繼行政處罰落地后，ST中安的民事賠償涉訴金額已超過(guò)4億。

日前，ST中安公告，稱收到上海金融法院發(fā)來(lái)的民事訴訟《應(yīng)訴通知書(shū)》及相關(guān)法律文書(shū)合計(jì)876例，上海金融法院已受理的原告訴公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案所涉訴訟請(qǐng)求金額合計(jì)為人民幣4.13億元。

這個(gè)數(shù)字再度強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于證券違法成本的新認(rèn)知。

“過(guò)去市場(chǎng)經(jīng)常關(guān)注信披違規(guī)罰款60萬(wàn)，違法成本低，實(shí)際上并非如此?！比涨?，接近監(jiān)管層人士在與本報(bào)記者溝通時(shí)表示。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查獲悉，此前ST中安被不少券商、大V推票，一眾大戶被套牢，也因此導(dǎo)致訴訟金額高企。

亦有多家上市公司的證券虛假陳述責(zé)任糾紛判決結(jié)果相繼出爐。

譬如，日前天下秀公告，證券虛假陳述責(zé)任糾紛一審被判賠償1826萬(wàn)元。風(fēng)華高科公告，虛假陳述案26位投資者一審勝訴，金額超8855萬(wàn)元。

4億訴訟來(lái)襲

“一旦民事賠償規(guī)則可訴性增強(qiáng)，法院立案便利化程度提高，尤其中國(guó)特色集團(tuán)訴訟制度落地，民事賠償將成為讓違法者回吐違法所得，加大違法成本的重要一環(huán)?！币幻Y深市場(chǎng)人士坦言。

ST中安前身為“老八股”飛樂(lè)股份，成立于1987年，是新中國(guó)最早的上市公司之一。

2014年，飛樂(lè)股份重組，中安消借殼上市，公司更名后，股價(jià)曾一度達(dá)到46.87元的歷史高點(diǎn)。

2016年12月24日，中安消發(fā)布公告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。2017年4月29日，德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)中安消2016年財(cái)務(wù)報(bào)表出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告說(shuō)明。5月3日，中安消股票“戴帽”更名為*ST中安。當(dāng)下，雖已摘星，但仍被ST特別處理。

2019年5月30日，ST中安收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書(shū)》《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定公司存在違法事實(shí)。

關(guān)于ST中安的具體違規(guī)情況，從《行政處罰決定書(shū)》中可以看到，中安消技術(shù)（ST中安子公司）作為涉案重大資產(chǎn)重組的有關(guān)方，將“班班通”項(xiàng)目計(jì)入盈利預(yù)測(cè)，但在該項(xiàng)目發(fā)生重大變化難以繼續(xù)履行的情況下，未及時(shí)重新提供《盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》，導(dǎo)致其評(píng)估值嚴(yán)重虛增，并且虛增2013年?duì)I業(yè)收入5515萬(wàn)元。ST中安據(jù)此披露的重大資產(chǎn)重組文件存在誤導(dǎo)性陳述、虛假記載。

證監(jiān)會(huì)據(jù)此對(duì)上市公司ST中安處罰40萬(wàn)元，對(duì)于中安消技術(shù)頂格處罰60萬(wàn)元，并對(duì)相關(guān)責(zé)任人員作出處罰。

值得注意的是，2020年3月1日實(shí)施的新《證券法》加重了對(duì)違法行為的懲處力度，特別是明確和加重了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，投服中心在“追首惡”的同時(shí)，首次追究中介機(jī)構(gòu)銀信評(píng)估的連帶賠償責(zé)任，第一拳便打向在中安消股份有限公司借殼“老八股”飛樂(lè)股份案中給中安消評(píng)估增值16倍的銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司。

據(jù)投服中心早在4月份官宣，近日，投服中心向*ST中安（此時(shí)尚未摘星）提起的支持訴訟獲上海金融法院受理。

在該案中，投服中心公益律師徐曉（上海蘭迪律師事務(wù)所）代理投資者李某向*ST中安實(shí)際控制人、第一大股東、*ST中安及其子公司中安消技術(shù)有限公司、銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司提出索賠。

這是投服中心首次在證券支持訴訟中將資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)列為被告。

違法成本加大

自3月份新證券法實(shí)施以來(lái)，上海金融法院、深圳市中級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱“深圳中院”）、杭州市中級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱“杭州中院”）和南京市中級(jí)人民法院（簡(jiǎn)稱“南京中院”）四地法院已經(jīng)發(fā)布了證券糾紛代表人訴訟機(jī)制的程序細(xì)則。

其中，杭州中院和南京中院已經(jīng)開(kāi)始試水“集體訴訟”。

3月份，杭州中院發(fā)布對(duì)五洋債券糾紛適用人數(shù)不確定的代表人訴訟，并發(fā)布征集債券自然人投資者的登記公告。5月份，南京中院發(fā)布了澄星股份等4家上市公司證券糾紛代表人訴訟登記公告。

隨著新《證券法》3月1日落地生效和集體訴訟相關(guān)制度細(xì)則不斷推進(jìn)，上市公司的違法成本正在顯著增加。

“在投資者維權(quán)的訴訟制度方面，新證券法增加了一種全新的訴訟代表人制度。此前，投資者必須參加訴訟才有獲賠的機(jī)會(huì)。新制度則將突破‘不告不理’的訴訟原則，只要投資者未‘明示’退出即視為參加訴訟，這會(huì)大大提高證券訴訟案件的規(guī)模，對(duì)上市公司帶來(lái)極強(qiáng)的震懾力。”上海明倫律師事務(wù)所合伙人王智斌告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

7月11日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)的第三十六次會(huì)議提出，強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，要加快新修訂的證券法實(shí)施細(xì)則落地，對(duì)典型重大、社會(huì)影響惡劣的個(gè)案，依法及時(shí)啟動(dòng)集體訴訟。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，兩家法院的探索，為最高法的司法解釋起草積累試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。

此前，最高人民法院表示，正在制定證券糾紛代表人訴訟司法解釋，完善具有時(shí)代特色、中國(guó)特色的證券民事訴訟制度。據(jù)了解，后續(xù)證監(jiān)會(huì)還將出臺(tái)證券代表人訴訟管理辦法，投保機(jī)構(gòu)也需要出臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)則和流程。

隨著行政刑事民事三大法律責(zé)任逐步落實(shí)，全面立體追責(zé)持續(xù)發(fā)力，上市公司違法成本正逐步加大。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在日前表示，治理財(cái)務(wù)造假，行政罰款多少不是最主要的，后續(xù)的民事追償和刑事懲戒構(gòu)成了立體化的懲治體系，這更為重要。證監(jiān)會(huì)將和有關(guān)方面一起行動(dòng)，一方面抓緊推進(jìn)中國(guó)特色證券集體訴訟制度落地，充分發(fā)揮投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作用；另一方面，繼續(xù)加大工作力度，推動(dòng)刑法修訂，大幅提高證券期貨犯罪的刑期上限和罰金標(biāo)準(zhǔn)，讓違法犯罪者承擔(dān)應(yīng)有的責(zé)任。