美棉弱勢拖累盤面，且國內(nèi)紡織需求進(jìn)入淡季，市場信心持續(xù)受到壓制，鄭棉各合約皆以綠盤報(bào)收，主力2409合約放量增倉下行，空頭資金入場打壓期價(jià)跌破兩周低點(diǎn)15120元，下挫2.29%，成交量明顯放大，倉位增加至55.1萬手。

　　美國新季播種進(jìn)展順利，新棉長勢明顯好于往年，美棉生產(chǎn)形勢良好，且主產(chǎn)區(qū)得州迎來降雨，將有助于提高年度產(chǎn)量。農(nóng)產(chǎn)品市場普遍彌漫消極情緒也向棉市施壓，ICE期棉周四連續(xù)第2個(gè)交易日下挫，觸及逾1周低點(diǎn)。ICE7月棉花期貨合約收跌4.1%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅77.76美分。

　　國內(nèi)棉企積極銷售，部分企業(yè)為降庫存小幅調(diào)低價(jià)格促銷。但紡織淡季現(xiàn)象明顯，紡企訂單依然不足，企業(yè)成品庫存小幅增加，多數(shù)紡織廠對原料采購的積極性不足，對皮棉采購維持隨用隨買策略。

　　近期南疆三大棉區(qū)喀什、庫爾勒、阿克蘇部分棉區(qū)先后遭遇強(qiáng)對流天氣，大風(fēng)、暴雨、冰雹導(dǎo)致一些棉田受損。但棉農(nóng)積極以補(bǔ)種和重播的方式補(bǔ)救，不利天氣影響范圍有限，加之北疆棉區(qū)天氣整體表現(xiàn)較好，棉苗長勢好于之前2年，業(yè)內(nèi)大多維持2024/25年度新疆種植面積略減及產(chǎn)量小幅增加的判斷。

　　棉花基本面整體偏空，永安期貨認(rèn)為，主要基于大的供需格局，及目前的消費(fèi)淡季征，且淡季預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。因此內(nèi)外基于估值和交易因素的反彈結(jié)束，再次轉(zhuǎn)弱。國內(nèi)則還伴隨商品環(huán)境的整體走弱。短期偏空，但價(jià)格下跌后，依然會再度面臨估值抵抗，后續(xù)可關(guān)注持倉變化和前低處表現(xiàn)。