截至2025年12月底，據(jù)多家國(guó)際棉商及大型貿(mào)易企業(yè)估算，中國(guó)各主港棉花庫(kù)存總量約為40.5-41.5萬(wàn)噸。其中，青島、濟(jì)南港口及周邊倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存約占33.5-34萬(wàn)噸，占比高達(dá)80%，反映出華東港口在棉花倉(cāng)儲(chǔ)與流通中的核心地位。相比之下，張家港、南通、武漢、天津、廣州等港口的庫(kù)存占比持續(xù)下降，區(qū)域集中趨勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

　　從庫(kù)存來(lái)源來(lái)看，巴西棉、澳棉、美棉、土耳其棉、中亞棉(以哈薩克斯坦棉為主)、西非棉、印度棉及墨西哥棉居于前列。值得關(guān)注的是，此前在9-12月到港表現(xiàn)較好的巴基斯坦棉，目前保稅及船貨資源已顯著減少。行業(yè)分析認(rèn)為，這一變化可能與2025/26年度巴基斯坦棉花品質(zhì)指標(biāo)下降，以及巴政府潛在的出口限制措施有關(guān)，反映出資源國(guó)政策與質(zhì)量波動(dòng)對(duì)我國(guó)棉花進(jìn)口結(jié)構(gòu)的即時(shí)影響。

　　價(jià)格層差顯著，配額政策影響市場(chǎng)情緒

　　據(jù)1月5-6日?qǐng)?bào)價(jià)，青島港保稅2024/25年度巴西棉M 1-5/32(強(qiáng)力28GPT)凈重報(bào)價(jià)在74.27-75.77美分/磅，1%關(guān)稅下進(jìn)口成本約12920-13180元/噸。而2...

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