據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期證監(jiān)會高層9次公開講話，其中5次談到“穩(wěn)定”。而近日，在證監(jiān)會系統(tǒng)“一把手”學(xué)習(xí)貫徹十八屆六中全會精神培訓(xùn)班上，證監(jiān)會主席劉士余更是明確指出，證監(jiān)會系統(tǒng)2017年工作要在“穩(wěn)”這個(gè)主基調(diào)和大局下，在把握好度的前提下奮發(fā)有為，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，摸清風(fēng)險(xiǎn)隱患，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　證監(jiān)會一再釋放出“穩(wěn)定”的信號，甚至明確表示“穩(wěn)”是主基調(diào)，這其實(shí)是與中央經(jīng)濟(jì)工作會議的精神一脈相承的。在去年12月中旬召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議上，中央對2017年經(jīng)濟(jì)工作的定調(diào)就是“穩(wěn)定”，表示“穩(wěn)中求進(jìn)是2017年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)”。所以，證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”是主基調(diào)，這是對中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神的貫徹落實(shí)。

　　那么，對于2017年的股市來說，“穩(wěn)”是主基調(diào)的定調(diào)又意味著什么呢?這是廣大投資者都必須正視的一個(gè)問題。畢竟歲末年初，一些業(yè)內(nèi)人士在展望2017年股市行情的時(shí)候，不乏有一些人提出了牛市的觀點(diǎn)。就連外資機(jī)構(gòu)摩根士丹利也將2017年A股市場的目標(biāo)位定在4400點(diǎn)。但基于“穩(wěn)”是主基調(diào)，這種過于樂觀的觀點(diǎn)必須拋棄，投資者需要降低對2017年股市行情的預(yù)期。

　　當(dāng)然，“穩(wěn)”是主基調(diào)對于投資者來說并非是一件壞事，因?yàn)閺墓墒邢碌慕嵌葋碚f，它也意味著股市不會有太大的下跌。所以，投資者對2017年的行情也不必過于悲觀，股市不會出現(xiàn)2015年下半年以及2016年初那樣的暴跌。對于這一點(diǎn)，投資者需要堅(jiān)定信心。不要股市一出現(xiàn)下跌的走勢，投資者就自己嚇自己，稱是熊市來了。

　　也正是基于這種“穩(wěn)”的定調(diào)，所以對于2017年的股市行情，投資者既沒有必要悲觀，也不宜盲目樂觀。逢低要敢于買進(jìn)股票，逢高則要賣出股票。所以，2017年也是投資者的理性投資年。盲目追高與低位殺跌，都有可能讓投資者付出代價(jià)。

　　應(yīng)該說，在維穩(wěn)方面，A股市場具有一定的優(yōu)勢。一方面是經(jīng)過了2015年下半年到2016年初的股市暴跌之后，股市的風(fēng)險(xiǎn)得到了很大程度上的釋放，目前股市的指數(shù)位置并不高，股市風(fēng)險(xiǎn)總體不大。另一方面是國家隊(duì)在股市里起到護(hù)盤作用，有利于股市穩(wěn)定。但從監(jiān)管層的角度來說，停留于這個(gè)層面是不夠的，還必須采取積極措施。

　　比如，應(yīng)重視股市的投資功能，讓股市具有賺錢效應(yīng)。如果股市一味地重視融資，投資者就會失去對股市的信心，最終股市的穩(wěn)定格局就會被打破，從而走出破位下行的熊市走勢。如目前新股的高速發(fā)行，帶給股市的負(fù)面影響是很大的。一方面是動搖投資者對股市的信心，另一方面是在一年之后或三年之后，股市將面臨著更猛烈的大小非減持壓力。

　　而說到大小非減持，這同樣也是導(dǎo)致股市不穩(wěn)定的重要因素。如最近因?yàn)楣竟蓶|的大幅減持，華銳風(fēng)電股票出現(xiàn)斷崖式下跌，股價(jià)從2.70元大跌到2.21元，跌幅達(dá)到18.15%，相當(dāng)于一場股災(zāi)的沖擊。因此，要避免大小非減持給股市穩(wěn)定造成沖擊，就必須限制公司重要股東的大幅減持及清倉式減持，而不能對其聽之任之。

　　當(dāng)然，要維護(hù)股市的穩(wěn)定，確實(shí)還有必要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，摸清風(fēng)險(xiǎn)隱患，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這其中就存在一個(gè)摸清風(fēng)險(xiǎn)隱患的問題。比如在目前股市并不具備推出注冊制條件的情況下，如果強(qiáng)推注冊制的話，就會讓注冊制成為股市的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。作為監(jiān)管者來說，必須避免引爆這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

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