在先后操盤了恒安、安踏兩個(gè)具有標(biāo)桿意義的企業(yè)上市案子后，倪忠森確定了更高的職業(yè)目標(biāo)——專業(yè)從事企業(yè)上市操盤和輔導(dǎo)?！　∪绻f一個(gè)CFO能夠成功操盤一家企業(yè)上市算是到達(dá)了這個(gè)職業(yè)的一個(gè)頂峰，那么倪忠森已經(jīng)兩次領(lǐng)略了峰頂?shù)娘L(fēng)光。他先后任職恒安集團(tuán)CFO和安踏CFO，并漂亮的操盤了這兩家公司的IPO。這不僅讓人想起那位著名的專門帶領(lǐng)球隊(duì)沖進(jìn)世界杯決賽的足球教頭——米盧?！　?998年12月8日，恒安集團(tuán)以10倍的市盈率在香港聯(lián)交所掛牌，為當(dāng)年港股上市最高市盈率和最高認(rèn)購倍數(shù)，募集資金達(dá)7億多港元。被《亞洲貨幣》及《國際資本回顧》分別選為當(dāng)年度“最佳上市項(xiàng)目”及“香港最佳集資項(xiàng)目”?！　?007年7月10日，安踏在香港上市，不僅創(chuàng)下了泉州企業(yè)海外上市操盤時(shí)間最短的記錄。同時(shí)，它還一舉刷新了泉州企業(yè)上市募集資金數(shù)目最多、市盈率最高的記錄。　　迄今為止，這兩個(gè)案子在泉州依然有著標(biāo)桿的意義。　　十年兩個(gè)IPO標(biāo)桿　　10年前操盤恒安集團(tuán)上市以及后續(xù)在恒安集團(tuán)的一系列收購、融資以及參與重大投資項(xiàng)目的決策等多項(xiàng)大型國際化資本運(yùn)作，使得倪忠森成了泉州民營企業(yè)圈子中的資本運(yùn)作明星。　　安踏總裁丁志忠在考慮上市的時(shí)候就首先想到了倪忠森。2005年國慶節(jié)期間，丁志忠特別邀請(qǐng)倪去辦公室一趟。見面后，丁志忠問倪忠森，“我在考慮安踏上市，你怎么看？”　　“我肯定是雙手雙腳支持，而且我的專業(yè)使命就是定位于全職從事IPO項(xiàng)目，我等您這句話已經(jīng)很久了?！卑炎约憾ㄎ辉诼殬I(yè)上市操盤手的倪忠森很高興丁志忠有這個(gè)想法?！　∧咧疑嬖V記者，其實(shí)早在2004年他就勸說丁總考慮安踏上市，當(dāng)時(shí)丁志忠認(rèn)為“公司業(yè)績很好，企業(yè)并不缺錢，沒有必要去上市”?！　?duì)此，倪忠森拋出了自己的觀點(diǎn)：“企業(yè)一旦從產(chǎn)品經(jīng)營過渡到品牌經(jīng)營，在利潤市場上取得了驕人的成績，下一步就應(yīng)是進(jìn)軍資本市場，將企業(yè)成功上市，形成利潤市場支撐資本市場、資本市場反哺利潤市場的有機(jī)循環(huán)體制”?！　〔贿^當(dāng)時(shí)，倪忠森的這個(gè)觀點(diǎn)并沒有說服丁志忠，但是在一年后丁志忠做出了上市的決定，并向倪忠森發(fā)出了邀請(qǐng)?！　讉€(gè)月后，2006年3月，倪忠森加入安踏（中國）有限公司，任職副總裁，分管財(cái)務(wù)和上市操盤工作。丁志忠看重的自然是倪忠森在恒安的表現(xiàn)和業(yè)績，因?yàn)槟咧疑诤惆?2年的職業(yè)經(jīng)歷中，尤其是在資本運(yùn)作方面有太多可圈可點(diǎn)的業(yè)績?！　?998年12月8日，恒安以10倍的市盈率在香港聯(lián)交所掛牌，為當(dāng)年港股上市最高市盈率和最高認(rèn)購倍數(shù)，募集資金達(dá)7億多港元，而恒安集團(tuán)上市背后的第一功臣倪忠森當(dāng)時(shí)年僅28歲。上市有力地提升了恒安的公司形象，使恒安在國際化的拓展方面邁出了重要的一步，企業(yè)的產(chǎn)品遠(yuǎn)銷至東南亞、非洲等地。