本土商務(wù)休閑男裝品牌企業(yè)——九牧王股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九牧王”），3月1日發(fā)布公告稱(chēng)，2019年2月21日至2月28日，九盛投資累計(jì)出售財(cái)通證券股份901.78萬(wàn)股，累計(jì)成交金額9275.58萬(wàn)元，占2017年12月31日歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的1.74%；扣除成本及相關(guān)稅費(fèi)后，實(shí)現(xiàn)投資凈收益為5985.71萬(wàn)元，占公司2017年度經(jīng)審計(jì)的歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)的12.12%。


記者注意到，九牧王此前在2月21日發(fā)布關(guān)于處置金融資產(chǎn)的公告稱(chēng)，2019年1月25日-2月20日，九盛投資累計(jì)出售財(cái)通證券股份1162.82萬(wàn)股，累計(jì)成交金額8957.63萬(wàn)元，占2017年12月31日歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的1.68%；扣除成本及相關(guān)稅費(fèi)后，實(shí)現(xiàn)投資凈收益為4988.81萬(wàn)元，占公司2017年度審計(jì)的歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)的10.13%。


在2018年10月15日召開(kāi)的九牧王股東大會(huì)桑，公司審議通過(guò)了《關(guān)于授權(quán)處置金融資產(chǎn)的議案》，授權(quán)全資子公司九盛投資擇機(jī)適量對(duì)所持有的財(cái)通證券股份進(jìn)行處置。


此前報(bào)道，2014年12月，九盛投資以2.98元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)財(cái)通證券6200萬(wàn)股，合計(jì)出資約1.8億元。2017年10月24日，財(cái)通證券首次公開(kāi)發(fā)行A股股票上市，財(cái)通證券已于2018年10月24日解禁，截止2019年3月1日收盤(pán)價(jià)為10.85元/股，為九牧王貢獻(xiàn)相當(dāng)可觀的投資收益，另外，九牧王還投資了韓都衣舍7.82%股權(quán)、快尚時(shí)裝4.55%股權(quán)（擁有本土快時(shí)尚品牌UR）以及多個(gè)產(chǎn)業(yè)基金。


公開(kāi)資料顯示，九牧王成立于1998年，以生產(chǎn)西褲起家，憑借其獨(dú)特的生產(chǎn)工藝以及豐富的人體數(shù)據(jù)樣本，設(shè)計(jì)得體、產(chǎn)品合身。一躍成為中國(guó)男褲市場(chǎng)領(lǐng)跑者，從2000年至今，連續(xù)十八年位列國(guó)內(nèi)男褲市場(chǎng)第一位，自2000年后，公司實(shí)行第一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由單一褲裝生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)向綜合類(lèi)商務(wù)休閑服飾領(lǐng)域，品類(lèi)不斷增加，目前公司已覆蓋茄克、襯衫、T恤、西服等多種服飾。


九牧王旗下主要品牌分為圍繞三大平臺(tái)：以九牧王、VIGANO品牌為主的精工質(zhì)量平臺(tái)、以NASTYPALM及ZIOZIA品牌為主的時(shí)尚品質(zhì)平臺(tái)、以FUN品牌為主的個(gè)性潮流平臺(tái)，同時(shí)公司圍繞這三個(gè)品牌平臺(tái)方向進(jìn)行投資、品牌建設(shè)與發(fā)展，且面向時(shí)尚產(chǎn)業(yè)新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新模式進(jìn)行投資，助力服裝主業(yè)發(fā)展。


財(cái)報(bào)顯示，2018年三季度，九牧王實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.21億元、同比增長(zhǎng)7.74%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3.50億元、同比增長(zhǎng)1.86%；扣非凈利潤(rùn)3.22億元、同比降2.58%；EPS0.61元。


分季度看，2017年一季度至2018年三季度的單季度收入分別同比增長(zhǎng)13.60%、19.08%、15.21%、7.29%、12.47%、8.16%、2.53%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)23.92%、-5.78%、3.36%、36.74%、21.37%、6.68%、-26.86%。2018年二季度以來(lái)單季度收入增速有所放緩，主要為行業(yè)性零售轉(zhuǎn)淡影響公司銷(xiāo)售；Q3凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，主要為毛利率下降同時(shí)費(fèi)用率上升影響。


從渠道數(shù)量方面來(lái)看，截止2018年9月末，九牧王門(mén)店數(shù)量達(dá)到2717家、較2018年初增3.19%、凈增84家；若扣除ZIOZIA品牌并表影響，總渠道數(shù)較年初凈減少30家。


分品牌來(lái)看，主品牌九牧王渠道總數(shù)為2385家，較年初下降3.13%，較6月末2370家有所回升，其中，直營(yíng)店685家、加盟店1700家；FUN、J1（現(xiàn)換標(biāo)為NASTYPALM品牌）品牌渠道數(shù)量分別為174家、31家，F(xiàn)UN繼續(xù)拓展；2017年開(kāi)始拓展的高端褲類(lèi)新品牌VIGANO新開(kāi)直營(yíng)店6家、目前共有13家直營(yíng)店；ZZ品牌18.6.30并表，截至9月末共有直營(yíng)店、分銷(xiāo)店各82家、32家，合計(jì)114家。


分渠道類(lèi)型來(lái)看，所有品牌合計(jì)公司共有直營(yíng)店、加盟店分別為876家、1841家。若扣除ZZ品牌并表影響，共有直營(yíng)店794家、加盟店1809家。


光大證券分析師李婕此前表示，隨著主品牌九牧王近年來(lái)調(diào)整逐步到位，2015年至今店鋪數(shù)持續(xù)凈減少，收入自2016年四季度開(kāi)始好轉(zhuǎn)、至2018年一季度營(yíng)業(yè)收入基本保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，2018年二季度以來(lái)單季收入增長(zhǎng)放緩至個(gè)位數(shù)，外延持續(xù)收縮背景下收入保持增長(zhǎng)、顯示渠道持續(xù)優(yōu)化、單店效益不斷提升。18年9月末店鋪數(shù)已經(jīng)較6月末低點(diǎn)有所回升，渠道調(diào)整力度不斷減小、店鋪數(shù)有望企穩(wěn)回升，外延方面對(duì)收入增長(zhǎng)將帶來(lái)一定助力；小品牌FUN已經(jīng)進(jìn)入快速拓展期，NP、VIGANO、ZZ等品牌貢獻(xiàn)新拓展空間，短期來(lái)看，九牧王的業(yè)績(jī)受到行業(yè)性終端零售不振影響。


數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度，九牧王公司賬上可支配現(xiàn)金3.82億元，可供出售金融資產(chǎn)20.14億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定。九牧王提出了2017-2019年的股東回報(bào)計(jì)劃，承諾期間每年分紅比例不低于可分配利潤(rùn)的70%。