海外做空A股，政府能見招拆招嗎?

　　這兩天中國A股的暴跌，進(jìn)一步把中國股市的脆弱性、不成熟及政府人為造市的缺陷表現(xiàn)得淋漓盡致，也讓股市投資者的貪婪之心一覽無遺。只要中國股市有問題，貪婪的投資者一定會(huì)見縫插針。也就是說，對(duì)于這些貪婪的投資者來說，只要有機(jī)會(huì)，想要他們考慮社會(huì)公共利益一定是對(duì)牛彈琴。這就是造成這兩天中國股市大勢(shì)的基本原因。

　　而面對(duì)這兩天中國股市的暴跌，監(jiān)管部門不得不發(fā)表文章，稱監(jiān)管部門已經(jīng)組織稽查執(zhí)法力量，對(duì)27日集中拋售股票等線索進(jìn)行現(xiàn)場核查。同時(shí)，也聲明國家隊(duì)根本就沒有退出市場，可能有大戶惡意做空。有分析就指出，從這兩天的股市變化來看，那些惡意做空中國股市的投資者已經(jīng)從國內(nèi)跑到海外，或海外惡意做空中國股市已經(jīng)成大謀其利的工具。

　　可以看到，前兩個(gè)星期中國股市的大跌，市場就大聲疾呼要監(jiān)管部門防止通過股指期貨惡意做空股市，這不僅讓股指期貨做空成了“過街老鼠人人喊打”。這也使得中國證監(jiān)會(huì)不得不高調(diào)查處股指期貨惡意做空，中國金融期貨交易所也不得不對(duì)股指期貨市場空倉有所限制，不允許賣出空單。這些臨時(shí)規(guī)定不僅讓股市投資者透過股指期貨賣空賺錢的能力減弱，也讓這些投資者不敢輕意地來做空中國股市，否則容易惹火燒身。

　　事實(shí)上，國內(nèi)的三大期指自7月8日大跌市以來，成交及未平倉合約都大減，期指IF1507、IC1507和IH1507三大主力合約結(jié)算日即在7月17日結(jié)算時(shí)大減。即使是在結(jié)算后的一個(gè)星期以來，滬深300期指持倉量增加到約9萬張，但仍然與平時(shí)的持倉量大減，只有平時(shí)合約的三分之一。例如6月27日，三大主力期指持倉量近28萬張。近日來國內(nèi)三大期指的成交量出現(xiàn)大量萎縮。即使是這星期一中證500期指及滬深300期指等合約大跌，但成交量同樣比上一個(gè)交易日減少，也沒有出現(xiàn)恐慌性沽期指現(xiàn)象。

　　不過，盡管國內(nèi)股指期貨市場做空中國股市的力量大減，但透過股指期貨做空中國股市行為或力量并沒有減弱，它已經(jīng)從國內(nèi)轉(zhuǎn)移到海外。包括了香港的H股期指及新加坡交易的新華富時(shí)A50指數(shù)期貨。從當(dāng)前的H股期指來看，本月未平倉約18.6萬多張，兩個(gè)月合計(jì)32.4萬多張，較月初多了近一成，所有月份合計(jì)達(dá)40萬張，涉及合約總值達(dá)1800億元以上。如此寵大的規(guī)模不知國內(nèi)監(jiān)管層注意到了嗎?

　　還有，新加坡交易的新華富時(shí)A50指數(shù)期貨，近年成為海外投資者熱中炒作市場，成交量也顯著提升。從7月28日傍晚所數(shù)據(jù)顯示，7月結(jié)算的(XUN5)富時(shí)A50期指未平倉約44.8萬張，8月結(jié)算(XUQ5)期指20.7萬張，該期指每點(diǎn)變動(dòng)計(jì)1美元，以上合約總值超過55億美元。

　　從這些數(shù)據(jù)可以看到，由于國內(nèi)市場的各種限制，做空中國股市的力量已經(jīng)不在國內(nèi)，而且開始在海外聚集。或是香港或是新加坡。對(duì)于這股市力量，早就嗜血成性，要想他們“放下屠刀，立地成佛”是根本不可能的事情。他們表面上會(huì)以市場機(jī)制為晃子，以謀取最大利益為目的。自近些年金融衍生工具出現(xiàn)以來，只要有百分之一百利潤，甚至于百分幾百的利潤，他們會(huì)無所不用其極。所以，面對(duì)中國股市的災(zāi)難，這些投資者一定會(huì)上下其手。

　　現(xiàn)在的問題是，中國政府及監(jiān)管者看到這種情況嗎?中國政府能夠?qū)Ｍ馔顿Y者做空中國股市見招拆招嗎?中國的政府對(duì)于國內(nèi)投資者，可能要想如何狠都會(huì)如何狠，要讓中國股市投資者“開著寶馬進(jìn)入股市開著奧拓出股市”，但是對(duì)于海外的投資者同樣也能施展拳腳嗎?其實(shí)，對(duì)于目前海外投資者做空中國股市，中國政府只要敢做為，要擊敗這種對(duì)中國股市的進(jìn)攻同樣是輕而易舉，問題是就看中國政府做為不做為，就看中國政府是不是了解到這些情況?

　　其實(shí)，股市的核心是由預(yù)期來決定，如果做空中國股市的力量過強(qiáng)，交易量過大，面對(duì)脆弱的中國股市，不僅獲利輕而易舉，而且會(huì)強(qiáng)化股市的下跌預(yù)期，導(dǎo)致投資者紛紛拋售出逃。在這種情況下，股市一定會(huì)暴跌了再暴跌，直到股市全面崩盤。對(duì)此，國內(nèi)監(jiān)管層看清楚了嗎?