近日，京東公布了一項(xiàng)薪酬計(jì)劃，該計(jì)劃透露，未來十年，劉強(qiáng)東的年薪降至一元并推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，希望借此將其與京東的關(guān)系捆綁得更加緊密，進(jìn)而提升投資者信心。與“一元年薪”并行的是京東43億元入股永輝超市的消息，高價(jià)布局供應(yīng)鏈的背后彰顯著京東對O2O的野心。

　　“一元年薪”

　　京東董事會今年5月份批準(zhǔn)了針對公司董事長兼CEO劉強(qiáng)東的一項(xiàng)為期10年的薪酬計(jì)劃。計(jì)劃規(guī)定，10年內(nèi)，劉強(qiáng)東每年只能領(lǐng)到1元現(xiàn)金形式底薪和零元現(xiàn)金形式獎(jiǎng)金。

　　難道劉強(qiáng)東就因此連杯奶茶也買不起了嗎?這么想就太天真了。

　　根據(jù)京東的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，劉強(qiáng)東被授予涉及2600萬股京東A級普通股的購買權(quán)，涉及股票規(guī)模約占京東總股本的0.9%，只有當(dāng)每股ADS達(dá)到或超過33.4美元(相當(dāng)于京東股價(jià)不低于16.7美元)時(shí)，劉強(qiáng)東才能將這部分股權(quán)進(jìn)行套現(xiàn)。

　　按每股16.7美元計(jì)算，劉強(qiáng)東獲得的這部分股權(quán)將價(jià)值4.34億美元，相當(dāng)于27.8億人民幣。在這10年內(nèi)，公司不得再向劉強(qiáng)東授予額外股權(quán)。

　　其實(shí)“一元年薪”不僅并非劉強(qiáng)東首創(chuàng)，甚至已經(jīng)成為企業(yè)面臨危機(jī)時(shí)的一種常見路數(shù)。

　　諸多企業(yè)都采取過“一元年薪”，比如三一重工。

　　2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，三一重工[微博]全體董事降薪90%，并接受高管自愿降薪申請，三一重工[微博]董事長梁穩(wěn)根甚至主動申請將自己的年薪降至一元。

　　對于目前并沒有表現(xiàn)得很困難的京東來說，中國電子商務(wù)協(xié)會研究中心專家委員唐興通認(rèn)為，“一元年薪”只是對于團(tuán)隊(duì)管理上的一種姿態(tài)而已，并沒有什么特別實(shí)際的用處。而上述股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃更多的是為了穩(wěn)定投資者的信心。

　　穩(wěn)定投資者信心或許是為了緩解其在最新一期財(cái)務(wù)報(bào)告中持續(xù)虧損所帶來的負(fù)面影響。

　　8月7日，京東發(fā)布了2015年第二季度財(cái)報(bào)。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，雖然京東第二季度交易總額為1145億元，同比增長82%，凈收入則達(dá)到459億元，同比增長61%。

　　盡管京東業(yè)績增長強(qiáng)勁，但其似乎還沒有找到有效的盈利模式。

　　在去年第二季度凈虧損5.825億元的京東，今年該季度依然凈虧損5.104億元，凈利潤率為-1.1%。該公司在2015年第二季度非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損為1570萬元人民幣(約250萬美元)，凈利潤率為-0.03%。

　　但事情卻未向著京東期望的方向發(fā)展。據(jù)資料顯示，以8月5日京東收盤價(jià)34.32美元計(jì)，至8月12日，短短5個(gè)交易日，其最低價(jià)格下探至25.64美元，最大跌幅高達(dá)25.29%;按其總股本27.35億股計(jì)，5個(gè)交易日，京東蒸發(fā)市值237億美元，蒸發(fā)比例高達(dá)39%。

　　入股永輝

　　其實(shí)除了降薪，京東為了提振市場信心也在做著諸多嘗試。

　　據(jù)京東2015年中報(bào)顯示，其總負(fù)債為72.84億美元(約合465.45億人民幣)，較去年底的47.39億美元，大幅攀升約53.7%。

　　在這種情況下，京東宣布，以每股9元，共計(jì)43.1億元人民幣入股永輝超市。若交易完成，京東將持有永輝超市10%的股份。并擁有提名永輝兩名董事(包括一名獨(dú)立董事)的權(quán)利。雙方將主要通過聯(lián)合采購的方式，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力，并會繼續(xù)探索O2O等領(lǐng)域戰(zhàn)略合作的發(fā)展機(jī)遇。

