150億美元！KKR創(chuàng)下新的募資紀(jì)錄。

4月6日，全球另類(lèi)資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)KKR宣布完成亞洲四期基金的募集，成為亞太地區(qū)規(guī)模最大的私募股權(quán)基金。

該只基金的募集工作是在亞洲地區(qū)PE/VC基金募集總額遭遇腰斬的2020年進(jìn)行的。募資挑戰(zhàn)重重的大環(huán)境下，KKR不僅完成了基金初始募集目標(biāo)，還超募20%（即25億美元）并觸達(dá)募資上限(hard cap)。

按照過(guò)往慣例，KKR亞洲基金一般會(huì)有1/4到1/3的比例投入到中國(guó)市場(chǎng)。如此推算，該只基金將為KKR在中國(guó)的投資新增約40億美元甚至更多的干火藥。

消息披露當(dāng)天，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家專(zhuān)訪楊文鈞和季臻。楊文鈞是KKR全球合伙人兼大中華區(qū)總裁，負(fù)責(zé)KKR在中國(guó)地區(qū)的整體業(yè)務(wù)。季臻是KKR董事總經(jīng)理，為KKR中國(guó)私募股權(quán)業(yè)務(wù)的主要負(fù)責(zé)人之一。

“通過(guò)中介或者打電話就能夠拿到優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)已經(jīng)很少，投資到優(yōu)秀企業(yè)的機(jī)會(huì)是‘主動(dòng)培養(yǎng)’出來(lái)的。”楊文鈞說(shuō)，中國(guó)PE市場(chǎng)的成熟度已經(jīng)進(jìn)化并追趕歐美市場(chǎng)，這意味著，“要投資到優(yōu)質(zhì)公司不是只有資金就可以的，我們不僅要真正了解行業(yè)，還要能夠?yàn)槠髽I(yè)家提出切實(shí)可行的發(fā)展建議。”

逆勢(shì)超募背后

KKR亞洲基金專(zhuān)注于亞太地區(qū)私募股權(quán)投資。從一定程度上說(shuō)，其四期基金的成功募集是亞太地區(qū)基金募集的一劑強(qiáng)心劑。

根據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)Preqin的統(tǒng)計(jì)，2020年全球完成募集的基金數(shù)量和資金總額分別下降25%和14%。聚焦到亞洲基金的募資環(huán)境，專(zhuān)注亞洲的基金募資總額從2019年全年的1540億美元幾近腰斬到2020年的810億美元。

在前述大環(huán)境下，KKR亞洲基金不僅在2020年三季度即實(shí)現(xiàn)125億美元的初始募資目標(biāo)，后續(xù)募資還觸達(dá)了基金的募資目標(biāo)上限。且和過(guò)往一樣，本期基金的募資規(guī)模較上一期增長(zhǎng)再次超過(guò)50%。

對(duì)于基金規(guī)模逐年攀升的KKR亞洲基金來(lái)說(shuō)，資金效率是投資者普遍關(guān)注的問(wèn)題。

“中國(guó)在出現(xiàn)一些交易體量非常大的投資機(jī)會(huì)，我們有能力在這些交易中獨(dú)立將項(xiàng)目拿下來(lái)?！奔菊榉治稣f(shuō)，一方面，亞太地區(qū)項(xiàng)目的單筆投資總額已經(jīng)明顯上升，相應(yīng)的資金需求在提高，另一方面，更大的基金規(guī)模將可以讓團(tuán)隊(duì)在爭(zhēng)取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目時(shí)更具競(jìng)爭(zhēng)力。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪中了解到，KKR在中國(guó)的私募股權(quán)業(yè)務(wù)仍將集中在消費(fèi)升級(jí)、工業(yè)現(xiàn)代化、醫(yī)療服務(wù)、金融科技這四大領(lǐng)域。

從投資機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，KKR亞洲四期基金將關(guān)注由消費(fèi)升級(jí)和城市化趨勢(shì)帶來(lái)的機(jī)遇，以及資產(chǎn)剝離、分拆、整合等產(chǎn)生于企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)化需求的投資機(jī)會(huì)。

