自今年7月被北京市第一中級人民法院(以下簡稱“北京一中院”)裁定受理實(shí)質(zhì)合并重整后，北大方正集團(tuán)有限公司（以下簡稱“北大方正”）等五家公司實(shí)質(zhì)合并重整案第一次債權(quán)人會議即將在10月22日召開。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨(dú)家獲悉，此次債權(quán)人會議將核查《北大方正集團(tuán)有限公司等五家公司第一次債權(quán)人會議債權(quán)表》及審議表決《北大方正集團(tuán)有限公司等五家公司財產(chǎn)管理方案》。此外，目前債權(quán)人已收到重整管理人發(fā)出的受償意向調(diào)查問卷。

“管理人方面針對償付提出了幾個比較詳細(xì)的方案讓大家投票并反饋訴求。其實(shí)有部分機(jī)構(gòu)債權(quán)人已在此前與北大方正方面溝通過債權(quán)償債方案的訴求。這一次問卷是針對全部的金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人。”10月20日，一位北大方正機(jī)構(gòu)債權(quán)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

北大方正方面則表示，為公平保護(hù)全體債權(quán)人合法權(quán)益，管理人擬邀請全體金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人協(xié)助填寫調(diào)查問卷，配合收集訴求信息，以制定符合絕大多數(shù)債權(quán)人訴求的重整方案。

明確財產(chǎn)管理方案

事實(shí)上，早前在今年2月19日，北京一中院已裁定受理北大方正重整，并于同日指定北大方正清算組擔(dān)任其管理人。

由于方正產(chǎn)業(yè)控股有限公司、北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、北大方正信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、北大資源集團(tuán)有限公司與北大方正存在高度關(guān)聯(lián)性且財務(wù)嚴(yán)重混同、區(qū)分成本過高等原因，管理人隨后申請對5家公司進(jìn)行合并重整。

2020年7月31日，北京一中院裁定受理對北大方正等5家公司實(shí)質(zhì)合并重整，并指定北大方正管理人擔(dān)任實(shí)質(zhì)合并重整管理人。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，審計、評估機(jī)構(gòu)已以2020年1月31日為基準(zhǔn)日對北大方正等5家公司進(jìn)行了專項(xiàng)審計和評估，北大方正等5家公司的財產(chǎn)主要以股權(quán)、債權(quán)類為主，而且財產(chǎn)內(nèi)部關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)。

具體來說，北大方正等五家公司均是方正系企業(yè)的控股平臺、管理平臺、融資平臺以及資金調(diào)度平臺，財產(chǎn)主要由股權(quán)、債權(quán)、貨幣資金、不動產(chǎn)以及知識產(chǎn)權(quán)等構(gòu)成，以股權(quán)及債權(quán)類資產(chǎn)為主。

初步審計結(jié)果顯示，北大方正等五家公司的債權(quán)類資產(chǎn)、股權(quán)類資產(chǎn)合計占賬面資產(chǎn)總額四分之三以上。方正系企業(yè)經(jīng)營性業(yè)務(wù)及資產(chǎn)主要分布在方正集團(tuán)等五家公司下屬信產(chǎn)、醫(yī)療、地產(chǎn)、貿(mào)易、鋼鐵等公司。

從債權(quán)類資產(chǎn)構(gòu)成來看，北大方正等五家公司債權(quán)類資產(chǎn)主要是對關(guān)聯(lián)方的債權(quán);從股權(quán)類資產(chǎn)構(gòu)成來看，方正集團(tuán)等五家公司股權(quán)類資產(chǎn)主要是長期股權(quán)投資。

這也顯示出5家公司財產(chǎn)內(nèi)部關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，而關(guān)聯(lián)公司的營運(yùn)情況、盈利能力和償還能力，也會對北大方正等5家公司財產(chǎn)價值的估值和回收帶來較大影響。

