7月18日，中國酒業(yè)協(xié)會公布了上半年全國釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)產(chǎn)量和分酒種數(shù)據(jù)。21世紀經(jīng)濟報道記者對比1-5月和2019年上半年數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，1-6月，全行業(yè)產(chǎn)量依然處于恢復(fù)性增長階段，尚未恢復(fù)至疫情前同期水平。

但釀酒行業(yè)的經(jīng)濟運行情況良好，1-4月和1-5月，釀酒行業(yè)利潤總額均同比增長36%以上，全年效益有望創(chuàng)新高。

產(chǎn)量均未回到疫情前水平

中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-6月，全國釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量2834萬千升，同比增長6.8%。但和疫情前的2019年同期相比，尚有不到30萬千升的產(chǎn)量差距。

具體分酒種來看，白酒行業(yè)規(guī)上企業(yè)的產(chǎn)量恢復(fù)增速最快。上半年，規(guī)上白酒企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)量385萬千升，同比增長12.8%。雖然白酒行業(yè)的產(chǎn)量出現(xiàn)了難得的雙位數(shù)增長，但去年同期，因疫情原因白酒產(chǎn)量同比下降9%。2020年上半年和今年上半年白酒產(chǎn)量累計增速僅為4%左右?？傮w來看，白酒產(chǎn)量依然呈逐年下降趨勢。

產(chǎn)量同比增幅較快的還有啤酒。上半年，規(guī)上啤酒企業(yè)共生產(chǎn)啤酒1889萬千升，同比增長10%。在疫情嚴重的去年上半年，我國啤酒產(chǎn)量負增長。今年以來，啤酒并沒有重回產(chǎn)量高峰?；仡?019年上半年，全國啤酒產(chǎn)量為1948萬千升。

產(chǎn)量增長乏力的是葡萄酒。去年上半年，因疫情遭受重創(chuàng)，葡萄酒規(guī)上企業(yè)的產(chǎn)量同比下滑高達三成。今年上半年，葡萄酒產(chǎn)量同比微增1%，13萬千升的總?cè)萘恐挥?019年同期的一半左右。葡萄酒規(guī)上企業(yè)的總盤子小，產(chǎn)量僅為白酒規(guī)上企業(yè)的3%，占整個釀酒行業(yè)規(guī)模的0.4%。如何迅速擴容，葡萄酒企業(yè)還沒有找到行之有效的方法。

在各大酒種產(chǎn)量恢復(fù)性增長的同時也有例外，規(guī)上發(fā)酵酒精企業(yè)上半年的產(chǎn)量不增反降。

值得注意的是，各大酒種的產(chǎn)量恢復(fù)速度在第二季度都放慢了腳步。去年1-2月，因疫情造成消費場景受限，啤酒產(chǎn)量同比大幅下滑40%，僅為300多萬千升，但今年同期恢復(fù)到500萬千升；葡萄酒去年一季度產(chǎn)量5.8萬千升，同比下跌40%！超過啤酒和白酒跌幅。

進入第二季度，就單月來看，啤酒和葡萄酒產(chǎn)量同比增幅微增乃至下降，導致半年下來，白酒行業(yè)的累計產(chǎn)量同比增速較其他酒種更快。

白酒拉動行業(yè)利潤有望創(chuàng)新高

上半年，從產(chǎn)量來看，葡萄酒增長最為乏力，啤酒和白酒產(chǎn)量恢復(fù)未達到疫情前同期水平，但在白酒企業(yè)的業(yè)績拉動下，釀酒行業(yè)的效益恢復(fù)創(chuàng)下30%以上的增速。

工信部關(guān)于釀酒行業(yè)上半年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未公布，但來自中酒協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-5月，全國釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成產(chǎn)品銷售收入3786億元，同比增長23%；實現(xiàn)利潤總額849億元，同比增長38%。

849億元是個什么概念？

拋開疫情行業(yè)受損嚴重的去年不說，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，釀酒行業(yè)規(guī)上企業(yè)的利潤總額為857億元，同比增長18%。也就是說，半年才能完成的效益今年5個月基本達成，且銷售收入已經(jīng)超過2019年同期。

高增速是釀酒行業(yè)持續(xù)產(chǎn)生高效益的原因。

國家統(tǒng)計局發(fā)布的2021年上半年國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示，上半年全國人均可支配收入為17642元，消費支出為11471元。其中，全國居民食品煙酒消費支出3536元，占比30.8%，同比增長14%，城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民的食品煙酒消費分別為4378元和2446元，同比上漲12%和18%。

