上周貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解的跡象給人們帶來罕見的樂觀情緒。下周，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將首次發(fā)布2025/26作物年度的官方報(bào)告。由于需求的不確定性仍若隱若現(xiàn)，市場(chǎng)將何去何從?

　　5月9日(周五)，洲際交易所(ICE)棉花期貨扭轉(zhuǎn)早盤漲勢(shì)收跌，投資者等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)下周初公布的月度供需報(bào)告。

　　ICE7月棉花合約下跌0.08美分，結(jié)算價(jià)報(bào)66.61美分/磅。本周該合約累計(jì)下跌1.8美分或2.63%。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，得克薩斯州棉花種植完成25%，略高于5年平均水平。南得克薩斯州受最近的一些降水推動(dòng)進(jìn)展良好，但隨著作物的生長(zhǎng)，將需要更多的水分。

　　西得克薩斯、俄克拉荷馬州、堪薩斯州最近的降雨應(yīng)該會(huì)支撐種植并改善土壤濕度。俄克拉荷馬州、得克薩斯州狹長(zhǎng)地帶的部分地區(qū)也開始播種。下周的天氣預(yù)報(bào)稱氣溫會(huì)變暖，降雨量會(huì)達(dá)到平均水平。

　　除上周五的飆升，本周交易量清淡，持倉量增加3285手，為216798手。洲際交易所(ICE)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日ICE可交割的2號(hào)期棉合約庫存增至17137包。

　　在不確定時(shí)期，市場(chǎng)往往會(huì)波動(dòng)，但最近有關(guān)貿(mào)易緊張局勢(shì)可能緩解的跡象在過去一周提振股市。

　　自1月以來，美國(guó)關(guān)稅一直占據(jù)新聞?lì)^條，但本周取得了進(jìn)展。據(jù)中新社華盛頓/倫敦5月8日電，美國(guó)和英國(guó)8日宣布達(dá)成一項(xiàng)新的貿(mào)易協(xié)議。據(jù)協(xié)議，英國(guó)將擴(kuò)大對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)準(zhǔn)入，美國(guó)則將對(duì)英國(guó)汽車提供一定程度的關(guān)稅減免。

　　貿(mào)易緊張局勢(shì)擾亂全球供應(yīng)鏈，市場(chǎng)對(duì)預(yù)期的進(jìn)展做出迅速反應(yīng)。

　　美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FederalOpenMarketCommittee)本周宣布維持利率不變，理由是圍繞關(guān)稅的不確定性及其對(duì)通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)的潛在影響。美聯(lián)儲(chǔ)暗示，在經(jīng)濟(jì)前景變得更加明朗之前，它不急于采取行動(dòng)。與此同時(shí)，英國(guó)央行將其關(guān)鍵利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.25%，也指出與關(guān)稅相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，及在持續(xù)的不確定性中保護(hù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的努力。

　　美元從美英貿(mào)易協(xié)議、英國(guó)央行降息和美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎立場(chǎng)中得到支撐。美元走強(qiáng)令大宗商品承壓，限制原油價(jià)格的漲幅，原油因貿(mào)易協(xié)議消息而短暫上漲。盡管如此，在歐佩克宣布6月份增產(chǎn)計(jì)劃后，油價(jià)在本周初大幅下跌。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，5月1日止當(dāng)周，當(dāng)前年度美棉出口銷售凈增6.58萬包，較前周下降39%，較前4周均值減少50%。下一年度美棉出口銷售凈增3.74萬包。美棉出口裝船39.49萬包，較前周增加8%，較前4周均值增加16%。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于5月12日(周一)公布月度作物供需報(bào)告，首次提供2025/26作物年度的官方預(yù)測(cè)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將根據(jù)3月的種植意向報(bào)告估算產(chǎn)量，該報(bào)告將美國(guó)棉花種植面積定為986.7萬英畝。在西南部，德克薩斯州占552.7萬英畝，俄克拉荷馬州41.3萬英畝，堪薩斯州14萬英畝。盡管種植面積減少，但最近的天氣一直很好，可能支持更大的收成。盡管如此，由于5月通常是最潮濕的月份且夏季天氣往往難以預(yù)測(cè)，2025年的收成規(guī)模仍不確定。

　　幾項(xiàng)關(guān)鍵的通脹數(shù)據(jù)將于下周公布，包括周二的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)和周四的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)。作物進(jìn)展報(bào)告和零售銷售數(shù)據(jù)也將受到密切關(guān)注。