當市場資金陷入“歐債迷霧”之際,政策吹響了新征途的號角。

　　昨日 （5月13日）,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱 “新36條”）。同日,資本市場積極響應(yīng),上證指數(shù)收漲2.06%。

　　“這一文件來得非常及時,希望民間資本好好琢磨,尋找新的產(chǎn)業(yè)機會。”全國政協(xié)經(jīng)濟委副主任、原國家統(tǒng)計局局長李德水對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

　　當前,我國正在進行一場深刻的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,其中最深刻的一個環(huán)節(jié)就是投資結(jié)構(gòu)?；蛘哒f,國家要進一步推動國有經(jīng)濟與民營經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　繼2005年“36條”后,為什么現(xiàn)在制定“新36條”？業(yè)界專家認為,在2010年出臺“新36條”,其戰(zhàn)略意義將滲透整個“十二五”計劃,而非解決一時之急。

　　經(jīng)濟復(fù)蘇民資“接棒”

　　李德水認為,今年中國的宏觀經(jīng)濟形勢極為復(fù)雜,一方面,結(jié)構(gòu)性失衡是困擾中國經(jīng)濟可持續(xù)增長的根源;另一方面,政府刺激經(jīng)濟的“一攬子計劃”遲早要退出,需要民營經(jīng)濟來接力。

　　梳理金融危機爆發(fā)以來的應(yīng)對措施,不難發(fā)現(xiàn)國家關(guān)于投資政策的脈絡(luò):先是于2008年11月出臺“4萬億”刺激計劃,隨后啟動地方政府融資平臺,擴大交通、電力、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　隨著上述投資兌現(xiàn),我國經(jīng)濟率先從全球危機中復(fù)蘇。但隨之而來的新問題是,如果今年再從國家層面進行大規(guī)模投資,風險將很大,國家財政也難以承受。

　　中國民營經(jīng)濟研究會顧問、全國工商聯(lián)原副主席保育鈞指出,歐債危機的陰影正向全球擴散,其本質(zhì)是國家財政破產(chǎn)。但這種情況不會在我國發(fā)生,因為大型國企在中央政策的支撐下已渡過難關(guān),國資委數(shù)據(jù)表明,去年以來,央企贏利空間仍很大。

　　在解決了國有經(jīng)濟后,現(xiàn)在需要利用政策,引導(dǎo)民間投資進入實體經(jīng)濟。這一路徑如果打通,將為經(jīng)濟發(fā)展注入新的資本血液。“這也意味著,我國經(jīng)濟在國有經(jīng)濟與民營經(jīng)濟兩方面,都獲得了新的發(fā)展動力。”保育鈞說。

　　民間資本向來“不差錢”,僅浙江一帶長期活躍在市場的民間資本超過1萬億元。在中央政府加大國有投資之際,它們卻處在“出口受阻、國內(nèi)投資不暢”的內(nèi)外夾擊中。統(tǒng)計顯示,2009年全國投資增長31%,其中國企投資增長40%~50%,民營投資只增長27%。

　　正因為上述復(fù)雜的投資環(huán)境,業(yè)界一度出現(xiàn)對“國進民退”的抱怨聲。那么,未來如何提高民間資本的增長比例？李德水認為,首先要從政策上予以支持,引導(dǎo)民間資本從產(chǎn)業(yè)政策中找到投資突破口。

　　民資并非“弱勢群體”

　　在應(yīng)對全球金融危機的過程中,我國出現(xiàn)了一個奇怪現(xiàn)象,就是浙江一帶的民間資本“找不到投資出口”。

　　“為了抵抗金融危機的沖擊,國家迅速出臺¹4萬億’刺激政策,政府投資巨大,導(dǎo)致民間資本似乎被邊緣化了。”國資委一位司局負責人對《每日經(jīng)濟新聞》記者說,由于國家主導(dǎo)的4萬億投資巨大,使民間資本有被弱化的錯覺。這種投資上的不對稱,直接引發(fā)了2009年下半年關(guān)于“國進民退”的質(zhì)疑。

　　“從本質(zhì)上分析,并不是國有資本擠出民間資本,而是¹4萬億’經(jīng)濟刺激政策實施在前,刺激民間投資的¹新36條’出臺在后。”上述國資委人士解釋。

　　在他看來,國家先動用國有資本抵抗全球危機,隨后引導(dǎo)民間資本拉動經(jīng)濟復(fù)蘇,“這是一種用心良苦之計,現(xiàn)在大局已經(jīng)明朗。”

　　他認為,在新一輪經(jīng)濟增長中啟動民間投資,就是最好的最適宜的投資政策。“目前正趕上房地產(chǎn)調(diào)控,大量資金閑置,很多資金試圖流向海外。所以,現(xiàn)在必須在國內(nèi)給民資找到一個出口。”

　　隨著“新36條”逐漸落實執(zhí)行,在國家政策的保駕護航下,民間資本將不會是業(yè)界擔心的“弱勢群體”。

　　“作為國民經(jīng)濟的兩大核心組成部分,民間資本與國有資本并不沖突,也不是非此即彼的惡性競爭,而是互相取長補短。”上述國資委人士說。

　　這也說明,國家鼓勵民間投資政策出臺的現(xiàn)實意義,旨在給民資一個宣泄的出口,使民間資本成為我國經(jīng)濟新一輪增長的助推器。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解,鼓勵和引導(dǎo)民間投資是一個系統(tǒng)工程,不單是放開產(chǎn)業(yè)管制,也需要創(chuàng)造平等的競爭規(guī)則。“新36條”也明文規(guī)定:“市場準入標準和優(yōu)惠扶持政策要公開透明,對各類投資主體同等對待,不得單對民間資本設(shè)置附加條件。”

　　隨著政策落實,一系列配套政策將陸續(xù)出臺,發(fā)改委、工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等相關(guān)部委將進一步出臺配套措施,對民資予以扶持。

　　打破國資“控股慣例”

　　細讀“新36條”可以發(fā)現(xiàn),最有操作性意義的條款在于打破了國有資本的“控股慣例”。

　　“新36條”明確指出,“鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)通過參股、控股、資產(chǎn)收購等多種形式,參與國有企業(yè)的改制重組,合理降低國有控股企業(yè)中的國有資本比例。”

　　這也是國務(wù)院首次在政策法規(guī)方面提出,允許民間資本在改制中控股國有企業(yè),或者較大比例地參股國企改制。

　　“最近幾年,國企改制在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面控制得非常嚴格,一旦涉及控股權(quán),重組幾乎沒有成功的可能性。”一位產(chǎn)業(yè)投資基金總經(jīng)理告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者。

　　該基金人士介紹,即使企業(yè)雙方談判成功,但是由于涉及控股權(quán)轉(zhuǎn)讓,國資委在審批上就不會放行。這一硬性規(guī)定,早幾年曾使得大批民間資本徹底失去了參與國企改革的機會。

　　不過,“新36條”也指出,“民營企業(yè)在參與國有企業(yè)改制重組過程中,要認真執(zhí)行國家有關(guān)資產(chǎn)處置、債務(wù)處理和社會保障等方面的政策要求,依法妥善安置職工,保證企業(yè)職工的正當權(quán)益。”

　　這一規(guī)定,對于民企的影響力將非常大。“因為民企很難接受并安排好國企的員工,在員工安置這方面的談判,難度遠遠大于資金投入。”上述產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理表示。

　　但是,這一點只能由企業(yè)自行通過談判解決,國家政策將不會具體干預(yù)。