去年，希努爾營業(yè)收入10.13億元，同比下降1.62%;營業(yè)利潤-0.74億元，同比下降10.45%，營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降。同時(shí)，公司營業(yè)外收入1.08億元，來自變賣位于北京的商鋪。2015年投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流1.95億元，比上年同期增長3148.07%，主要是本報(bào)告期收到出售北京商鋪款項(xiàng)所致。由此可見，出售商鋪一舉在希努爾改善財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面發(fā)揮了重要作用。

　　“面對(duì)新的行業(yè)競爭格局，公司急需產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，尋求多元化發(fā)展和新的利潤增長點(diǎn)。本次交易后，上市公司將把握新的機(jī)遇，將互聯(lián)網(wǎng)融入到傳統(tǒng)服裝行業(yè)，完成向‘互聯(lián)網(wǎng)+’的轉(zhuǎn)型?！币舱诖?，在推出重組方案之時(shí)，近年來利潤出現(xiàn)明顯滑坡的希努爾曾如此表示。

　　如今，夢想破碎的希努爾并未放棄：“未來，公司將繼續(xù)遵循內(nèi)生式增長與外延式擴(kuò)張相結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，在做好現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極尋求通過兼并、收購等方式，尋找新的利潤增長點(diǎn)，提升公司綜合競爭力，不斷將企業(yè)做大做強(qiáng)，為投資者創(chuàng)造更大價(jià)值，保障投資者的利益。”

　　由于市場和行業(yè)均環(huán)境發(fā)生變化，交易雙方在公司未來發(fā)展戰(zhàn)略等事項(xiàng)上，至今仍未達(dá)成一致意見，該公司決定終止與星河互聯(lián)之間規(guī)模高達(dá)110億元的重組。值得注意的是，希努爾的第二股東華夏人壽在此前一個(gè)多月，進(jìn)行了大筆減持，將所持的合計(jì)5500萬股，以高于二級(jí)市場價(jià)格約8%的價(jià)格轉(zhuǎn)讓，共計(jì)套現(xiàn)8.4億元。此時(shí)，正是希努爾停牌期間。

　　希努爾寄予厚望的百億資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在經(jīng)歷深交所多達(dá)27個(gè)問題的輪番“轟炸”后，最終遺憾“流產(chǎn)”。

　　深交所要求希努爾將星河互聯(lián)已經(jīng)創(chuàng)建的100家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)充披露，詳細(xì)披露所有參與創(chuàng)建或孵化項(xiàng)目的業(yè)務(wù)簡介、投資時(shí)間(具體到月份)、投資金額、持股比例、退出計(jì)劃和目前的評(píng)估價(jià)值，并重點(diǎn)提及星河互聯(lián)承諾的業(yè)績能否實(shí)現(xiàn)，以及公司實(shí)控人用于參與配套募資的資金來源等。

　　同時(shí)，按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十三條規(guī)定，上市公司購買的資產(chǎn)屬于金融、創(chuàng)業(yè)投資等特定行業(yè)的禁止借殼上市，具體如何操作由證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。因此，星河互聯(lián)的經(jīng)營性質(zhì)，也引發(fā)深交所的關(guān)注?！叭缡莿?chuàng)投企業(yè)，請說明本次交易方案是否符合證監(jiān)會(huì)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)上市和融資的相關(guān)規(guī)定，本次方案能否繼續(xù)推進(jìn)。”深交所在問詢函中表示。

　　出乎意料的是，本應(yīng)在1月11日和21日之前便將有關(guān)說明材料對(duì)外披露并報(bào)送深交所的希努爾，卻屢番延遲回復(fù)，直至4月14日才作出回應(yīng)。

　　其中強(qiáng)調(diào)，此次引入的星河互聯(lián)并非創(chuàng)投企業(yè)，在業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式、資金來源、投資領(lǐng)域、退出渠道及收益來源等方面與創(chuàng)業(yè)投資公司存在差別，具有獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式及核心優(yōu)勢，為互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)業(yè)平臺(tái)。同時(shí)，交易完成后，王桂波及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有上市公司32.60%的股權(quán)，王桂波仍為希努爾實(shí)際控制人，因此不構(gòu)成借殼上市。

　　然而，就在市場認(rèn)為希努爾此番重組終于撥開云霧之際，卻在數(shù)日后意外“流產(chǎn)”，令人咋舌。

　　對(duì)此，希努爾表示，在推進(jìn)過程中，雙方就公司未來發(fā)展戰(zhàn)略等在內(nèi)的交易方案重新進(jìn)行論證，鑒于當(dāng)前市場和行業(yè)環(huán)境發(fā)生變化，至今，雙方就公司未來發(fā)展戰(zhàn)略等事項(xiàng)仍未達(dá)成一致意見。

　　星河互聯(lián)方面也表示，從重組工作啟動(dòng)以來，不管是互聯(lián)網(wǎng)還是服裝行業(yè)市場和行業(yè)環(huán)境均發(fā)生了很多變化，特別是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)環(huán)境瞬息萬變，而且隨著星河互聯(lián)業(yè)務(wù)規(guī)模和覆蓋范圍不斷壯大，公司對(duì)于未來戰(zhàn)略也有了進(jìn)一步的定位和思考。

　　然而，星河互聯(lián)此番“痛快撒手”，對(duì)于如今的希努爾而言無疑是“遺憾”。近年來，國內(nèi)零售復(fù)蘇進(jìn)度低于預(yù)期，各種新商業(yè)模式、新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)、新應(yīng)用崛起，使傳統(tǒng)行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型。同時(shí)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)變化，由互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)的商業(yè)革命對(duì)傳統(tǒng)服裝行業(yè)帶來了前所未有的沖擊，希努爾也面對(duì)著比以往更艱難的經(jīng)營環(huán)境。

　　記者發(fā)現(xiàn)，2015年，希努爾雖扭虧為盈，盈利2258.6萬元，同比增長148.48%，但亮麗業(yè)績的背后，公司主業(yè)卻依舊低迷。