同時(shí)也為下一步進(jìn)入歐美市場打下了良好的基礎(chǔ)?！　≈螅咧疑浞掷蒙鲜兴技馁Y金，對(duì)各項(xiàng)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析和評(píng)估，投資成立了10家外商獨(dú)資生產(chǎn)公司，這10家公司為集團(tuán)的持續(xù)發(fā)展注入了新的活力，成為公司在股市上業(yè)績上上佳表現(xiàn)的源泉?！　?004年3月，倪忠森具體負(fù)責(zé)了恒安集團(tuán)收購香港威信藥業(yè)公司的項(xiàng)目，以集團(tuán)自有資金購買了該公司70%的股權(quán)，為集團(tuán)在香港的深度發(fā)展搭建了一個(gè)平臺(tái)?！　∮绕渲档靡惶岬氖?，倪忠森策劃主導(dǎo)了恒安集團(tuán)對(duì)恒安紙業(yè)的收購。　　2003年，恒安的紙業(yè)業(yè)務(wù)原本考慮在國內(nèi)A股上市，但鑒于當(dāng)時(shí)國內(nèi)A股嚴(yán)格繁瑣的核準(zhǔn)制及紙業(yè)本身與香港上市公司之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，倪忠森和同事大膽提出以恒安香港上市所集資金來收購原本計(jì)劃在國內(nèi)A股上市的恒安紙業(yè)?！　∽罱K在2004年，倪忠森主導(dǎo)了以股權(quán)置換和現(xiàn)金購買的雙重方式對(duì)恒安紙業(yè)項(xiàng)目100%的股權(quán)收購。因?yàn)樵擁?xiàng)目未在香港聯(lián)交所上市，與香港上市公司——恒安集團(tuán)形成關(guān)聯(lián)交易，通過這種方式，使得恒安職業(yè)間接取得了在香港聯(lián)交所上市的地位，并且有效地解決了集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的問題，同時(shí)擴(kuò)大了企業(yè)的經(jīng)營范圍，增強(qiáng)了上市公司的業(yè)務(wù)規(guī)模及競爭能力。    據(jù)稱，這是一次前所未有的資本策劃運(yùn)作，有效解決了企業(yè)固有的關(guān)聯(lián)關(guān)系，使企業(yè)提前實(shí)現(xiàn)了整體上市，大大地推進(jìn)了恒安集團(tuán)的市場競爭力，也激活了恒安在香港資本市場上的堅(jiān)挺表現(xiàn)。 　　之后，倪忠森還參與了香港銀團(tuán)對(duì)恒安集團(tuán)5.5億港元的優(yōu)惠貸款項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本運(yùn)作的國際化。 　　可以說，在恒安12年的職業(yè)生涯中，倪忠森經(jīng)歷了作為CFO的全面業(yè)務(wù)實(shí)踐和訓(xùn)練，更重要的是，倪忠森參與和見證了恒安集團(tuán)是如何通過上市完成了從“家族企業(yè)”向“現(xiàn)代企業(yè)”轉(zhuǎn)變的過程。 　　1985年恒安創(chuàng)立，當(dāng)年企業(yè)虧損，企業(yè)凈資產(chǎn)約80萬元；而上市之后到2006年，企業(yè)的凈資產(chǎn)達(dá)28億元，21年增長3500倍。 　　1998年恒安上市時(shí)的利潤2.8億元；到2006年企業(yè)的利潤近7億元，上市八年增長了2.5倍。 　　以1985年創(chuàng)立時(shí)的136萬元股本計(jì)算，2006年企業(yè)的投資回報(bào)率達(dá)515%，為泉州企業(yè)之最。2006年位列胡潤最具成長性的民營上市公司第40名。 　　