原油類基金再度密集提示風(fēng)險(xiǎn)。

4月29日，易方達(dá)原油、嘉實(shí)原油、國泰商品和南方原油等基金又發(fā)布了溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的提示公告，公告均提及相關(guān)基金的二級市場交易價(jià)格波動較大，請投資者密切關(guān)注基金份額凈值，同時交易價(jià)格大幅高于基金份額凈值，如果盲目投資高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受重大損失。

而這并不是相關(guān)原油類基金第一次發(fā)布此類風(fēng)險(xiǎn)提示公告。自三月中下旬開始，基金公司就已經(jīng)開啟了密集的風(fēng)險(xiǎn)提示。

事實(shí)上，過去一個多月來市場上的原油基金如坐過山車，經(jīng)歷了投資者迅速追捧抄底，也見證著市場的風(fēng)險(xiǎn)外溢。

“近期很多投資者都對原油非常關(guān)注，都在問能不能抄底。其實(shí)很多油氣基金場外申購都已暫停，而近期油氣基金在二級市場交易價(jià)格波動較大且溢價(jià)幅度較高，場內(nèi)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較大，不建議投資者高溢價(jià)買入。未來預(yù)計(jì)原油市場或?qū)⒊掷m(xù)波動，不建議投資者盲目抄底?！?月29日，北京某公募基金投資總監(jiān)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

逐步走高的溢價(jià)，自然是引發(fā)原油類基金頻繁提示風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵原因。-新華社

溢價(jià)高企

逐步走高的溢價(jià)，自然是引發(fā)原油類基金頻繁提示風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵原因。

按4月27日數(shù)據(jù)來看，易方達(dá)原油基金、南方原油基金兩只油氣類基金的溢價(jià)已經(jīng)超過了100%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)原油基金在4月27日的收盤價(jià)為0.74元，而當(dāng)日對應(yīng)的基金單位凈值則為0.34元，基金溢價(jià)幅度達(dá)118%；南方原油在4月27日的收盤價(jià)為0.73元，當(dāng)日對應(yīng)的基金單位凈值為0.33元，基金溢價(jià)幅度達(dá)到121%。

在4月29日早間的公告中，易方達(dá)基金就指出，截至4月28日，易方達(dá)原油基金在二級市場的收盤價(jià)為0.724元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價(jià)率的基金份額，可能遭受重大損失。

按其披露的4月24日數(shù)據(jù)，易方達(dá)原油基金在二級市場的收盤價(jià)為0.760元，相對于當(dāng)日0.3725元的基金份額凈值，溢價(jià)幅度達(dá)到104.03%。

在此之前的4月23日，易方達(dá)原油基金的溢價(jià)幅度亦超過100%，達(dá)到106%。

溢價(jià)率同樣走高的南方原油，也在公告中指出如果盲目投資，可能造成重大損失，并表示將于4月29日開市起至當(dāng)日10:30暫停交易，自4月29日10:30起恢復(fù)正常交易。

事實(shí)上，對于當(dāng)前原油類基金的高溢價(jià)表現(xiàn)，多位基金經(jīng)理在受訪時對“抄底”并不提倡。

“油氣基金溢價(jià)體現(xiàn)出投資者對于后市油價(jià)上漲的判斷，但當(dāng)前市場依然震蕩，油價(jià)短期仍將劇烈波動?！鄙虾Ｒ晃还蓟鸾?jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“今年以來油價(jià)大幅下跌，跌到了歷史新低，甚至期貨合約出現(xiàn)負(fù)油價(jià)的現(xiàn)象，很多投資者不斷抄底。原油類基金多數(shù)是QDII基金，由于買入投資者過多，很多QDII基金額度占滿，停止申購。于是很多投資者在二級市場買入原油ETF，但原油ETF在二級市場的流動性較差，大量資金涌入造成價(jià)格大幅抬升，甚至出現(xiàn)個別原油基金溢價(jià)超過90%的情況?！备裆县?cái)富研究員張婷告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

張婷表示，“如果接下來原油價(jià)格上漲幅度不大，原油ETF可能會面臨油價(jià)漲而ETF價(jià)格跌的現(xiàn)象?！?/p>

“這種情況下，基金公司只能說堅(jiān)持做好風(fēng)險(xiǎn)提示，請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)?！北本┠彻蓟鹑耸勘硎尽?/p>

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，自3月份中下旬以來至4月29日，易方達(dá)原油基金已發(fā)布了近30份風(fēng)險(xiǎn)提示公告，；南方基金自三月份以來也已發(fā)布超過20份針對原油基金的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

風(fēng)險(xiǎn)難擋追捧情緒

然而，就在基金公司密集提示風(fēng)險(xiǎn)的同時，市場資金對原油類基金的追捧卻依舊熱切。

一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年以來油氣類基金份額由2020年初時的114.69億份，增長至249.71億份，增長了135.02億份，增長了118%。

事實(shí)上，一季度原油價(jià)格波動“探底”,多只原油基金均遭到資金搶籌，不得不宣布限購。

3月份的表現(xiàn)尤為明顯。投資者搶籌導(dǎo)致QDII額度告急，彼時多家基金公司均宣布了旗下相關(guān)產(chǎn)品調(diào)整大額限購，甚至連續(xù)多次下發(fā)公告限購。

譬如南方原油，該基金在3月11日起將大額申購和定投限制由2萬元調(diào)整為2000元，隨后在3月13日公告稱，因外匯額度限制，該基金將自當(dāng)日起暫停申購和定投業(yè)務(wù)，贖回業(yè)務(wù)照常辦理。基金恢復(fù)辦理申購和定投業(yè)務(wù)的時間將另行公告。

從今年一季度末的數(shù)據(jù)來看，南方原油在一季度末的份額達(dá)到31.81億份，相比去年年末2.86億份數(shù)據(jù)，增長幅度超過1000%；嘉實(shí)原油在一季度末的份額為22.24億份，相比去年年末6606.11萬份的數(shù)據(jù)，增長幅度則超過3200%；同樣的，易方達(dá)原油、國泰大宗商品的基金份額也有數(shù)倍的增長。

但相對業(yè)績表現(xiàn)來看，今年以來截至4月28日，幾只原油類基金的回報(bào)在全市場QDII基金中排名墊底，國泰大宗商品、易方達(dá)原油基金、南方原油等凈值跌幅均超過70%。

從持倉情況來看，多只原油QDII基金持有了全球最大的原油基金USO（美國石油基金），而USO則在近期劇烈波動。

一季報(bào)顯示，有6只QDII在一季度末持有USO，包括易方達(dá)原油、南方原油、國泰大宗商品、信誠全球商品主題、嘉實(shí)原油以及南方全球精選。

據(jù)最新披露，美國石油基金4月在石油合約上浮虧達(dá)到了7.255億美元。早前，美國石油基金表示，將出售其所有WTI原油6月合約，并進(jìn)一步增加遠(yuǎn)期合約比例：7月合約30%、8月合約15%、9月合約15%、10月合約15%、12月合約15%、2021年6月合約10%。

消息一出，市場又起波瀾。

“對于普通投資者來說，投資原油類基金要注意基金的投資方向，是投資現(xiàn)貨、期貨還是石油公司，不同的投資標(biāo)的，會面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，如果是期貨，則會面臨較大的移倉成本，如果是石油公司，則可能會有公司破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等等，個體的差異化可能會導(dǎo)致基金業(yè)績的差異?！睆堟谜J(rèn)為。