　　唐興通認(rèn)為，入股永輝超市是京東從物流戰(zhàn)略的角度進(jìn)行資源整合的重要一步。

　　“以資金入股的方式配合上下游轉(zhuǎn)型，目的是為了能夠形成一個(gè)完整的消費(fèi)鏈條?！彼麑π陆鹑谟浾弑硎尽?/p>

　　除此之外，京東還看中其在生鮮市場的份額。

　　劉強(qiáng)東曾表示，在生鮮的部分，永輝超市的量和連鎖超市的量不相上下(生鮮上半年占永輝43%的銷售額)，并且成本結(jié)構(gòu)在行業(yè)中是最優(yōu)質(zhì)的，京東認(rèn)為生鮮類商品是可以盈利的，毛利潤非常健康。

　　據(jù)永輝超市的半年報(bào)顯示，公司目前開業(yè)門店達(dá)到361家，較年初凈增加24家，已簽約門店達(dá)到541家。2015年1-6月永輝超市新開門店23家，新簽約門店32家;已開業(yè)門店經(jīng)營面積334.65萬平方米，較去年同期增加62.96萬平方米，單店平均面積9480.20平方米;已簽約未開業(yè)門店達(dá)183家，儲備面積201.54萬平方米。

　　i美股資產(chǎn)管理有限公司分析師李妍表示，永輝的300多家店，很明顯沒有辦法覆蓋全國，京東的物流可以幫助永輝將產(chǎn)品和服務(wù)迅速擴(kuò)張到全國，與此同時(shí)，京東用戶的購買頻次將隨著服務(wù)內(nèi)容的豐富性而上升。

　　廣發(fā)證券分析師洪濤認(rèn)為，永輝和京東的結(jié)盟，背后是資源的互補(bǔ)，是雙方核心競爭力和價(jià)值觀的高度認(rèn)同?！皩τ垒x而言，結(jié)盟京東意味著獲得龐大的電商流量以及完善的倉儲、物流資源，還有充裕的現(xiàn)金可用于擴(kuò)張和供應(yīng)鏈建設(shè);而對于京東而言，永輝的門店以及生鮮是其社區(qū)O2O戰(zhàn)略的重要組成部分?！?/p>{page_break}

　　他表示，零售的核心不是追求凈利率的持續(xù)提升，而應(yīng)該通過供應(yīng)鏈效率的提升，降低運(yùn)營成本，進(jìn)而降低銷售價(jià)格，始終保持與競爭對手之間的價(jià)格優(yōu)勢，搶奪市場份額。永輝和京東，都是多年持續(xù)專注供應(yīng)鏈效率的企業(yè)，這也是雙方互相認(rèn)可并結(jié)盟的基礎(chǔ)。

　　與京東入股永輝的思路不謀而合的還有其競爭對手——阿里巴巴。

　　在京東宣布投資永輝超市幾天后，阿里巴巴宣布以283.43億元的高價(jià)入股蘇寧云商，成為持股19.99%的第二大股東;蘇寧將以不超過140億元認(rèn)購不超過2780萬股的阿里巴巴新發(fā)行股份，約占阿里巴巴發(fā)行后總股本的1.09%。

　　兩家電商巨頭都不約而同地走向了線下，這是否就預(yù)示了電商未來的發(fā)展路線?

　　“現(xiàn)在應(yīng)該是對線上線下的企業(yè)如何按照新的規(guī)則圍繞互聯(lián)網(wǎng)和用戶運(yùn)轉(zhuǎn)下去的摸索狀態(tài)。”唐興通舉個(gè)例子：以前超市只是賣東西，未來它可能還用于倉儲;以前電商要做物流配送，未來它可能借助超市便于消費(fèi)者24小時(shí)提貨。

　　促進(jìn)線上線下企業(yè)融合，將它們的優(yōu)勢互相嫁接起來，從而改變以往的商業(yè)模式，這將是未來電商與傳統(tǒng)零售業(yè)研究的課題。

　　搭建O2O

　　近年來，京東在搭建物流體系上不遺余力。

　　據(jù)第二季度報(bào)告顯示，截至6月30日，京東的自建物流已覆蓋全國2043個(gè)區(qū)縣;在全國有7大物流中心;在44座城市運(yùn)營166個(gè)大型倉庫;擁有4142個(gè)配送站和自提點(diǎn);覆蓋全國2043個(gè)區(qū)縣。在第二季度中，第三方平臺有20%的訂單由京東物流發(fā)出。

