在歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)半年的低迷后，A股蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈悄然回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來(lái)，蘋(píng)果概念指數(shù)基本回升至年初水平。

回暖的背后是“果鏈”公司的業(yè)績(jī)支撐。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月24日，A股45家蘋(píng)果概念公司中，已經(jīng)有34家公布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告或中報(bào)?？偟膩?lái)看，果鏈概念公司漲勢(shì)喜人，共有22家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

其中，電聲組件制造商共達(dá)電聲（002655.SZ）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增速為1220.5%-1484.6%，奪下果鏈板塊增速桂冠。此外，電池廠商欣旺達(dá)（300207.SZ）、面板供應(yīng)商京東方A（000725.SZ）凈利潤(rùn)也均實(shí)現(xiàn)10倍以上增長(zhǎng)。從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，僅有一家公司錦富技術(shù)（300128.SZ）上半年為虧損狀態(tài)。

盡管板塊在悄然回暖，但從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，業(yè)績(jī)高增的個(gè)股并非主要由蘋(píng)果業(yè)務(wù)帶來(lái)，而此前備受追捧的果鏈龍頭也沒(méi)有從低迷的股價(jià)中掙脫。在二級(jí)市場(chǎng)熱點(diǎn)迭出的情況下，蘋(píng)果概念板塊已鮮有重磅利好消息發(fā)布。

一個(gè)值得期待的消息是，隨著蘋(píng)果秋季發(fā)布會(huì)臨近，近期市場(chǎng)上關(guān)于iPhone新機(jī)的消息不斷。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前報(bào)道，蘋(píng)果供應(yīng)鏈已在6月底啟動(dòng)備貨。

這對(duì)蘋(píng)果板塊來(lái)說(shuō)是個(gè)久違的好消息。多位分析人士認(rèn)為，隨著三季度消費(fèi)電子旺季來(lái)臨，多款新機(jī)型即將發(fā)布，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)彈性有望在下半年逐步釋放。

果鏈龍頭賺得盆滿缽滿

蘋(píng)果于7月末公布了今年的第三財(cái)季報(bào)（截至6月底），當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入814.34億美元，同比增長(zhǎng)36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)217.44億美元，同比增長(zhǎng)93%。

在全球疫情未歇和芯片供應(yīng)短缺的雙重打擊下，蘋(píng)果該季營(yíng)收利潤(rùn)仍創(chuàng)造了季度歷史新高，大大超出市場(chǎng)的預(yù)期。

蘋(píng)果公司依賴中國(guó)市場(chǎng)、更依賴中國(guó)制造，A股一眾產(chǎn)業(yè)鏈公司又交出了怎樣的成績(jī)單？

從目前中報(bào)披露的情況看，不同于其他板塊的兩級(jí)分化，今年上半年A股果鏈公司總體增長(zhǎng)向好，34家公布了業(yè)績(jī)的公司中，超六成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，除了前述提到的10倍增速的公司，蘇州固锝（002079.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）、正業(yè)科技（300410.SZ）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）、萬(wàn)盛股份（603010.SH）等均實(shí)現(xiàn)凈利翻倍。

增速最快的共達(dá)電聲表示，今年上半年公司加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，使高毛利率產(chǎn)品銷售額占比增加。

面對(duì)投資者有關(guān)是否接到蘋(píng)果手機(jī)新訂單的提問(wèn)，共達(dá)電聲一直未作出正面回應(yīng)。公開(kāi)消息顯示，公司是多家安卓TWS制造商的元器件供應(yīng)商，在蘋(píng)果TWS耳機(jī)銷量市場(chǎng)預(yù)期下降的情況下，市場(chǎng)對(duì)安卓端智能耳機(jī)寄予厚望，這也被認(rèn)為共達(dá)電聲成長(zhǎng)性的重要支撐。

共達(dá)電聲董事長(zhǎng)謝冠宏在2020年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，“預(yù)計(jì)未來(lái)TWS耳機(jī)品牌商仍會(huì)有較好的發(fā)展，TWS耳機(jī)的發(fā)展會(huì)對(duì)共達(dá)業(yè)績(jī)起到積極作用?！?/p>

另外兩家凈利增速達(dá)10倍的公司中，京東方主要受益于需求持續(xù)旺盛和驅(qū)動(dòng)IC等原材料緊缺造成供給持續(xù)緊張，IT、TV等各類產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度的上漲。欣旺達(dá)上半年手機(jī)數(shù)碼類鋰離子電池模組業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，但凈利高增主要是由于非經(jīng)常性損益的增加。

雖然總體表現(xiàn)向好，但市場(chǎng)對(duì)果鏈成長(zhǎng)性的擔(dān)憂猶在?！叭揞^”的業(yè)績(jī)表現(xiàn)就備受市場(chǎng)關(guān)注，但數(shù)據(jù)顯示喜憂參半。