在酒類消費支出中，白酒是大頭。以2019年和2020年為例，規(guī)上白酒企業(yè)的銷售收入占釀酒行業(yè)銷售收入約7成。盈利水平也主要來自白酒行業(yè)。中酒協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，到“十三五”末的2020年，規(guī)上白酒企業(yè)的利潤1585億元，相比“十二五”末增長117%，其他的酒類行業(yè)均為下降。

一季報發(fā)布后，川財證券調(diào)研市場后就提出，高端白酒需求穩(wěn)定，批價穩(wěn)定提升，預(yù)計二季度業(yè)績維持較高確定性。次高端白酒受益于高端白酒批價提升進入新成長周期，量價增長趨勢不變，疊加去年二季度低基數(shù)，預(yù)計上半年業(yè)績彈性較大。中報披露期，業(yè)績增速將成為主要驅(qū)動力。

下半年釀酒行業(yè)走勢預(yù)測

那么，下半年白酒拉動下的釀酒行業(yè)業(yè)績走勢如何？

國泰君安發(fā)布調(diào)研報告稱，白酒板塊中報趨勢向好。高端白酒需求堅挺，發(fā)展趨勢良好；次高端白酒景氣延續(xù)，量價向好；腰部及大眾價位分化，名酒更優(yōu)。下半年旺季將至，白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展值得期待。

國際葡萄酒與烈酒研究公司IWSR發(fā)布的分析報告顯示，到今年底，亞太地區(qū)的酒飲市場銷售量預(yù)計增長2%以上，銷售額預(yù)計增長4%以上。到2025年，亞太市場酒飲消費整體將恢復(fù)到疫情前水平。

中酒協(xié)發(fā)布的《中國酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導意見》則預(yù)計到2025年，中國酒類產(chǎn)業(yè)將實現(xiàn)釀酒總產(chǎn)量6690萬千升，比“十三五”末增長24%，年均遞增4.4%；銷售收入達到14180億元，增長70%，年均遞增11%；實現(xiàn)利潤3340億元，增長86%，年均遞增13%。

按照13%的利潤總額年均增速目標，今年1-5月，全國釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利潤總額849億元，同比增長38%。實際增速已遠遠超過既定增速。下半年啤酒、白酒和葡萄酒旺季相繼到來，今年釀酒行業(yè)利潤總額創(chuàng)新高將是大概率。

但國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，從2016年到2020年，白酒產(chǎn)量一直呈下降趨勢，從1358萬千升下降至740萬千升。既然白酒產(chǎn)量一路向下，那么“十四五”期間的產(chǎn)量增量部分如何實現(xiàn)？

按照《中國酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導意見》，將大幅提升名優(yōu)酒比例，從目前的30萬千升提高到65萬千升，占比從4%提升至8%。由此可見，在2020年末，白酒規(guī)上企業(yè)產(chǎn)量740萬千升基礎(chǔ)上，要在2025年突破800萬千升，主要動力來自于以貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)等為代表的名優(yōu)白酒企業(yè)擴建產(chǎn)能。

五年時間白酒產(chǎn)量下降近一半，銷售收入也從6125億元下降至5836億元，但利潤總額卻翻倍，從797億元飚升至1585億元！

中酒協(xié)理事長宋書玉在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時指出，白酒產(chǎn)業(yè)從2012年年底開始進入深度調(diào)整，直到2016年才逐漸復(fù)蘇，隨后是恢復(fù)期，這是一個V字型。

他總結(jié)道，恢復(fù)期的特點一是白酒產(chǎn)銷量基本逐年下降，體現(xiàn)了市場供需關(guān)系和消費需求的變化；二是產(chǎn)品銷售收入在“十三五”中期實現(xiàn)V字反轉(zhuǎn)，單位產(chǎn)品銷售收入?yún)s基本逐年增長，酒類產(chǎn)品的市場議價能力逐步得到提升；三是利潤水平逐年上升，表現(xiàn)出酒業(yè)由量變向質(zhì)變的高質(zhì)量發(fā)展過程，也體現(xiàn)出消費者追求理性和健康的消費訴求。

他說，總體而言，中國酒業(yè)逐步從以產(chǎn)品為中心轉(zhuǎn)向以市場和消費為中心，以適應(yīng)市場結(jié)構(gòu)的快速轉(zhuǎn)變，在供給側(cè)改革、消費升級、互聯(lián)網(wǎng)+等新趨勢下取得了階段性的成效。