英國奢侈品集團Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利今天發(fā)布下半年財報后股價急挫超過8%，主要是因為香港和歐洲四季度銷售表現(xiàn)惡化，集團預(yù)計全年盈利只能僅僅達到市場預(yù)期(4.01-4.43億英鎊)的低端，而且集當(dāng)前2017財年上半年的跌勢還可能會加劇，以上種種都讓上臺兼任首席執(zhí)行官以來還是沒有明顯建樹只能看著集團業(yè)績逐漸退步的Christopher Bailey 招來越來越多的批評。

　　在截至3月31日的2016財年四季度，Burberry Group PLC 博柏利零售渠道可比銷售錄得5%的跌幅，比三季度持平的表現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)差，拖累下半年可比銷售按年減少2%，集團指出若排除香港和澳門的表現(xiàn)下半年其實有1%的增長，可見該區(qū)的疲軟程度。

　　亞太地區(qū)可比銷售跌幅為中個位數(shù)，其中香港已經(jīng)連續(xù)三個季度暴跌超過20%。不過歐美市場也不見都多好，歐洲大陸對高端旅游消費者的銷售下降，中國游客尤甚，英國及中東整個下半年都持續(xù)艱難，美國國內(nèi)需求持續(xù)不均而且高端游客支出仍在雙位數(shù)下跌，導(dǎo)致該區(qū)可比銷售輕微下跌。Burberry Group PLC 博柏利在上述市場的表現(xiàn)與LVMH 時裝皮具部門一季度的情況相符。而被點名表揚的市場包括中國內(nèi)地、南韓和日本，這三個國家的可比銷售都有增長，其中日本的零售收入全年增幅超過100%，此外電子商務(wù)在各個市場均有進步。

　　Burberry Group PLC 博柏利目前在日本市場只有6間直營品牌門店，該集團收回當(dāng)?shù)厥跈?quán)業(yè)務(wù)更導(dǎo)致下半年授權(quán)收入腰斬。集團眼睜睜地看著香港逐步跌向深淵萬劫難復(fù)，卻未能捉住日本過去兩年內(nèi)因為中國游客蜂擁而至爆炸性增長的機會，Christopher Bailey 也是因此被分析師詬病。

　　據(jù)HSBC 匯豐分析師Antoine Belge 稱，2014年、2015年兩年，日本的中國旅游消費者雙雙暴漲50%，也即是較2013年全球奢侈品放緩之時翻倍至225%，但是Burberry Group PLC 博柏利并未抓住這一契機，Liberum 報告指出該公司日本市場收入僅占2%，遠低于行業(yè)平均的10%。

　　Exane BNP Paribas SA (BNP.PA) 法巴分析師Luca Solca 指出Christopher Bailey 現(xiàn)在只有兩個選擇，要不在產(chǎn)品和設(shè)計團隊身上花更多時間，要不外聘擁有高知名度的設(shè)計師來領(lǐng)導(dǎo)創(chuàng)意方向讓他可以做一個100%的CEO。

　　Christopher Bailey 長期以來飽受股東批評，其能力亦被認為不足以勝任首席執(zhí)行官職位，業(yè)界認為，一旦Burberry Group PLC 博柏利在業(yè)務(wù)和股票市場繼續(xù)雙重低迷，股東持續(xù)對Christopher Bailey彈劾，該集團可能會重新考慮更換CEO。

　　固定匯率計Burberry Group PLC 博柏利下半年零售收入10.64億英鎊基本持平于去年同期。而批發(fā)收入則下跌1%，跌至3.3億英鎊，美容批發(fā)收入11%的增幅部分抵銷了其它批發(fā)收入6%的跌幅。授權(quán)收入則因為日本授權(quán)業(yè)務(wù)按計劃收回而腰斬至僅1,600萬英鎊。下半年集團整體收入為14.1億英鎊，略遜市場預(yù)期的14.2億英鎊，也比去年同期14.23億英鎊減少1%，固定匯率計減幅也是1%。

　　下半年期間集團新開了5間主線門店，同時關(guān)閉8間門店。截至3月31日，集團設(shè)有215間零售門店、214個專柜、58間工廠店以及62間特許經(jīng)營店。

　　Burberry Group PLC 博柏利預(yù)計2017財年上半年“極具挑戰(zhàn)的需求環(huán)境”會導(dǎo)致批發(fā)收入大跌10%，授權(quán)收入也將繼續(xù)收縮。Christopher Bailey 在財報中表示Burberry Group PLC 博柏利將繼續(xù)聚焦緊縮成本和提高生產(chǎn)力及效率。

　　集團將于5月份公布新的成本削減計劃。然而過去一年集團已經(jīng)做了大量的精簡工作，包括包括2015年10月份提出的削減3000萬英鎊(約合4650萬美元)獎金、股票激勵以及2000萬英鎊(約合3100萬美元)旅游及乘車等福利的縮減成本計劃;2015年11月提出的縮減并統(tǒng)一產(chǎn)品線，結(jié)束Burberry Prorsum、Burberry London 和Burberry Brit 業(yè)務(wù);以及2016年2月份的合并男女裝秀縮減辦秀次數(shù)至每年二次。據(jù)行業(yè)機構(gòu)No Agency預(yù)計，上述三項精簡計劃預(yù)期將為集團節(jié)省近1億英鎊。

　　對于尚未公布的新計劃，RBC Capital Markets 加拿大皇家銀行分析師Rogerio Fujimori 在上周的研究報告中指出既然去年的成本削減已經(jīng)如此深入，繼續(xù)深化和擴大的效果將會十分有限。Rogerio Fujimori 下調(diào)了Burberry Group PLC (BRBY.L) 的股價評級至“跑輸大盤”。