1、關(guān)注點

1、利比亞原油供應面臨收縮風險，加之公共衛(wèi)生因素日漸好轉(zhuǎn)，國際油價七連漲，對化工品成本及心態(tài)良好支撐。（利好）     

2、原料PX價格收漲8.66美元至751.83美元/噸，PTA加工區(qū)間下跌71元/噸至346元/噸。（利好）      

3、國內(nèi)PTA裝置綜合開工率穩(wěn)定在81.48%，（增加恒力250萬噸新產(chǎn)能，2月份PTA國內(nèi)產(chǎn)能基數(shù)調(diào)整為5239萬噸），節(jié)后庫存壓力及加工區(qū)間縮窄影響，部分中小生產(chǎn)線及大線有停車或降幅現(xiàn)象，但目前開工仍處于相對高位。（利空）     

4、國內(nèi)聚酯綜合開工穩(wěn)定在59.12%（國內(nèi)聚酯總產(chǎn)能基數(shù)為5899萬噸），受國內(nèi)防護政策影響，節(jié)后聚酯開工持續(xù)呈現(xiàn)下滑走勢，預期2月維持低位運行。（短期利空）      

5、近日各地區(qū)出臺不同的復工及道路開通政策，下游聚酯企業(yè)開工或逐漸恢復，但限制條件苛刻，復工情況還有待觀察。（利好）

2、基本數(shù)據(jù)

3、價格表

4、后市預測及操盤建議  

節(jié)后受利潤萎縮及庫存高企影響，國內(nèi)部分PTA裝置開工有所下行，但整體仍然處于相對高位，且下游聚酯受事件沖擊較大，開工恢復緩慢，樂觀預期2月底或3月初部分有效復工，具體進度尚有待驗證，現(xiàn)貨基差持續(xù)弱勢，倉單日漸增加，PTA日累庫保持在三萬噸以上，短期PTA難以擺脫供需弱勢格局。對于PTA或者說是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的多數(shù)品種而言，節(jié)后超預期累庫已是事實，未來價格的變化須重點關(guān)注事件對短期經(jīng)濟的沖擊以及PTA微觀層面需求的影響，核心是庫存的增幅以及增長的拐點。對于05合約，累庫超出預期仍是供需主導，建議操作上繼續(xù)順勢而為，節(jié)前趨勢空單繼續(xù)持有，考慮到目前價格歷史低位及350元/噸的低加工區(qū)間且原油連續(xù)七日上漲均對市場情緒有所提振，節(jié)后的投機及套利單可繼續(xù)謹慎持有，新單建議觀望。