年。一年的時(shí)間里，“余額寶”在成就自己的同時(shí)也使“互聯(lián)網(wǎng)金融”漸成風(fēng)潮;在開平民理財(cái)風(fēng)氣之先河的同時(shí)也使金融行業(yè)的一潭死水被打破。展望未來(lái)，或許余額寶已不再是一個(gè)簡(jiǎn)單的“理財(cái)神器”，而更像是一場(chǎng)金融變革的先聲。

　　理財(cái)神器:一年用戶破億

　　一年前，余額寶悄然上線。這個(gè)只需點(diǎn)擊一下鼠標(biāo)就可以使趴在支付寶中的資金獲得收益、投資門檻極低贖回又極其便利的理財(cái)產(chǎn)品，甫一問(wèn)世即獲得市場(chǎng)狂熱追捧。

　　經(jīng)過(guò)近半年的野蠻生長(zhǎng)，到2013年12月底，余額寶客戶數(shù)達(dá)到4303萬(wàn)人，資金規(guī)模達(dá)到1853億元;在春節(jié)期間創(chuàng)下“日均吸金100億元”的神話之后，到2014年2月底，余額寶用戶數(shù)已達(dá)到8100萬(wàn)戶，數(shù)量超過(guò)A股股民，資金規(guī)模更超過(guò)5000億元，位居全球四大貨幣基金。目前，余額寶用戶數(shù)已悄然破億。

　　在余額寶帶動(dòng)下，“互聯(lián)網(wǎng)金融”風(fēng)潮漸起:去年10月，百度上線“理財(cái)平臺(tái)”，今年1月，騰訊公司上線微信“理財(cái)通”。至此，我國(guó)三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已在理財(cái)市場(chǎng)布局。

　　值得注意的是，創(chuàng)造“收益神話”的余額寶們，在盈利機(jī)制上卻異常簡(jiǎn)單—投資銀行協(xié)議存款，把零散資金打包再加價(jià)借給銀行:去年下半年以來(lái)，在“錢荒”等因素影響下，銀行資金面緊張，協(xié)議存款利率水漲船高，而這正是余額寶們乘勢(shì)崛起的重要機(jī)遇。

　　成長(zhǎng)的煩惱:銀行多方牽制

　　快速崛起的余額寶，在收獲追捧、贊譽(yù)的同時(shí)，也受到越來(lái)越多的爭(zhēng)議甚至“封殺”。一些聲音認(rèn)為，余額寶實(shí)為“金融寄生蟲”:借助余額寶及其背后的貨幣基金，低成本的活期存款搖身一變成為銀行協(xié)議存款，雖未流出銀行系統(tǒng)，但利息卻提高了十幾倍，“嚴(yán)重干擾利率市場(chǎng)”。為了經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，“應(yīng)立即封殺余額寶”。

　　與此同時(shí)，阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)首席戰(zhàn)略官舒明表示，整個(gè)中國(guó)貨幣基金市場(chǎng)的總規(guī)模與超過(guò)100萬(wàn)億的人民幣存款總額相比仍微乎其微，余額寶乃至國(guó)內(nèi)貨幣基金都只能是市場(chǎng)利率的跟隨者，根本無(wú)法“嚴(yán)重干擾利率市場(chǎng)”。

　　面對(duì)爭(zhēng)議，專家莫衷一是，普通觀者亦無(wú)所適從。而爭(zhēng)議的背后無(wú)疑離不開利益:數(shù)以千億元計(jì)的活期存款在向余額寶們持續(xù)轉(zhuǎn)移，正剝奪銀行最廉價(jià)的資金來(lái)源。從2月末開始，農(nóng)行、工行等多家銀行“出于保護(hù)儲(chǔ)戶資金安全的考慮”，紛紛為儲(chǔ)蓄卡向余額寶轉(zhuǎn)賬設(shè)置限制。幾乎與此同時(shí)，微信理財(cái)也遭到工行、建行、中行、中信、浦發(fā)、平安等多家銀行的“轉(zhuǎn)賬限額”。

　　鯰魚效應(yīng):金融變革的先聲

　　隨著資金面的日漸寬松，余額寶的高收益神話也開始“女神落地”。近幾個(gè)月來(lái)，余額寶收益率已由接近7%的高點(diǎn)一路下行至今天的不足5%。盡管如此，余額寶的資金規(guī)模仍在持續(xù)上升。打開互聯(lián)網(wǎng)金融大門的人們?cè)桨l(fā)認(rèn)識(shí)到，余額寶本身就應(yīng)定位于零散的、長(zhǎng)尾的市場(chǎng)，一個(gè)中低收益率的、高度流動(dòng)性的余額寶，更符合其貨幣基金的產(chǎn)品本質(zhì)。

　　在諸多專家看來(lái)，余額寶已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止一個(gè)“理財(cái)神器”，而更是一場(chǎng)金融變革的先聲。在余額寶們的刺激之下，交通銀行(行情,問(wèn)診)、

　　居民通過(guò)購(gòu)買余額寶等理財(cái)產(chǎn)品，得以間接分享貨幣市場(chǎng)的高收益，這對(duì)進(jìn)展緩慢的存款利率市場(chǎng)化起到了強(qiáng)勁的推動(dòng)作用，這甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了余額寶作為貨幣基金本身的意義。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在營(yíng)銷渠道、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品靈活性等方面的顯著優(yōu)勢(shì)，其強(qiáng)烈的“鯰魚效應(yīng)”將使金融行業(yè)更具活力。從這個(gè)角度講，余額寶們帶給我們的變化還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。