這個(gè)變化的過程也觸動(dòng)了倪忠森，使他更深地意識(shí)到上市對(duì)于民營企業(yè)的意義，也由此，倪忠森把專職從事企業(yè)IPO作為自己新的職業(yè)目標(biāo)。所以當(dāng)安踏的丁志忠向倪忠森發(fā)出邀請(qǐng)的時(shí)候，倪忠森毅然選擇離開恒安，“盡管從情感上是依依不舍，但是從理智上來說，我應(yīng)該追求更高的職業(yè)目標(biāo)?！?　　2005年，安踏已經(jīng)取得了很好的品牌效應(yīng)，企業(yè)發(fā)展迅猛，銷售勢頭一片大好，全國已擁有了3000多家專賣店，而且每年呈現(xiàn)出大幅增長的發(fā)展態(tài)勢。對(duì)于這樣一個(gè)好的胚子，倪忠森信心十足。 　　第一步要考慮的是上市地點(diǎn)的選擇。是國內(nèi)A股上市，還是選擇香港？ 　　面對(duì)日漸紅火的國內(nèi)資本市場，安踏有自己的考慮。安踏品牌宣傳的定位目標(biāo)就是“國際前十、中國第一”。當(dāng)前安踏在國內(nèi)的品牌效益已凸顯，接下來，該是進(jìn)軍國際市場的時(shí)候了。香港本來就是一個(gè)成熟的國際資本市場，通過上市，有利于快速提升安踏在國際資本市場上的形象，是企業(yè)開拓海外市場的一個(gè)優(yōu)質(zhì)窗口。同時(shí)，相對(duì)于國內(nèi)新興發(fā)展中的資本市場狀況而言，安踏的行業(yè)地位、市場定位、發(fā)展勢頭、企業(yè)投資的法律架構(gòu)及未來產(chǎn)品的海外發(fā)展規(guī)劃，更適合到香港去上市。而且香港作為當(dāng)時(shí)亞洲金融中心的地位，股票發(fā)行制度規(guī)范，手續(xù)上更為簡便，將會(huì)更有利于達(dá)成快速、成功上市的目的。 　　此外，倪忠森認(rèn)為，選擇香港，同時(shí)能更好地吸引國際型人才加盟企業(yè)，使得企業(yè)可以真正借助國際資本市場的規(guī)范魔力和透明的財(cái)務(wù)披露、運(yùn)作機(jī)制提升企業(yè)的綜合管理成效。使企業(yè)能夠從實(shí)質(zhì)意義上由“家族企業(yè)”變?yōu)椤吧鐣?huì)公眾公司”，這才真正是為百年基業(yè)注入堅(jiān)實(shí)的DNA。 　　按照最初的設(shè)計(jì)，安踏計(jì)劃在2008年第二季度才上市。但是后來通過對(duì)香港資本市場環(huán)境的分析以及對(duì)2008年奧運(yùn)體育熱的預(yù)期，最后決定把上市計(jì)劃提前到2007年二季度。 　　從當(dāng)時(shí)大的資本環(huán)境來看，2006年的香港資本市場空前紅火，IPO募集資金量創(chuàng)下了歷史新高，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，這一波紅火的勢頭將會(huì)持續(xù)燃燒到2007年；同時(shí)，隨著2008年奧運(yùn)會(huì)體育盛典的臨近，奧運(yùn)體育概念將會(huì)在2008年達(dá)到空前的爆發(fā)，安踏作為體育用品行業(yè)的佼佼者，如能在此前上市，無疑更有利于其在股票市場的提升和表現(xiàn)。同時(shí)將通過成功上市，開創(chuàng)出與其他體育品牌不同的、獨(dú)有的經(jīng)營模式。 　　不過整個(gè)上市方案都要重新規(guī)劃，因?yàn)?007年上市，安踏不能達(dá)到連續(xù)三年贏利的要求，這樣就要改用香港聯(lián)交所的第二套方案，就是上市市值如果達(dá)到40億港幣，就不一定要三年贏利。 　　