鄭棉主力2505合約，最終收盤價(jià)較上個(gè)交易日上漲0.52%，收于13645元/噸，較上一個(gè)交易日上漲70元/噸。

　　鄭棉期貨今日上漲，重回13600，上行空間有限，缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，基本面并無好轉(zhuǎn)跡象。鄭棉預(yù)計(jì)持續(xù)偏弱震蕩。后續(xù)關(guān)注外盤走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)及國內(nèi)政策走向的邊際影響。

　　據(jù)鄭州商品交易所，2025年3月19日棉花倉單總量12291(-17)張，其中注冊(cè)倉單9070(-26)張，有效預(yù)報(bào)3221(+9)張。

　　ICE美棉隔夜下跌0.76%，收于66.45美分/磅。美棉隔夜下跌，雖然數(shù)據(jù)上出口強(qiáng)勁，種植面積及意愿有所下調(diào)，總體利多，但外圍市場(chǎng)的普跌拖累美棉。

　　巴西地理與統(tǒng)計(jì)研究所(IBGE)在一份報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)今年巴西棉花種植面積為209.1974萬公頃，較上個(gè)月預(yù)估值上調(diào)3.2%，較去年增加0.2%。預(yù)計(jì)產(chǎn)量為902.7745萬噸，較上個(gè)月預(yù)估值上調(diào)0.2%，同比增加1.8%。

　　據(jù)中國棉花公證檢驗(yàn)網(wǎng)，截止2025年3月18日，2024年棉花年度全國共有1095家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，全國累計(jì)檢驗(yàn)29937698包，共676.03萬噸，較前一日增加0.63萬噸，同比增加18.8%，其中新疆檢驗(yàn)量29431579包，共664.68萬噸，較前一日增加0.57萬噸;內(nèi)地檢驗(yàn)量為340524包，共7.6萬噸。

　　BIMCO(波羅的海國際航運(yùn)公會(huì))針對(duì)美國301法案要對(duì)中國采取行動(dòng)公開發(fā)表了意見，BIMCO用詳實(shí)的數(shù)據(jù)，解釋已建成的中國造船舶不會(huì)因征收擬議的港口費(fèi)用而退出全球船隊(duì)，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致全球船舶運(yùn)力短缺，無法滿足全球運(yùn)輸需求，最終導(dǎo)致航運(yùn)成本急劇上升。相反，航運(yùn)業(yè)將尋找規(guī)避費(fèi)用的方法，而這些方法都將顯著增加進(jìn)出美國的海運(yùn)成本。

　　據(jù)海關(guān)總署，2025年2月我國進(jìn)口棉紗(20235, -80.00, -0.39%)11萬噸，同比持平，增幅2.9%。2025年1-2月累計(jì)進(jìn)口棉紗21萬噸，同比減少3萬噸，減幅12.3%。

　　美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱驅(qū)使美元快速下行，美元自2月28日從107.6快速跌至103附近，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議即將開始，降息基本不可能，美國降息政策的走向也是目前市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　國內(nèi)旺季訂單不及預(yù)期，鄭棉重回弱勢(shì)震蕩，鄭棉的階段性行情啟動(dòng)還需等待，鄭棉上漲缺乏支撐。需關(guān)注下游及訂單情況是否好轉(zhuǎn)。

　　總體來看，預(yù)計(jì)短期鄭棉震蕩，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)政策和消費(fèi)旺季情況。