導(dǎo)語(yǔ)：近期PTA市場(chǎng)暗流涌動(dòng)，終端需求不斷傳出利好消息，而原料PX價(jià)差有所恢復(fù)，且短周期PTA呈現(xiàn)去庫(kù)，在消息頻出下，PTA市場(chǎng)漲幅依舊有限。在庫(kù)存高居不下的情況下，市場(chǎng)心態(tài)仍顯謹(jǐn)慎。

市場(chǎng)概述：

近期，PTA市場(chǎng)漲幅有限，微幅波動(dòng)。成本端來(lái)看，海外公共衛(wèi)生事件依然嚴(yán)峻，全球航空業(yè)持續(xù)低迷令市場(chǎng)擔(dān)憂燃油需求前景，加之美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存降幅低于預(yù)期，國(guó)際油價(jià)略有下移。原料PX加工差有修復(fù)預(yù)期，但依舊處于偏低的水平，整體成本端支撐力度有限。供需方面，PTA新鳳鳴2期順利投產(chǎn)，而恒力石化2號(hào)線檢修，供應(yīng)端出現(xiàn)下滑。需求方面，周初聚酯各產(chǎn)品產(chǎn)銷平平，僅周中聚酯部分企業(yè)受低庫(kù)存影響，價(jià)格有上行趨勢(shì)，產(chǎn)銷出現(xiàn)短暫好轉(zhuǎn)，整體平平。聚酯裝置運(yùn)行方面無(wú)較大波動(dòng)，對(duì)PTA保持剛性需求。綜合來(lái)看，短期成本端暫無(wú)上行的驅(qū)動(dòng)，下游終端訂單延續(xù)性仍需觀望。

供應(yīng)端：周內(nèi)恒力石化2號(hào)線停車檢修，另外新鳳鳴2期順利投產(chǎn)，負(fù)荷5成運(yùn)行。據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)（20201016-1022）PTA產(chǎn)量為92.21萬(wàn)噸。下周末恒力及儀征裝置預(yù)期重啟，獨(dú)山能源PTA裝置預(yù)期20日投產(chǎn)一半負(fù)荷，預(yù)期下周產(chǎn)量在93.86萬(wàn)噸。

需求端：聚酯方面，前期減產(chǎn)、檢修工廠重啟，如海欣、賽勝等，疊加新產(chǎn)能投產(chǎn)帶來(lái)的聚酯行業(yè)日產(chǎn)的提升，國(guó)周內(nèi)內(nèi)聚酯產(chǎn)出繼續(xù)增加，整體較上周出現(xiàn)小幅上漲。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)（20201016-1022）聚酯行業(yè)周產(chǎn)量為109.36萬(wàn)噸。下周預(yù)期裝置變動(dòng)有限，預(yù)期下周周度產(chǎn)量109.69萬(wàn)噸

后市預(yù)測(cè)：

綜合來(lái)看，終端需求仍對(duì)市場(chǎng)有刺激，聚酯負(fù)荷短期預(yù)期保持高位；供應(yīng)端投產(chǎn)與檢修共存，階段性的供需變動(dòng)或影響市場(chǎng)，但10-11月份預(yù)期平衡；成本端震蕩為主，缺乏向上驅(qū)動(dòng)。因此我們認(rèn)為短期TA市場(chǎng)震蕩為主，運(yùn)行區(qū)間3350-3550元/噸。