在KKR團(tuán)隊(duì)看來(lái)，亞太地區(qū)的企業(yè)開(kāi)始意識(shí)到自己不僅具有成為國(guó)家和地區(qū)領(lǐng)軍者的潛力，同時(shí)有望進(jìn)一步發(fā)展成為所屬行業(yè)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。其中，中國(guó)企業(yè)走出去仍是值得投資的主題，他們將這類(lèi)企業(yè)稱(chēng)為“中國(guó)的跨國(guó)企業(yè)”。

“我們已經(jīng)看到一些優(yōu)質(zhì)中國(guó)企業(yè)正計(jì)劃走向海外。四年前和海爾的合作是很成功的案例，今天的pipeline中還有這樣的企業(yè)在談?！睏钗拟x告訴記者，此類(lèi)投資對(duì)資金的需求量較大，亞洲四期基金的體量則可以更好提供資金方面的保障。

“（中國(guó)本土）一些做并購(gòu)的機(jī)會(huì)正在逐漸發(fā)展起來(lái)?！奔菊檠a(bǔ)充表示，除了企業(yè)傳承、全球企業(yè)的中國(guó)業(yè)務(wù)剝離等常見(jiàn)并購(gòu)交易機(jī)會(huì)，買(mǎi)入重建（buy-and-build）正在成為KKR的重要投資主題。

亞洲多元化投資提速

記者在采訪中了解到，KKR亞洲四期基金的募集不但進(jìn)一步夯實(shí)了KKR的多元化資產(chǎn)平臺(tái)，還將為KKR亞太投資業(yè)務(wù)平臺(tái)提供新的增長(zhǎng)動(dòng)能。

KKR亞洲基金四期的募資表現(xiàn)或與兩大市場(chǎng)趨勢(shì)有關(guān)：一方面是全球資金的集中化，另一方面是投資者對(duì)亞太地區(qū)商業(yè)潛力的看好。

具體來(lái)說(shuō)，亞太地區(qū)私募股權(quán)的投資機(jī)遇巨大，一方面每個(gè)市場(chǎng)都具有獨(dú)一無(wú)二的特性，另一方面支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期基本面具有區(qū)域化的共性，這些共性包括消費(fèi)需求升級(jí)、快速成長(zhǎng)的中產(chǎn)階層、城市化加速以及科技創(chuàng)新與顛覆。

值得注意的是，僅僅三個(gè)月前，KKR剛剛披露了其首只泛亞太區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)基金完成募集的信息，兩只基金的規(guī)模分別為39億美元和17億美元。

從機(jī)制上講，KKR在各資產(chǎn)類(lèi)別的全球基金都可以用于亞太地區(qū)的投資。接連披露的基礎(chǔ)設(shè)施基金、地產(chǎn)基金、私募股權(quán)基金，釋放出其在亞太地區(qū)多元化策略提速的信號(hào)。

“總部確實(shí)明確地告訴我，不止要把中國(guó)的PE業(yè)務(wù)做好，還要兼顧到新的策略?！睏钗拟x在采訪中也對(duì)KKR亞洲地區(qū)，尤其是中國(guó)的多元化投資策略作出明確回應(yīng)。

楊文鈞介紹，數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅帶來(lái)了PE投資的機(jī)會(huì)，KKR亞洲基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)基金在中國(guó)市場(chǎng)關(guān)注的機(jī)會(huì)也與該主題高度相關(guān)。除此之外，KKR的全球影響力基金（記者注：KKR Global Impact Fund，規(guī)模13億美元）也在尋找與中國(guó)碳中和相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，從2005年建立亞太投資平臺(tái)開(kāi)始，KKR已經(jīng)在亞太區(qū)域內(nèi)擁有超過(guò)300億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模，包括私募股權(quán)投資、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和信貸等策略。隨著多只新基金的募集收官，如今KKR在亞太地區(qū)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)其2005年在全球管理的資產(chǎn)總額（234億美元）。

KKR亞太區(qū)負(fù)責(zé)人路明表示：“過(guò)去16年來(lái)，我們戰(zhàn)略性地構(gòu)建了亞太投資平臺(tái)和多元化的團(tuán)隊(duì)，伴隨亞太地區(qū)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，我們將迎來(lái)一系列全球最具吸引力的投資機(jī)遇?！?/p>