A股正在以其表現(xiàn)來詮釋“流動(dòng)性”驅(qū)動(dòng)對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的重要性。昨日滬指收跌1.96%，跌破2500點(diǎn)關(guān)口，報(bào)2478.74點(diǎn)。這也是A股連續(xù)三個(gè)交易日收陰，三天下跌幅度為3.5%，A股市值蒸發(fā)1.9萬億元。

　　緊縮政策短期難放松

從收盤點(diǎn)位看，滬指收?qǐng)?bào)2478.74點(diǎn)，創(chuàng)下最近13個(gè)月以來的收盤新低，前次收盤低于這一點(diǎn)位已經(jīng)是2010年7月19日。從成交看，滬市A股成交低至562億元，略好于前一交易日創(chuàng)下的14個(gè)月低點(diǎn)。連續(xù)三日下跌也使得A股總市值從26.37萬億元下降到24.45萬億元，市值蒸發(fā)1.92萬億元。

　　昨日是存款準(zhǔn)備金擴(kuò)大上繳基數(shù)之后，大型銀行首批繳款日。資金面趨緊讓大盤股表現(xiàn)低迷。從更長(zhǎng)期限看，貨幣政策難以出現(xiàn)松動(dòng)對(duì)投資者的打擊更重。

　　9月1日，溫家寶總理在《求是》雜志上撰文指出，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定仍是今年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。

　　大成基金(微博)認(rèn)為，這說明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩尚處于可容忍狀況。而部分券商則指出，這意味著緊縮政策短期仍難以放松。

　　加之此前地產(chǎn)政策方面二線城市限購，存款準(zhǔn)備金率繳存基數(shù)擴(kuò)大，多項(xiàng)緊縮政策連續(xù)出臺(tái)，大成基金的研究員指出，經(jīng)濟(jì)政策有超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)（指調(diào)控的速度超過正常速度，或超過預(yù)期），使得市場(chǎng)做多熱情受到打擊。

　　A股難改流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)

　　面對(duì)A股持續(xù)低迷，微博、論壇上不少投資者提出自己對(duì)股市的看法。部分投資者認(rèn)為，只有銀行股等大盤股拉動(dòng)A股上行時(shí)，才是股市真正反轉(zhuǎn)的開始。

　　機(jī)構(gòu)投資者也同樣認(rèn)定A股仍受流動(dòng)性困擾。中金公司昨日最新發(fā)布的A股市場(chǎng)研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)9月下旬市場(chǎng)資金面將明顯收緊，盡管半年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，但股市仍然難改頹勢(shì)。

　　中金公司提及的“資金面明顯收緊”，主要是存款準(zhǔn)備金率繳存基準(zhǔn)調(diào)整導(dǎo)致準(zhǔn)備金補(bǔ)繳量增加，季度末銀行存貸比考核將增加銀行對(duì)資金的需求，以及臨近十一長(zhǎng)假居民和企業(yè)大量提取現(xiàn)金三方面影響。

　　此前興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，A股由于分紅率低等特點(diǎn)，仍是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)，因此其漲跌基本取決于流動(dòng)性情況。

　　板塊

　　水泥板塊大跌近6%

　　水泥企業(yè)中報(bào)飄紅難擋前景看淡

　　昨日滬深兩市大跌，水泥股領(lǐng)跌大盤，該板塊大跌5.97%。個(gè)股全線下跌，華新水泥、海螺水泥、冀東水泥三股跌停，巢東股份、江西水泥跌幅超過8%，共有15只水泥股跌幅破5%。

　　上個(gè)月起，水泥企業(yè)紛紛披露中報(bào)。受益于產(chǎn)量增加和水泥及熟料價(jià)格上漲，上半年水泥企業(yè)業(yè)績(jī)飄紅，利潤增幅大幅上升。其中同力水泥歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加135.67%；海螺水泥和江西水泥歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅更是分別達(dá)到233.62%和1125.53%。

　　不過業(yè)績(jī)大增并沒有挽回水泥股下跌的趨勢(shì)。今年4月份以來，水泥股達(dá)到高點(diǎn)后掉頭開始下跌，但由于券商中期研報(bào)紛紛看好水泥行業(yè)，二季度末水泥股稍有起色。好景不長(zhǎng)，動(dòng)車事故發(fā)生后，股市大跌，水泥板塊走在跌幅榜前列，之后進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的下跌階段。分析稱，高鐵投資放緩、保障房數(shù)量減少、房?jī)r(jià)打壓力度加大，水泥股后期業(yè)績(jī)支撐的因素消失，導(dǎo)致了水泥股的下跌。

