全球最大IPO中簽率結(jié)果揭曉。

     10月29日，螞蟻集團（688688）發(fā)布公告稱，公司在A股發(fā)行啟動了超額配售和回撥機制。聯(lián)席主承銷商已按本次發(fā)行價格向網(wǎng)上投資者超額配售2.51億股，占A股初始發(fā)行股份數(shù)量的15.00%。在回撥機制啟動后，螞蟻集團網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.12670497%。

值得一提的是，此次螞蟻集團A股IPO網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)約 516萬戶，創(chuàng)下科創(chuàng)板新高，而合計19.05萬億申購金額，也刷新了A股的歷史紀錄。

網(wǎng)下配售戰(zhàn)況激烈

“螞蟻的中簽率比想象中高一點，之前公司戰(zhàn)略配售股票數(shù)占到了發(fā)行量的80%，創(chuàng)下了科創(chuàng)板的歷史紀錄，網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行都受到了很大的擠占”，有上海地區(qū)私募機構(gòu)人士坦言螞蟻集團A股IPO打新競爭激烈，“總共就220億市值給打新，大家都想著薅羊毛”。

10月26日，上交所公告顯示，螞蟻集團IPO初步詢價完成，最終A股發(fā)行價確定為每股68.8元，總市值2.1萬億元，較此前多家投行預測的約2.5萬億-3萬億元估值，折讓幅度約20%-30%。港股的發(fā)行價也于同日公布，為80港元，刨除匯率影響后與A股基本持平。

發(fā)行方案則顯示，螞蟻將在A股發(fā)行不超過16.7億股的新股，其中初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)13.4億股，供機構(gòu)和個人投資者“打新”股票數(shù)3.34億股（綠鞋機制前）。按照每股發(fā)行價格計算，綠鞋前A股募資總規(guī)模為1150億元，其中面向A股機構(gòu)和個人投資者的“打新”規(guī)模超過220億元。

從已公布的數(shù)據(jù)來看，網(wǎng)上、網(wǎng)下回撥機制啟動前，螞蟻集團A股IPO網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2.67億股，僅占初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)的不到20%。

網(wǎng)下申購的競爭激烈，從已披露的螞蟻集團A股網(wǎng)下詢價數(shù)量也可看出。數(shù)據(jù)顯示，螞蟻的初步詢價擬申購總量超760億股，網(wǎng)下整體申購倍數(shù)達到284倍，而參與螞蟻集團網(wǎng)下報價的配售對象也超過了7000個。

“科創(chuàng)板的網(wǎng)下配售對私募要求較高，需要連續(xù)二個季度管理規(guī)模超過10億元。不合規(guī)模的機構(gòu)一般會選擇認購公募基金來參與螞蟻集團的網(wǎng)下配售。”有業(yè)內(nèi)私募人士透露。

從已公布的螞蟻網(wǎng)下配售名單來看，王亞偉旗下千合資本、但斌旗下的深圳東方港灣投資均有配售對象慘遭“出局”。高盛、摩根大通、摩根士丹利等國際大投行定價也出現(xiàn)“失準”。最值得一提的則是富國基金，公司旗下多達89個配售對象出局，而其給出的報價僅比有效報價高出一分錢。

不過從螞蟻集團公布的數(shù)據(jù)來看，在A股超額配售選擇權(quán)及網(wǎng)上、網(wǎng)下回撥機制啟動后，公司網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為2.34億股，占本次A股發(fā)行股份數(shù)量的12.17%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為3.51億股，占本次A股發(fā)行股份數(shù)量的18.26%。

相比之下，螞蟻集團網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量僅為6682萬股，網(wǎng)上發(fā)行最終數(shù)量反而反超了網(wǎng)下發(fā)行。

“這次是戰(zhàn)略配售者的勝利，也是小散的勝利，最終只有中小機構(gòu)打新受到了擠占。”上述上海地區(qū)私募機構(gòu)人笑稱。

頂格申購也不能保證必中一簽

相比網(wǎng)下發(fā)行，參與網(wǎng)上打新的投資者則略顯佛系。

公開信息顯示，螞蟻集團A股網(wǎng)上頂格申購上限為31.7萬股，頂格申購對應的滬市市值為317萬元。國信證券此前則統(tǒng)計稱，目前科創(chuàng)板新股中，中簽率最高的是中國通號，達0.23%，申購上限為25.2萬股；中芯國際位居第二，達0.21%，申購上限為42.1萬股。因此國信證券預計螞蟻集團的中簽率或在0.2%左右，但最終的實際中簽率只有0.12670497%。

按照科創(chuàng)板的打新規(guī)則，頂格申購螞蟻集團，可獲得634個配號，以最終中簽率計算，頂格申購螞蟻集團也沒有把握100%中簽。

有北京地區(qū)資深投資者向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，其就對螞蟻集團進行了頂格申購?！凹兇馐菧悅€熱鬧，能中一簽，也就可以了?！?/p>

“遇到螞蟻這種巨無霸上市，夠資格的，人人都會打新一下試試，肯定要參與的”，北京地區(qū)某券商營業(yè)部負責人稱。

即便如此，根據(jù)上交所公布數(shù)據(jù)，螞蟻集團此次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為515.56萬戶，有效申購股數(shù)為2769億股。此前，螞蟻公布A股發(fā)行價為每股68.8元，據(jù)此可估算出，螞蟻的認購金額超過19.05萬億，刷新A股紀錄。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，除個人投資者外，不少機構(gòu)投資者也“混入”了網(wǎng)上打新的陣營。

“因為前陣子監(jiān)管層警告不能串通報價，所以一部分失去報價資源的私募或小公募，會將機會轉(zhuǎn)移到線上去博一博。畢竟如果網(wǎng)上頂格打新的話，也比較大概率能中個好幾萬。”上述業(yè)內(nèi)私募人士稱。

另外，也有市場“大戶”另辟蹊徑，選擇參與螞蟻集團在港股上市的打新。

“港股打新不用市值配售，又可以加杠桿，更為靈活，中簽的幾率也更高”，有北京地區(qū)“大戶”即表示，其聯(lián)合幾位朋友在香港市場認購了螞蟻集團200萬股新股。對于螞蟻集團上市后的走向，該“大戶”也表現(xiàn)得相對樂觀，“雖然螞蟻這個體量漲幅感覺不會特別大了，但按凈利潤明年可能會有38倍PE，看目前的市場情緒可以沖擊60倍PE吧”。

此前即有市場統(tǒng)計，目前已上市科創(chuàng)板股票上市首日算術(shù)平均漲幅為161%，中位數(shù)漲幅123%。以螞蟻集團中一簽500股、發(fā)行價68.80元計算，若首日上漲161%，中一簽可實現(xiàn)浮盈5.54萬元；若首日上漲123%，中一簽則可賺取4.23萬元。