　　截至7月31日，京東提供當(dāng)天送達(dá)的“211 限時(shí)達(dá)”服務(wù)和次日達(dá)的配送服務(wù)覆蓋區(qū)縣數(shù)量分別為135個(gè)和951 個(gè)。

　　此外，京東渠道繼續(xù)向低線城市及村鎮(zhèn)下沉。

　　劉強(qiáng)東曾透露，京東已經(jīng)覆蓋了中國4000個(gè)區(qū)縣中的2106個(gè)區(qū)縣，中國4萬多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)里面，京東已經(jīng)覆蓋了2萬個(gè);村莊方面京東的服務(wù)已經(jīng)覆蓋了4萬6千多個(gè)村莊，到年底可以覆蓋到10萬個(gè)。也就是說，京東在這4萬6千多個(gè)村莊中，每個(gè)村都有京東的村民代理，他們負(fù)責(zé)公司在這個(gè)村子的推廣、宣傳、送貨、收款以及售后服務(wù)。

　　另一方面，“京東到家”也是其物流體系中的重要一環(huán)。

　　5月初，作為京東 O2O 戰(zhàn)略的一部分，“京東到家”正式上線了眾包物流新模式——“京東眾包”。主要負(fù)責(zé)商超類的O2O服務(wù)，提供3公里范圍內(nèi)生鮮、超市品類、鮮花、外賣送餐等各類生活服務(wù)項(xiàng)目，并基于移動端定位實(shí)現(xiàn)2小時(shí)內(nèi)快速送達(dá)。

　　據(jù)京東方面透露，“京東到家”如今已開通7個(gè)城市，目前該業(yè)務(wù)訂單數(shù)量快速增長，盈利模式是京東和超市分成。

　　劉強(qiáng)東稱，長期來看，“京東到家”將為京東貢獻(xiàn)不小的GMV和收入，并且是可以盈利的業(yè)務(wù)，更重要的是，到家業(yè)務(wù)將提高用戶購買頻次。

　　“京東到家”業(yè)務(wù)上線5個(gè)月，最高日訂單量超過5萬單，今年業(yè)務(wù)將從北上廣深擴(kuò)展到南京、天津、成都等12個(gè)城市。

　　京東CFO黃宣德在分析師電話會議中稱，目前O2O行業(yè)還處于發(fā)展早期，雖然從事該行業(yè)的公司數(shù)量不少，但找到目標(biāo)市場的并不多。

　　據(jù)他透露,京東O2O業(yè)務(wù)開展主要是實(shí)體產(chǎn)品電商，使用的是公司既有的物流系統(tǒng)。公司通過“京東到家”手機(jī)應(yīng)用銷售生鮮產(chǎn)品，將居民區(qū)附近的超市與用戶相連。雖然目前用戶數(shù)量不是太多，但公司目前已經(jīng)看到了一些成果。

　　除此之外，與永輝超市的合作也是京東O2O策略的一部分，但是雙方的合作更是戰(zhàn)略性的，超越一般O2O合作伙伴的關(guān)系。

　　未來“京東到家”或?qū)⑴c永輝超市結(jié)合，搭建出一種新的消費(fèi)模式。

　　洪濤認(rèn)為，未來“京東到家”的其中一項(xiàng)核心服務(wù)內(nèi)容就是用戶下單，并選擇2小時(shí)達(dá)服務(wù)。然后京東快遞員到就近的永輝超市購買，然后送到用戶手上。用戶額外支付配送費(fèi)，作為2小時(shí)達(dá)服務(wù)的享受支出。

　　在洪濤看來，在這一模式下有兩點(diǎn)需要注意：其一，用戶正常下單，對時(shí)效沒有要求，所有的商品采購、倉儲、配送按照京東傳統(tǒng)模式進(jìn)行;若用戶選擇2小時(shí)及時(shí)達(dá)服務(wù)，則自動切換為永輝供應(yīng)商模式;其二，京東和永輝合作探索這一模式，但在未來應(yīng)該是非排他的平臺，在不同的區(qū)域和當(dāng)?shù)刈钣袑?shí)力的超市合作(優(yōu)先考慮永輝門店)。有點(diǎn)類似于阿里投資銀泰，以股權(quán)合作的方式來探索深度的合作，未來將這一模式平臺化、社會化。