7月17日，西安凱立新材料股份有限公司（以下簡稱“西安凱立”）沖刺科創(chuàng)板IPO已進(jìn)入上交所問詢階段，中信建投證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

西安凱立成立于2002年，是國內(nèi)貴金屬催化劑行業(yè)早期的先行者之一，憑借技術(shù)創(chuàng)新從7個人的小公司發(fā)展成為注冊資金8000萬元、員工170人的科創(chuàng)型企業(yè)。公司主要從事貴金屬催化劑的研發(fā)與生產(chǎn)、催化應(yīng)用技術(shù)的研究開發(fā)、廢舊貴金屬催化劑的回收及再加工等業(yè)務(wù)，為我國精細(xì)化工領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先的貴金屬催化劑供應(yīng)商，開發(fā)的多種貴金屬催化劑產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

2015年12月，西安凱立在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，今年6月19日，其科創(chuàng)板上市申請被上交所受理。

中信證券痛失西安凱立IPO項(xiàng)目

近一年來，在政策改革推動之下，IPO市場再現(xiàn)繁榮之勢，隨之而來的便是各大投行保薦機(jī)構(gòu)更為白熱化的項(xiàng)目競爭。

中信建投作為近兩年來崛起的新晉“投行王者”，其與老牌的“券商之王”中信證券之間在IPO市場的份額之爭也早已成為了公開的秘密。

這一次，在西安凱立IPO這一規(guī)模并不算大的項(xiàng)目中，一些細(xì)節(jié)也正面反映了中信證券與中信建投這一對新老投行王者的激烈競爭關(guān)系。

實(shí)際上，在2018年11月西安凱立籌備IPO之初，擬定的中介券商并非中信建投，而是中信證券。

2020年2月26日，西安凱立突然發(fā)布公告稱，公司與中信證券于2018年11月27日簽訂了《西安凱立新材料股份有限公司與中信證券股份有限公司關(guān)于首次公開發(fā)行股票并A股上市之輔導(dǎo)協(xié)議》，向中國證券監(jiān)督管理委員會陜西監(jiān)管局(以下簡稱“陜西證監(jiān)局”)報送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案登記材料且獲受理。

西安凱立稱，鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，經(jīng)與中信證券友好協(xié)商，一致同意終止關(guān)于公司首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)，雙方于2020年2月24日簽署了終止協(xié)議，并向陜西證監(jiān)局備案，中信證券不再擔(dān)任公司上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

緊接著3月31日，西安凱立發(fā)布公告稱，公司擬首次公開發(fā)行股票并上市，2020年3月30日，公司向陜西證監(jiān)局報送了輔導(dǎo)備案登記材料并獲受理，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投。

西安凱立于2020年6月10日召開了2020年第四次臨時股東大會，審議通過了在科創(chuàng)板上市的議案。

貴金屬資源稀缺

此次IPO，西安凱立擬發(fā)行不超過2336萬股，募集資金6.5億元用于先進(jìn)催化材料與技術(shù)創(chuàng)新中心及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、稀貴金屬催化材料生產(chǎn)再利用產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動資金。

據(jù)了解，貴金屬在全球?qū)儆谙∪辟Y源，我國主要貴金屬大部分依賴進(jìn)口。2018年，我國鉑族金屬總供給量為215.8噸。其中，凈進(jìn)口量達(dá)到175噸，較2017年同比增加18.3%。

近期全球疫情蔓延，逆全球化升溫，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，對全球催化劑產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大影響。

西安凱立表示，貴金屬催化劑的主要原材料是鉑、鈀等貴金屬原料，我國在鉑族金屬資源上屬于極度匱乏的國家，其價格受全球和下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期的影響變化快、波動大，且鉑族金屬價格昂貴，通常占產(chǎn)品生產(chǎn)成本的90%以上，所以貴金屬價格的波動對企業(yè)成本影響較大。

“我國是一個制造大國、汽車大國、化工大國，我們所需的貴金屬量很大，依靠進(jìn)口和自己生產(chǎn)是可以支持日常生產(chǎn)的，但伴隨著疫情和貴金屬產(chǎn)品用途的日益擴(kuò)展，從長遠(yuǎn)發(fā)展和需求量持續(xù)增加的角度看，貴金屬價格上漲趨勢預(yù)期還會持續(xù)，近幾年鈀、銠的價格漲幅較大，給下游應(yīng)用企業(yè)帶來較大成本壓力。若未來由于國際政治等因素的影響，國內(nèi)貴金屬供應(yīng)出現(xiàn)短缺，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成較大的影響?！蔽靼矂P立回復(fù)21世紀(jì)報道記者稱。

公司下游客戶在醫(yī)藥領(lǐng)域較為集中。招股書顯示，公司現(xiàn)有產(chǎn)品以精細(xì)化工領(lǐng)域應(yīng)用為主，其中醫(yī)藥原料、中間體領(lǐng)域是重要市場，主要下游客戶運(yùn)用領(lǐng)域多為醫(yī)藥行業(yè)。2017年度、2018年度及2019年度，來自醫(yī)藥領(lǐng)域客戶的收入占各期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別72.24%、63.52%、70.82%，公司前五大客戶也較多地集中于該領(lǐng)域。

西安凱立表示，隨著國內(nèi)“4+7”帶量采購、藥品關(guān)聯(lián)審評和一致性評價政策的實(shí)施，藥品企業(yè)的集中度預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升，若由于公司產(chǎn)品質(zhì)量、行業(yè)競爭等因素流失主要客戶，或出現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)新型催化劑的替代使用，將對公司的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。