李克強(qiáng)總理主持召開的國務(wù)院常務(wù)會議，向股市發(fā)出了強(qiáng)烈的信號!

　　先讓我們看看新華社通稿，關(guān)于“積極發(fā)展直接融資”的這段表述。為了方便大家閱讀，我給原文分了段：

　　會議確定，一是完善股票、債券等多層次資本市場。建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。完善相關(guān)法律規(guī)則，推動特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市。增加全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司數(shù)量，研究推出向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。

　　會議認(rèn)為，加大金融體制改革力度，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展直接融資，有利于拓寬投融資渠道，降低社會融資成本和杠桿率，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　二是豐富直接融資工具。積極發(fā)展項目收益?zhèn)翱赊D(zhuǎn)換債券、永續(xù)票據(jù)等股債結(jié)合產(chǎn)品，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸。簡化境內(nèi)企業(yè)境外融資核準(zhǔn)。

　　三是加強(qiáng)資信評級機(jī)構(gòu)和會計、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，研究證券、基金、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)交叉持牌，穩(wěn)步推進(jìn)符合條件的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險隔離基礎(chǔ)上申請證券業(yè)務(wù)牌照。

　　四是促進(jìn)投融資均衡發(fā)展。逐步擴(kuò)大保險保障資金在資本市場的投資，規(guī)范發(fā)展信托、銀行理財?shù)韧度谫Y功能，發(fā)展創(chuàng)投、天使投資等私募基金。

　　五是強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險防范，加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)，堅決依法依規(guī)嚴(yán)厲打擊金融欺詐、非法集資等行為，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　這意味著什么?意味著隨著IPO注冊制改革的啟動，中國將迎來“印股票的時代”。而以“貨幣超發(fā)+房地產(chǎn)+城鎮(zhèn)化”為代表的“印鈔票的時代”，基本宣告結(jié)束了。

　　這里面有幾個重要看點(diǎn)，值得我們高度關(guān)注：

　　1、股市被放在了空前重要的位置

　　下面這段話，值得高度重視：“積極發(fā)展直接融資，有利于拓寬投融資渠道，降低社會融資成本和杠桿率，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，支持大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行”。換句話說，新一屆政府的對內(nèi)戰(zhàn)略(對外戰(zhàn)略是“一帶一路”)，基本上要靠股市。在這種背景下，政府對股市的掌控必然會進(jìn)一步加強(qiáng)，新股發(fā)行節(jié)奏也會加快。

　　但這兩者趨勢是背離的，最終平衡點(diǎn)必然會被打破，最終市場力量將決定股市走向。估計在兩年之后，市場估值水平會大大降低。但在未來半年內(nèi)，市場仍然是被高度控制的。

　　2、上交所“戰(zhàn)略新興板”即將誕生

　　種種跡象顯示，IPO注冊制可能于明年3月前后落地，上交所“戰(zhàn)略新興板”也極有可能在那時掛牌。這樣，“戰(zhàn)略新興板”、創(chuàng)業(yè)板和新三板“創(chuàng)新層”，將展開上市資源的爭奪。最終結(jié)果，是平抑目前創(chuàng)業(yè)板高昂的“物價”。

　　3、推動特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市

　　現(xiàn)在的股市制度下，要求同股同權(quán)。阿里巴巴這種同股不同權(quán)的公司，難以在國內(nèi)上市，最后只能遠(yuǎn)走美國。而王石之所以在萬科拿不下真正的控制權(quán)，也跟同股同權(quán)的要求有關(guān)。這個問題解決后，創(chuàng)新企業(yè)將獲得一次制度層面的“大解放”。

　　4、對P2P行業(yè)的規(guī)范或?qū)⒄归_

　　通稿中“規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸”這句話值得高度重視，尤其是在近期多家P2P公司出現(xiàn)重大風(fēng)險的情況下。估計很快就會出臺一系列規(guī)范措施。

　　5、研究證券、基金、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)交叉持牌

　　這對于券商、基金和期貨公司都是利好，今天證券股逆勢上漲。

　　6、擴(kuò)大保險保障資金在資本市場的投資

　　估計王石看到這句話會哭，這意味著“寶能系”、“安邦系”在股市上的掃貨行為在大方向上是被鼓勵的。這樣，保險資金對上市公司資源的整合，將繼續(xù)如火如荼。這對于活躍股市，將產(chǎn)生積極作用。

　　總之，這次國務(wù)院常務(wù)會議吹響了資本市場發(fā)展的號角，未來將有系列新舉措出臺。