5月19日，ICE棉花期貨開盤后略微走高，市場試圖修復(fù)上周的超跌狀況。上周，棉花價格連續(xù)下跌，觸及近一個月低點。

　　據(jù)CFTC的最新統(tǒng)計，上周管理基金賣出大約8000手期貨合約，凈空頭頭寸增加到2.9萬手以上。此前的歷史高點是7.9萬手，因此還有大量的賣出空間。

　　周一，穆迪評級機構(gòu)下調(diào)美國主權(quán)信用等級之后美國國債收益率再度飆升，隨著收益率飆至高點，投資者拋售美國國債，美元指數(shù)從高點下跌，美國道瓊斯指數(shù)隨即下跌300點。

　　當(dāng)日，國際油價小幅上漲，交易商繼續(xù)觀察美國和伊朗的核談判，并評估中國方面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。上周，受中美達成90天關(guān)稅緩沖期的影響，能源價格出現(xiàn)跳漲。

　　受美元指數(shù)下跌和技術(shù)性修復(fù)的帶動，當(dāng)日ICE棉花期貨持穩(wěn)運行。不過，棉花基本面仍受到關(guān)稅和貿(mào)易問題懸而未決以及美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計美棉增產(chǎn)的負(fù)面影響。

　　天氣方面，未來6-10天(5月24-28日)美國三角洲和東南地區(qū)的氣溫偏低，得州氣溫略微偏高。三角洲和東南地區(qū)的降雨幾率略微偏高，得州西部的降雨幾率則大大高于正常水平。世界氣象公司稱，美國三角洲地區(qū)過濕，未來十天持續(xù)降雨將導(dǎo)致土壤干燥受阻，而得州西部、南部和沿海地區(qū)還要再過一周降雨才能減退。

　　從盤面來看，棉花期貨對近期的超跌進行了修正。不過，貿(mào)易和宏觀經(jīng)濟的問題繼續(xù)困擾市場，上周末美國財政貝森特表示，如果各國不能與美國談判，關(guān)稅將回到4月2日之前的水平。穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級，美國聯(lián)邦債務(wù)將持續(xù)上升，財政赤字將創(chuàng)新高。

　　分析師認(rèn)為，技術(shù)面上，棉花價格可能在65美分一線企穩(wěn)，這為買家重返市場提供了機會。據(jù)悉，上周末棉價觸及低點之后市場需求有明顯起色，短線看空頭會進行一定回補。盡管如此，在貿(mào)易協(xié)議談成之前，棉花市場沒有明顯的做多傾向，市場維持盤整的概率較大。