近日來(lái)，內(nèi)地庫(kù)疆棉價(jià)格持續(xù)走弱，3128級(jí)價(jià)格多在14000元/噸左右，地產(chǎn)棉仍維持13000元/噸的價(jià)格;滌綸短纖近期價(jià)格有小幅波動(dòng)，河北地區(qū)目前月平均結(jié)算價(jià)格7350元/噸送到;粘膠短纖市場(chǎng)多有低價(jià)傳聞，商談中心都有下挫;盡管原料價(jià)格近期都處于持續(xù)走低狀態(tài)，但是下游訂單不足，觀望情緒為主，節(jié)前補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致原料市場(chǎng)銷量不暢，年前采購(gòu)不會(huì)有所突破致使原料商也多有提前放假的意愿。

　　相關(guān)鏈接：

　　短期高于市場(chǎng)預(yù)期的價(jià)格成交并不代表著市場(chǎng)向好以及印度國(guó)內(nèi)紡織廠的消化能力較好,成交可能只是有印度紡織廠在“試水”,當(dāng)然也與近日美元對(duì)盧比升值有關(guān)。筆者認(rèn)為,CCI拋儲(chǔ)對(duì)中國(guó)棉花市場(chǎng)的影響比較有限,對(duì)ICE盤面的打壓作用也逐漸得到消化和稀釋,原因如下:

　　一、CCI拋儲(chǔ)對(duì)全球棉花供應(yīng)量的影響較大,但對(duì)ICE盤面和高等級(jí)棉花現(xiàn)貨價(jià)格的沖擊比較有限。首先,從近幾日CCI拋儲(chǔ)的貨源來(lái)看,因纖維長(zhǎng)度達(dá)到31mm、棉花品級(jí)比較高,而前期印度國(guó)內(nèi)高等級(jí)新花的上市量并不大,且馬值、強(qiáng)力和回潮比較大,紡C40S及以上高支紗有難度,因此紗廠短暫高價(jià)競(jìng)拍高等級(jí)國(guó)儲(chǔ)棉過(guò)渡并不為奇;其次,截止1月15日2014/15年度美棉的簽約出口量已接近90%,可供出口和選擇的SM級(jí)及以上美棉已寥寥無(wú)幾,而可以用來(lái)代替交割的澳棉更是“一票難求”,機(jī)采的巴西棉又以中低品級(jí)為主,后市ICE不排除倉(cāng)單過(guò)低而被多頭或資金逼倉(cāng)的可能,ICE哪來(lái)的下跌動(dòng)力?再次,澳大利亞及南美棉花種植面積大幅下滑已成定局(據(jù)測(cè)算,2015/16年澳棉產(chǎn)量將下滑至40多萬(wàn)噸,同比下滑50%以上),而美國(guó)、中國(guó)以及印度棉花種植面積也將快速減少,北半球減種或達(dá)到15%-20%,因此即使印度CCI國(guó)儲(chǔ)棉全部拋儲(chǔ),成交也無(wú)法彌補(bǔ)植面積下滑帶來(lái)的產(chǎn)量損失。

　　二、中國(guó)、印度等國(guó)家棉花采購(gòu)的重點(diǎn)是中高等級(jí)皮棉,低等級(jí)棉的市場(chǎng)容量逐漸萎縮,CCI國(guó)儲(chǔ)中的低等級(jí)棉花或?qū)ⅰ傲髋摹薄？紤]到1100多萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)和2014/15年度國(guó)內(nèi)產(chǎn)量650萬(wàn)噸左右,加上經(jīng)濟(jì)增速全面放緩的情況下棉花消費(fèi)下滑的趨勢(shì)更加明顯,中國(guó)政府嚴(yán)控配額發(fā)放、促進(jìn)國(guó)棉消化的決心非常大,89.4萬(wàn)噸1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額將被棉企用在“刀刃”上來(lái)采購(gòu)無(wú)“三絲”高等級(jí)美棉、SM級(jí)及以上西非棉、中亞棉,留給印度棉的空間非常有限,因?yàn)橹袊?guó)有龐大的國(guó)儲(chǔ)棉和地產(chǎn)棉做后盾,而印度國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也躍上新階段,低支紗、低檔紗、低利潤(rùn)棉紗市場(chǎng)已經(jīng)逐漸主棄,讓給其它東南亞國(guó)家或孟加拉國(guó)、非洲等國(guó)家,C32S及以上支數(shù)高配普梳、精梳紗的供應(yīng)比例大幅提高,對(duì)棉花的消費(fèi)需求調(diào)高至高品級(jí)印度棉、美棉、中亞棉或西非棉,特別是無(wú)三絲機(jī)采棉大受歡迎,另外,印度2014/15年度仍實(shí)行“籽棉最低收購(gòu)保護(hù)價(jià)”,給籽棉、皮棉價(jià)格托底,因此有關(guān)部門認(rèn)為如果CCI拋儲(chǔ)定價(jià)偏低,將對(duì)2015年的新棉造成直接打壓,對(duì)軋花廠、棉農(nóng)的信心都是個(gè)沖擊,政府冒此大不韙的可能性不大。

　　三、大量的印度棉被推向國(guó)際市場(chǎng),搶占非洲、中亞以及巴基斯坦等產(chǎn)地棉花市場(chǎng)份額,價(jià)格也將向中低檔棉花看齊,全面拉大高低等級(jí)棉花的差價(jià),就像1月份以來(lái)SM級(jí)澳棉與印度棉S-6 SM的CIF報(bào)價(jià)相差分別達(dá)到20美分/磅以上。據(jù)一些外商和機(jī)構(gòu)分析,印度政府“一年一清”國(guó)儲(chǔ)庫(kù)的做法,預(yù)計(jì)10月份前將全部輪出CCI棉花庫(kù)存,而能夠大量消化印度棉或拯救CCI的只能是中國(guó)市場(chǎng),價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)成為其唯一能進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的通行證,因此40%全額關(guān)稅進(jìn)口被提上桌面。1月下旬以來(lái),國(guó)內(nèi)地產(chǎn)棉的廠家提貨價(jià)在12500-12800元/噸,折合40%關(guān)稅下印度棉CIF報(bào)價(jià)在56-58美分/磅,而目前印度棉國(guó)內(nèi)軋花廠S-6出廠價(jià)為63美分/磅,CIF報(bào)價(jià)68-69美分/磅,印度棉要想不受中國(guó)進(jìn)口配額限制,CIF報(bào)價(jià)至少還需要下調(diào)10美分/磅左右,但對(duì)于2014/15年度新棉而言再降10美分/磅,簡(jiǎn)直是“天災(zāi)”和難以承受的,印度政府和棉花企業(yè)將在出口和國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存之間找到平衡。