本周外匯市場(chǎng)美元指數(shù)保持相對(duì)高位的波動(dòng)與調(diào)節(jié)，價(jià)格指標(biāo)趨向依然是美元尋求貶值，指標(biāo)區(qū)間在80.2-80.8點(diǎn)之間迂回，但上升的推力較大，實(shí)際對(duì)策力挺貶值。其中美元兌歐元匯率處于1.36美元下行區(qū)間，周三水平為1.3589美元。美元兌英鎊匯率從1.68美元上升到1.67美元，期間英鎊匯率甚至有過(guò)1.6699美元的表現(xiàn)，但過(guò)去6個(gè)月英鎊升值為2.12%。美元兌澳元匯率也有上下不一表現(xiàn)，匯率區(qū)間迂回于0.92-0.93美元之間。美元兌新西蘭元匯率從0.85美元上升到0.84美元。美元兌瑞郎匯率保持0.89瑞郎基本穩(wěn)定。美元兌加元匯率穩(wěn)定在1.08加元線上窄幅波動(dòng)。美元兌日元匯率穩(wěn)定在101日元水平。

　　1、美元順勢(shì)調(diào)節(jié)需求明顯。美元指數(shù)的目標(biāo)與美元政策的宗旨并未改變，尤其是對(duì)匯率精髓的理解力，以及對(duì)匯率技術(shù)的嫻熟性，直接引起美元指數(shù)走向的階段性和策略性的調(diào)整。實(shí)際從美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，不僅存在很多疑慮，甚至具有籌謀的長(zhǎng)遠(yuǎn)性考量。一方面是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的悲觀性刺激美元走升，以保住信心的需要和技術(shù)調(diào)節(jié)的時(shí)機(jī)，但實(shí)際狀態(tài)存在疑慮和疑點(diǎn)。突出表現(xiàn)在第一季度的經(jīng)濟(jì)修正數(shù)據(jù)從0.1%的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向?yàn)?1.0%，預(yù)計(jì)水平為-0.5%，進(jìn)而使得美元指數(shù)上升加大，抑制恐慌的心理反應(yīng)對(duì)策十分敏銳。另一方面是美國(guó)耐用品訂單數(shù)居4月份指標(biāo)上升0.8%，原來(lái)預(yù)計(jì)下降0.5%，而且3月的數(shù)值從2.5%的增長(zhǎng)調(diào)整為3.6%的增長(zhǎng)，這與上述季度經(jīng)濟(jì)綜合數(shù)值向下修正完全背道而馳，加上其他一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)如此悲觀的下降水平，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂不是實(shí)際經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)，反之是心理性策略的需求，人為制造的數(shù)據(jù)引導(dǎo)值得關(guān)注與研究。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)的下降與實(shí)際數(shù)據(jù)的不匹配耐人尋味，這是美元政策策略的成熟性需要，還是競(jìng)爭(zhēng)策略可以指引的一種形勢(shì)判斷和戰(zhàn)略路徑，所以美元匯率變動(dòng)的奇異性十分值得觀察與研究。美元技術(shù)性調(diào)節(jié)的需要與策略是主要?jiǎng)右蚝捅尘啊?/p>

　　2、周期性因素調(diào)整顯必要。從將近半年的國(guó)際市場(chǎng)匯率走勢(shì)看，美元貶值取向十分明顯，美元指數(shù)穩(wěn)定79點(diǎn)，謹(jǐn)慎上行80點(diǎn)的表現(xiàn)，凸顯美元技術(shù)選擇的經(jīng)濟(jì)需要和利益訴求，進(jìn)而帶來(lái)美元主線競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)清晰，即歐元上升明顯，但卻嚴(yán)重違背實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和心理的反應(yīng)。美歐之間經(jīng)濟(jì)的較大落差帶來(lái)匯率的方向運(yùn)行，不僅需要技術(shù)性指引，更需要策略的駕馭與控制。整個(gè)金融市場(chǎng)的復(fù)雜在于價(jià)格的錯(cuò)落紛繁，簡(jiǎn)單在于美元主線的影響與帶動(dòng)。美元抓住市場(chǎng)的基本特點(diǎn)，上下周期節(jié)奏與規(guī)律，順勢(shì)調(diào)整與主動(dòng)調(diào)整是十分成熟與具有主見的。

　　3、輿論混雜少全面略極端。伴隨美元指數(shù)的變化，尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的調(diào)整，市場(chǎng)輿論的調(diào)動(dòng)性較強(qiáng)，順應(yīng)美國(guó)輿論基調(diào)和戰(zhàn)略取向的議論突出，但求實(shí)評(píng)估的理性較少，尤其是缺少深入與透徹性的研究，進(jìn)而預(yù)期判斷的被化性較強(qiáng)，其中也包括我國(guó)降準(zhǔn)的輿論導(dǎo)向。其實(shí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的選擇是需要綜合性指標(biāo)、明確的戰(zhàn)略性選擇以及有效的自我性判斷，并不是一個(gè)數(shù)據(jù)的極端化或被動(dòng)式接應(yīng)。因此，無(wú)論對(duì)美元、歐元、日元、英鎊等更多貨幣的分析需要基礎(chǔ)性的原因，更需要綜合性的觀察，選擇數(shù)據(jù)的基點(diǎn)和立場(chǎng)是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，否則評(píng)估的不準(zhǔn)確，甚至被綁架就會(huì)影響真正的發(fā)展和有效的預(yù)見。看似方法論，實(shí)際則是目標(biāo)地。尤其是美元評(píng)估的方法會(huì)影響判斷結(jié)果和實(shí)際作為。

　　預(yù)計(jì)美元指數(shù)的階段性調(diào)整期將會(huì)使得匯率的錯(cuò)落較為糾結(jié)，美元升值與美元貶值處于交織難確定狀態(tài)，尤其是出于經(jīng)濟(jì)與政策之間選擇，或許價(jià)格的預(yù)測(cè)和實(shí)際會(huì)有較大的分化，但美元指數(shù)的基本目標(biāo)不會(huì)有根本性的改變，全年指標(biāo)的跨度加大、幅度加大以及節(jié)奏加快將會(huì)凸顯市場(chǎng)震蕩性局面。主要貨幣的組合與錯(cuò)落也會(huì)明顯，但市場(chǎng)的承受力合應(yīng)對(duì)性加強(qiáng)將會(huì)使匯率的沖擊力減弱，審慎評(píng)估與理性應(yīng)對(duì)十分必要。