一直以來(lái)，中國(guó)股市給投資者最深刻、最直接的印象，莫過(guò)于股市波動(dòng)率大，投機(jī)性強(qiáng)。然而，經(jīng)歷了前期一輪轟轟烈烈“去杠桿化”“去泡沫化”的過(guò)程之后，股市整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才得以驟然降低，而今年1月27日以來(lái)，中國(guó)股市才得以實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率降低，穩(wěn)定性增強(qiáng)的表現(xiàn)。對(duì)于中國(guó)股市而言，提升機(jī)構(gòu)投資者占比固然重要，但在提升股市機(jī)構(gòu)投資者的過(guò)程中，更需要積極引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者的理性投資引導(dǎo)作用，并規(guī)范市場(chǎng)的投資行為，這樣才能夠?qū)墒械拈L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)積極影響。

　　然而，讓市場(chǎng)感慨的是，在股市經(jīng)歷大幅下跌之后，盡管市場(chǎng)整體泡沫風(fēng)險(xiǎn)也得到了較好地壓縮，但今年以來(lái)的市場(chǎng)投資人氣，卻與往年同期有著截然不同的表現(xiàn)。由此可見，在去年頗具賺錢效應(yīng)的市場(chǎng)大環(huán)境下，各路資金蜂擁而至，甚至不惜動(dòng)用高杠桿工具，來(lái)獲得超預(yù)期的投資回報(bào)率。但在股市缺乏賺錢效應(yīng)的背景下，即使市場(chǎng)投機(jī)泡沫風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅降低，且進(jìn)入到一個(gè)相對(duì)合理的價(jià)值投資區(qū)域，卻并未能夠激發(fā)起市場(chǎng)再度投資的熱情。當(dāng)然，今年以來(lái)股市投資熱情的驟然下降，也與前期股災(zāi)風(fēng)波的沖擊影響有著或多或少的影響;時(shí)至今日，仍然有不少的投資者未能夠完全走出股災(zāi)風(fēng)波下的心理陰影。

　　不可否認(rèn)，股票市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者占比情況長(zhǎng)期以來(lái)確實(shí)存在占比偏低，甚至不超過(guò)25%的可憐數(shù)值。然而，與之相比，歐美成熟市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者比例，卻高達(dá)百分之八九十。至于與我們的港股市場(chǎng)，其機(jī)構(gòu)投資者整體占比，也基本上達(dá)到百分之六十以上。同時(shí)，以港股市場(chǎng)為例，在整個(gè)市場(chǎng)的投資者占比中，不僅包括了國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，而且還包括全球多個(gè)國(guó)家與地區(qū)的機(jī)構(gòu)投資者，其機(jī)構(gòu)投資者的比例分布，也對(duì)整個(gè)港股市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，構(gòu)成了長(zhǎng)期積極性的影響。

　　從全球成熟市場(chǎng)的運(yùn)作情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者的占比比例，確實(shí)會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)毓善笔袌?chǎng)形成較大的影響，且對(duì)市場(chǎng)的穩(wěn)定性、波動(dòng)率構(gòu)成不小的沖擊。但是，作為波動(dòng)率大、投機(jī)性強(qiáng)的中國(guó)股市而言，機(jī)構(gòu)投資者占比偏低，是一個(gè)有待改善的問(wèn)題，但比提升機(jī)構(gòu)投資者占比更關(guān)鍵的，是要引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者的價(jià)值投資、理性投資，不能夠讓部分擁有資金優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)乃至信息優(yōu)勢(shì)的機(jī)構(gòu)投資者起到不理性引導(dǎo)市場(chǎng)投資的副作用。從本質(zhì)上來(lái)看，股市財(cái)富最終還是離不開財(cái)富再度分配的過(guò)程。

　　在股市財(cái)富再度分配的過(guò)程中，更需要營(yíng)造出一個(gè)相對(duì)公平、相對(duì)平等的市場(chǎng)環(huán)境;否則，在市場(chǎng)環(huán)境并不合理、不平等的前提下，會(huì)或多或少影響到普通投資者的切身利益。由此可見，對(duì)于中國(guó)股市而言，提升機(jī)構(gòu)投資者占比固然重要，且中國(guó)股市機(jī)構(gòu)投資者的提升，仍有不少可挖掘的空間。但在提升股市機(jī)構(gòu)投資者的過(guò)程中，更需要積極引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者的理性積極引導(dǎo)作用，并規(guī)范市場(chǎng)的投資行為，這樣才能夠?qū)墒械拈L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)積極影響。同時(shí)，也能夠從一定程度上保護(hù)普通投資者的切身利益，盡可能降低股市財(cái)富再度分配過(guò)程中的不合理性、不平等性，這樣才能夠從本質(zhì)上提升股市投資功能的發(fā)展水平，達(dá)到股市投資與融資功能的均衡式發(fā)展。