歌爾股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約15.6億元-18億元，增長(zhǎng)100%-130%；立訊精密（002475.SZ）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約29.2億元-33億元，增長(zhǎng)15%-30%；藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.1億元，增長(zhǎng)20.7%。相比今年一季度，三家公司上半年增速均有所放緩。

藍(lán)思科技在日前的機(jī)構(gòu)交流會(huì)中對(duì)二季度營(yíng)收環(huán)比下降的情況坦言，今年伊始，行業(yè)出現(xiàn)了新的發(fā)展情況與挑戰(zhàn)，公司積極應(yīng)對(duì)，主動(dòng)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)淡季不淡的任務(wù)，為下半年旺季更旺做好準(zhǔn)備?！霸诋?dāng)前的行業(yè)大環(huán)境下，取得這樣的增長(zhǎng)，是比較不錯(cuò)的。”公司還表示，為了保障下半年核心產(chǎn)品的交付，公司從二季度開(kāi)始提前準(zhǔn)備工作，包括生產(chǎn)員工招募、產(chǎn)能優(yōu)化等。

旺季能否提振市場(chǎng)

從二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，由于上半年果鏈板塊發(fā)生不少“黑天鵝”事件，導(dǎo)致投資者紛紛出逃，Wind蘋(píng)果指數(shù)一度較高點(diǎn)下跌近20%。從7月份以來(lái)，板塊默默回升，基本恢復(fù)到年初水平。

“回暖是因?yàn)槿径忍O(píng)果新品前的備貨，蘋(píng)果都會(huì)在新iPhone之前一個(gè)季度提前生產(chǎn)產(chǎn)品，為發(fā)布會(huì)后的產(chǎn)品熱銷做準(zhǔn)備?！盬itdisplay首席分析師林芝對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

隨著蘋(píng)果的秋季發(fā)布會(huì)臨近，備受矚目的iPhone13系列產(chǎn)品有望亮相。近期就有消息稱，為大規(guī)模招人生產(chǎn)新機(jī)，iPhone代工廠商鴻海鄭州廠再次調(diào)高內(nèi)部推薦獎(jiǎng)金至1.27萬(wàn)元，較最初的人民幣6000元直接翻倍。

8月24日，一位藍(lán)思科技內(nèi)部人士也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“現(xiàn)在公司招聘的力度特別大。產(chǎn)能是非常足的，訂單是做不過(guò)來(lái)的，目前公司的現(xiàn)狀是這樣。”

但從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，“三巨頭”中，除了歌爾股份，藍(lán)思科技、立訊精密的股價(jià)與年初相比仍有不小的差距。

市場(chǎng)人士將此歸結(jié)于果鏈缺少意料之外的驚喜表現(xiàn)而降低了二級(jí)市場(chǎng)的需求，因此價(jià)格隨之走低。

讓子彈再飛一會(huì)。

如果部分果鏈公司是為了下半年旺季做準(zhǔn)備而導(dǎo)致了業(yè)績(jī)放緩，當(dāng)消費(fèi)電子旺季來(lái)臨、iPhone13系列產(chǎn)品的發(fā)布，能否扭轉(zhuǎn)當(dāng)前二級(jí)市場(chǎng)的頹勢(shì)？

從公司的反應(yīng)來(lái)看，態(tài)度相對(duì)樂(lè)觀。

藍(lán)思科技在近日的投資者交流會(huì)上表示，全球消費(fèi)電子市場(chǎng)總體持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)沒(méi)有改變，市場(chǎng)內(nèi)終端客戶的變化是動(dòng)態(tài)的。“全球消費(fèi)電子頭部客戶的快速增長(zhǎng)和發(fā)展，說(shuō)明了市場(chǎng)已在逐漸轉(zhuǎn)好，不必對(duì)全年景氣度太過(guò)悲觀。從公司半年報(bào)各項(xiàng)正向數(shù)據(jù)來(lái)看，公司持續(xù)做好了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的各項(xiàng)準(zhǔn)備?！?/p>

預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)略減的領(lǐng)益智造（002600.SZ）也表示，“從北美大客戶的角度來(lái)說(shuō)，客戶整體市場(chǎng)訂單的放量集中在下半年，策略上更多是聚焦于推動(dòng)下一代升級(jí)的產(chǎn)品，使得第二季度成為產(chǎn)品準(zhǔn)備期。目前北美大客戶預(yù)計(jì)整體業(yè)務(wù)的放量是在下半年，從運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)說(shuō)，公司正處于積極推動(dòng)爬坡和量產(chǎn)的過(guò)程中。公司對(duì)全年的業(yè)績(jī)還是有一定的信心?！?/p>

但對(duì)于炒作預(yù)期的二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，在海外疫情加大手機(jī)需求的不確定性、原材料價(jià)格提升、芯片短缺的情況下，果鏈公司還能否取得超出市場(chǎng)預(yù)期的成績(jī)？

答案或許只有等到蘋(píng)果秋季發(fā)布會(huì)后才能揭曉。