“重整期間財產(chǎn)由管理人統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，且根據(jù)財產(chǎn)屬性進(jìn)行分類管理。重整期間，北大方正等5家公司將采取管理人管理模式，由管理人負(fù)責(zé)管理公司財產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)?！鼻笆鰝鶛?quán)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

就經(jīng)營層面來說，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，管理人將繼續(xù)聘用北大方正等4家公司經(jīng)營管理層協(xié)助管理人負(fù)責(zé)營業(yè)事務(wù)，其原因則是北大方正等5家公司產(chǎn)業(yè)涉及信息技術(shù)、醫(yī)療、地產(chǎn)、大宗貿(mào)易等業(yè)務(wù)，下屬企業(yè)的經(jīng)營管理事務(wù)具有較強(qiáng)專業(yè)性。

償付方案追蹤

事實(shí)上，自去年12月違約以來，北大方正上千億的債權(quán)償付一直被市場廣泛關(guān)注。

按照北大方正方面披露的數(shù)據(jù)，截至10月9日，北大方正等5家公司共有638家債權(quán)人向管理人申報了649筆債權(quán)，合計申報債權(quán)金額2311.67億元。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨(dú)家獲悉，在這2311.67億元申報債權(quán)中，目前管理人已確認(rèn)的債權(quán)金額有1364.4億元（含部分未申報但已確認(rèn)的），暫未確認(rèn)的債權(quán)金額有290.21億元，還有675.12億元不予確認(rèn)。已確認(rèn)的1364.4億元債權(quán)中，普通債權(quán)有1215.7億元，占比89%，其余則是有財產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)。

“現(xiàn)在管理人在征求受償方案和意見，也給出了一些選項(xiàng)。比如對有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)，可選擇在擔(dān)保物評估價值范圍內(nèi)一次性全額現(xiàn)金清償，未覆蓋部分按照普通債權(quán)受償；或者按照擔(dān)保物評估價值留債，未覆蓋部分按照普通債權(quán)受償?！币晃粰C(jī)構(gòu)人士表示。

對于普通債權(quán)來說則更為復(fù)雜。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，針對除現(xiàn)金清償以外的部分，可選擇包括留債或以股抵債以及二者組合方式等等，以股抵債則對股權(quán)部分亦有細(xì)分條件，包括是否有回購安排，以何形式等。

值得注意的是，北大方正方面還針對提高現(xiàn)金清償比例還是綜合清償比例、是否愿意通過延長留債期限提高清償比例等向債權(quán)人征求意向。

按照北大方正最新披露，目前重整相關(guān)工作正在有序進(jìn)行，包括債權(quán)確認(rèn)、財產(chǎn)審計、資產(chǎn)評估、戰(zhàn)略投資者招募等等。

早前北大方正集團(tuán)在4月21日公開招募戰(zhàn)略投資者，誰會成為“白衣騎士”也不斷引發(fā)市場猜想。

7月，有報道指出北大方正集團(tuán)初步確定進(jìn)入最新一輪遴選的戰(zhàn)略投資者名單，珠海華發(fā)、深投控、泰康人壽等5-6家機(jī)構(gòu)入選。隨后，一位接近方正集團(tuán)有關(guān)人士在回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者時對該消息表示認(rèn)同。

“由于資產(chǎn)中股權(quán)和債權(quán)占比高，因而北大方正集團(tuán)控股上市公司股權(quán)資產(chǎn)大概率要變現(xiàn)償還債務(wù)。引入戰(zhàn)投后，集團(tuán)層面也將梳理管理架構(gòu)對旗下資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。從申報條件來看，戰(zhàn)投在近一年資產(chǎn)總額不低于500億元或凈資產(chǎn)不低于200億元，且相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具備優(yōu)勢戰(zhàn)略地位或具有豐富并購整合經(jīng)驗(yàn)可適當(dāng)放寬，這也意味著戰(zhàn)投方應(yīng)具備較強(qiáng)資金實(shí)力或擁有較好產(chǎn)業(yè)資源協(xié)調(diào)能力?！币患抑行腿谭治鰩煾嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。