盡管動(dòng)力煤期貨指數(shù)相較高點(diǎn)下跌幅度足有100元/噸，但目前，無(wú)論是礦區(qū)還是港口，仍然有著“一煤難求”的局面。

“礦區(qū)現(xiàn)在普遍沒有庫(kù)存積累，而且價(jià)格變動(dòng)非常頻繁?！币晃辉趦?nèi)蒙古從事煤炭貿(mào)易的人士告訴記者，“露天礦區(qū)相比井礦性價(jià)比及品種煤選擇余地多一些，所以現(xiàn)在都是‘車等量’的情況，廠區(qū)還會(huì)給等待的車輛分發(fā)方便面?！?/p>

他表示，因?yàn)槊禾抗┙o非常不確定，運(yùn)費(fèi)的變化也是大起大落，“因?yàn)樨浿鞯陌才庞肋h(yuǎn)趕不上礦區(qū)價(jià)格的變化，‘車到為準(zhǔn)，暫不報(bào)價(jià)’已成常態(tài)?！彼嬖V記者。

上周，因?yàn)閯?dòng)力煤期貨價(jià)格接連上漲，逼近800元大關(guān)，已經(jīng)引起了市場(chǎng)和監(jiān)管層的注意。發(fā)改委在12月12日召集電力企業(yè)座談會(huì)，并發(fā)布了數(shù)項(xiàng)措施對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行嚴(yán)格控制，也是因此，本周開盤后動(dòng)力煤期貨指數(shù)出現(xiàn)下跌。

“后續(xù)來(lái)看，因?yàn)楣┙o情況較不樂(lè)觀，動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)還是會(huì)保持一段時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行?！币晃恍袠I(yè)分析師告訴記者，“當(dāng)前電廠的庫(kù)存普遍比較低的情況下，只能看天氣能不能不再繼續(xù)變冷了?！?/p>

政策頻發(fā)拉低期貨價(jià)格

依據(jù)市場(chǎng)消息，在上述會(huì)議上，發(fā)改委發(fā)布了如下四條要求：已約談鄭商所，要求采取措施平抑期貨波動(dòng)；要求電力企業(yè)煤炭采購(gòu)價(jià)格不得超過(guò)640元/噸，若超過(guò)，需單獨(dú)報(bào)告發(fā)改委，發(fā)改委對(duì)煤源進(jìn)行調(diào)研；目前重點(diǎn)電廠庫(kù)存8600萬(wàn)噸左右，要求各集團(tuán)內(nèi)部電廠相互調(diào)節(jié)煤炭庫(kù)存，減少市場(chǎng)高價(jià)煤采購(gòu)；以及對(duì)進(jìn)口煤炭的進(jìn)一步要求。

而在此之前，12月9日，鄭商所發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函：近期動(dòng)力煤期貨價(jià)格波動(dòng)較大，市場(chǎng)不確定性因素較多，請(qǐng)各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。

同時(shí)，自2020年12月14日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為6%，漲跌停板幅度調(diào)整為5%；當(dāng)日當(dāng)晚交易的動(dòng)力煤期貨2101合約、2102合約、2103合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10元/手，日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10元/手。

在這些政策的降溫之下，動(dòng)力煤期貨主力合約從12月11日收盤時(shí)的744.6元/噸降至12月16日收盤時(shí)的670.8元/噸，在12月11日、14日和15日連續(xù)三個(gè)交易日收跌，但16日當(dāng)?shù)貎r(jià)格再度收漲。

今年以來(lái)，對(duì)煤礦安全的重視再度提高，安全檢查整體加強(qiáng)，年底生產(chǎn)多保安全，也是因此，煤炭的供應(yīng)增量非常有限?！跋掠畏矫?，目前不僅僅是低硫優(yōu)質(zhì)煤緊缺，市場(chǎng)整體是處于缺煤狀態(tài)，報(bào)價(jià)也比較混亂，基本是有價(jià)無(wú)貨，市場(chǎng)煤成交偏少?！鄙鲜鲑Q(mào)易人士表示。

現(xiàn)貨價(jià)格方面，依據(jù)最新一期12月10日的價(jià)格，秦皇島港的山西產(chǎn)Q5500動(dòng)煤為663元/噸，較上日增加9元/噸；Q5000動(dòng)煤為606元/噸，較上日增加5元/噸；Q4500動(dòng)煤為539元/噸，較上日增加5元/噸，仍維持漲勢(shì)。

“現(xiàn)在維持動(dòng)力煤價(jià)格的主要因素，其實(shí)還是供需基本面為主?！鄙鲜龇治鰩煾嬖V記者，“港口在過(guò)去往往會(huì)起到一個(gè)蓄水池的作用，但從現(xiàn)在看，等著煤炭生產(chǎn)出來(lái)的企業(yè)都是剛需，許多煤炭生產(chǎn)出來(lái)就在坑口銷售了，根本不會(huì)運(yùn)到港口去，加上天氣現(xiàn)在還在持續(xù)變冷，供應(yīng)一時(shí)半會(huì)也不會(huì)跟上來(lái)，這種供需基本面短期看不太可能會(huì)有好轉(zhuǎn)?！?/p>

基本面難以緩解

12月15日，依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公開數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)向好，多項(xiàng)指標(biāo)增速出現(xiàn)環(huán)比增加，疊加冬季天氣影響，對(duì)煤炭需求超過(guò)往年。

11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.0%，增速較10月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月增長(zhǎng)1.03%。1至11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.3%，增速較1-10月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

制造業(yè)同比增長(zhǎng)7.7%，同比增速較上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，高技術(shù)制造業(yè)同比增速10.8%，增幅較上月擴(kuò)大4.5個(gè)百分點(diǎn)。電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)5.4%，同比增速較上月加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。

11月份工業(yè)增加值數(shù)據(jù)表明，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)超預(yù)期改善，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控工作取得階段性成果以及國(guó)內(nèi)就業(yè)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，工業(yè)增加值保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，主要行業(yè)及工業(yè)品上漲面積擴(kuò)大，多數(shù)產(chǎn)品和行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)修復(fù)。

但是，隨著經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，能源生產(chǎn)因其本身有一定的滯后性和周期性，供給在短時(shí)間內(nèi)并沒能跟上需求。

11月份，采礦業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.0%，增速較上月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn);從采礦業(yè)的主要產(chǎn)品看，原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.5%，增速較上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn);天然氣同比增長(zhǎng)11.8%，增速較上月反而收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

由于中國(guó)目前無(wú)論是發(fā)電還是冬季供暖，均嚴(yán)重依賴煤炭，導(dǎo)致煤炭需求大幅上升，這也是時(shí)間進(jìn)入11月之后煤炭?jī)r(jià)格快速上漲的最主要原因。

依據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全國(guó)重點(diǎn)電廠的庫(kù)存數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)一個(gè)月的下降，12月16日浙電庫(kù)存403萬(wàn)噸，日耗12.4萬(wàn)噸，可用天數(shù)32.5天；11月29日全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存9457萬(wàn)噸，日耗煤430萬(wàn)噸，可用天數(shù)22天。

“當(dāng)前冬季全國(guó)降溫明顯，帶動(dòng)電煤需求增加，致使電廠庫(kù)存高位下行，而日耗季節(jié)性回升，帶動(dòng)市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)存節(jié)奏加快，且非電行業(yè)仍在生產(chǎn)高峰期，各終端需求邊際支撐較好，因此在整體內(nèi)緊外不足供需格局下，國(guó)內(nèi)煤價(jià)呈現(xiàn)易漲難跌趨勢(shì)?！鄙鲜龇治鰩煴硎?。