2005年安踏盈利4800萬元，當(dāng)時(shí)安踏發(fā)展勢頭迅猛，預(yù)計(jì)2006年盈利能力肯定可以大幅提升（實(shí)際2006年盈利1.47億元）。“從現(xiàn)有的企業(yè)狀況分析，憑著安踏的實(shí)力，如果有強(qiáng)勢而為的有力推行，提前一年上市完全沒有問題?！蹦咧疑绿糁?fù)?dān)。    事實(shí)證明，對(duì)于大勢清晰的判斷和分析最終成就了安踏上市的卓越表現(xiàn)。 　　2007年2月，安踏通過了國際會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)。2007年7月10日，中國體育品牌巨頭——安踏（中國）有限公司在香港聯(lián)交所正式掛牌上市。此次安踏向社會(huì)公眾發(fā)行6億股，其中10%為香港發(fā)售，90%為國際配售。招股價(jià)為每股5.28港幣，共募集資金31.68億港元（加上超額配售部分，達(dá)35億元），上市時(shí)市值126億港元，市盈率（P/E）達(dá)33倍，2007年預(yù)計(jì)利潤將達(dá)3.84億元。 　　從2006年9月到2007年7月，安踏僅僅在10個(gè)月時(shí)間內(nèi)成功上市，創(chuàng)下了泉州企業(yè)海外上市操盤時(shí)間最短的記錄；同時(shí)它還一舉刷新了泉企上市募集資金數(shù)目最多、發(fā)行P/E值最高的記錄。 　　現(xiàn)在總結(jié)安踏為什么能夠取得這么好的上市表現(xiàn)，倪忠森認(rèn)為有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：一是大的資本環(huán)境很好，同時(shí)安踏也很好地把握了這個(gè)機(jī)會(huì)，及時(shí)地調(diào)整了上市的時(shí)機(jī)。二是成功運(yùn)作了NBA球隊(duì)火箭老板Leslie Lee Alexander認(rèn)購了3000萬美元(約合2.345億港元)新股。由于NBA球隊(duì)特有的知名度和品牌資源，這無形中也為企業(yè)招股發(fā)行起到了很好的加分作用和示范效應(yīng)。此外，九牧王、利郎和卡賓等家門口企業(yè)的認(rèn)購充分說明了安踏這個(gè)品牌真的名不虛傳，給了投資者很好的信心。 　　職業(yè)上市操盤手 　　前后10年時(shí)間，在完成恒安、安踏這兩個(gè)漂亮的IPO時(shí)倪忠森37歲，在CFO這個(gè)職業(yè)生涯中，倪應(yīng)該走的很順?biāo)臁５窃诠Τ擅蜁r(shí)倪忠森沒有選擇去享受這樣一種成就，而是決定用他在資本領(lǐng)域了積累了將近20年的經(jīng)驗(yàn)去開創(chuàng)一個(gè)新的事業(yè)——做職業(yè)上市操盤手。就在安踏上市后不久，倪忠森毅然放棄了優(yōu)厚的待遇離開了安踏，倪忠森現(xiàn)在的身份是泉州市恒潤財(cái)務(wù)咨詢有限公司的董事長，專業(yè)從事企業(yè)上市操盤和輔導(dǎo)工作。 　　堅(jiān)定地選擇這樣一個(gè)事業(yè)，倪忠森有自己的情結(jié)。1990年大學(xué)畢業(yè)后倪忠森先后在政府部門和當(dāng)?shù)匾?guī)模最大的一家臺(tái)企工作，任職財(cái)務(wù)經(jīng)理。1994年進(jìn)入恒安，伴隨恒安集團(tuán)在資本市場的聲名鵲起，倪忠森到達(dá)了職業(yè)生涯的第一個(gè)高峰。2006年3月倪又帶著明確的使命加盟安踏，用不到一年半的時(shí)間，再次把安踏送上了IPO，也把自己推向了另一個(gè)職業(yè)高點(diǎn)。 　　“迄今為止，泉州市目前最有影響力，知名度最高的兩個(gè)上市案子都是我做的。”這些過往經(jīng)歷讓