　　提示

　　本周新股8連發(fā)

　　5個(gè)交易日均可打新，新股發(fā)行加速

　　本周新股發(fā)行節(jié)奏明顯加速，將出現(xiàn)8只新股連發(fā)的景象。且本周5個(gè)交易日均有新股發(fā)行，投資者亦可天天打新。

　　昨日，創(chuàng)業(yè)板新股巴安水務(wù)、通光線纜已開始申購，分別計(jì)劃發(fā)行1670萬股、3500萬股。今日，則是佳創(chuàng)視訊，發(fā)行2600萬股。在明日發(fā)行的新股有3只，分別是隆華傳熱、丹邦科技和明泰鋁業(yè)，為本周最多。周四、周五先后發(fā)行的是中小板公司露笑科技和長(zhǎng)青集團(tuán)。

　　今年4月份，新股上市頻遭破發(fā)，發(fā)行節(jié)奏隨之趨于放緩，進(jìn)入8月份以來，新股發(fā)行速度更是下降顯著，最后一周甚至僅兩只新股申購且無一上市。本周8新股連發(fā)有望將發(fā)行節(jié)奏帶入加速通道。
 

　　29家創(chuàng)業(yè)板公司8月遭高管減持

　　新大新材董事季方印套現(xiàn)8045萬元拔得頭籌，高管減持環(huán)比大幅增加

　　8月份，創(chuàng)業(yè)板高管減持迎來小高峰。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有29家創(chuàng)業(yè)板公司的46名高管選擇了將賬面財(cái)富落袋為安，遠(yuǎn)超出前兩個(gè)月的對(duì)應(yīng)數(shù)字。在六七月份，出現(xiàn)減持的創(chuàng)業(yè)板公司分別僅有17家、18家。

　　兩公司被減持均達(dá)9次

　　根據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，創(chuàng)業(yè)板上市公司共有258家，總發(fā)行股本數(shù)372.65億股，上市公司總市值為8942.59億元。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在8月份，共有29家創(chuàng)業(yè)板公司的高管對(duì)自家企業(yè)進(jìn)行減持。其中，最為頻繁的是中瑞思創(chuàng)和上海凱寶，均達(dá)9次之多。中瑞思創(chuàng)的監(jiān)事王勇和高管張佶二人輪番上陣減持，上海凱寶的9次套現(xiàn)則是由董事石鳳國、杜發(fā)新和張棚完成。

　　在所有出手套現(xiàn)的高管之中，新大新材董事、高管季方印通過8月17日至8月29日的3次減持，拔得套現(xiàn)金額頭籌。最高一筆為3444.79萬元，其余兩筆均為2300萬元，合計(jì)約為8045萬元。

　　除了季方印賺得盆滿缽滿，上海凱寶的董事石鳳國也出手不凡。8月19日至8月31日，其通過競(jìng)價(jià)交易分四次減持了合計(jì)28.53萬股，套現(xiàn)金額約為791萬元。

　　另外，在8月份，高管參與套現(xiàn)的創(chuàng)業(yè)板公司還包括西部牧業(yè)、愛爾眼科、南風(fēng)股份、機(jī)器人等；出現(xiàn)增持的公司共達(dá)8家，其中，捷成股份董事張韶華的親屬張慧琴增持股份最多，且數(shù)額最大，其通過競(jìng)價(jià)交易買進(jìn)了1.01萬股。

　　65家公司高管減持1.09億股

　　深圳證券信息有限公司數(shù)據(jù)中心日前發(fā)布“上市公司股權(quán)變動(dòng)情況月度報(bào)告”顯示，8月共計(jì)有65家上市公司的高管，通過二級(jí)市場(chǎng)或者大宗交易方式減持了1.09億股，環(huán)比呈大幅增加態(tài)勢(shì)。

　　其中，濱江集團(tuán)8月被高管4次減持，共計(jì)減持6670萬股，占其總股本的4.93%，成為當(dāng)月被高管減持股數(shù)最多，比例最大的公司。

　　另外，8月高管實(shí)施增持的上市公司有40家，合計(jì)增持了690.35萬股。