十年罕見股市大跌 如此大盤讓股民很頭疼

　　這股牛市之風(fēng)終于在昨日驟然剎車，A股市場遭遇罕見的股災(zāi)，逾2000只股票跌停!

　　從盤面看，26日滬指低開低走，連續(xù)跌穿4500-4200點(diǎn)的四大整數(shù)關(guān)口。截至收盤，滬指收報4192.87點(diǎn)，全天暴跌7.40%，近30個板塊全線跌停，創(chuàng)7年來最大單日跌幅;深成指跌8.24%，報14398.8點(diǎn)。兩市合計成交1.3萬億元，共蒸發(fā)4.84萬億。自本輪牛市新高5178.19點(diǎn)調(diào)整以來，截至26日兩周跌達(dá)千點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)則更為慘烈，下跌8.91%，逼近跌停。

　　關(guān)鍵詞1·數(shù)字

　　近兩周人均虧損近13.5萬元

　　根據(jù)同花順財經(jīng)統(tǒng)計，截至26日11：30，近兩周共蒸發(fā)12.1萬億。同花順財經(jīng)根據(jù)上周投資者數(shù)量粗略計算，近兩周人均虧損近13.5萬元。按照去年全國平均工資5萬元計算，股民近兩周人均損失達(dá)2年零8個月工資，僅有4%股民實現(xiàn)盈利，八成股民虧損超過10%。

　　即便從歷史數(shù)據(jù)來看，26日的暴跌也實屬罕見。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2000年以來，滬指單日跌幅超過7%的交易日僅有6天。由此來看，26日市場的大跌絕對屬于十年罕見!

　　A股創(chuàng)造了9項新紀(jì)錄

　　在這場被稱為“A股重災(zāi)”的單日暴跌中，哪些紀(jì)錄將由此改寫?

　　1.創(chuàng)業(yè)板指以8.91%單日跌幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　2.深成指單日下跌1293.65點(diǎn)創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　3.中小板指單日下跌854.58點(diǎn)創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　4.滬市單日下跌7.40%躋身歷史跌幅榜前十(自1996年12月26日實施漲跌停制度后)。

　　5.深成指單日下跌8.24%躋身歷史跌幅榜前十(自1996年12月26日實施漲跌停制度后)。

　　6.滬指兩周累計暴跌18.84%創(chuàng)歷史紀(jì)錄(自1996年12月26日實施漲跌停制度后)。

　　7.創(chuàng)業(yè)板兩周累計暴跌25.10%創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　8.深成指雙周累計暴跌20.44%創(chuàng)歷史紀(jì)錄(自1996年12月26日實施漲跌停制度后)。

　　9.兩市超2000股跌停，跌停數(shù)創(chuàng)記錄，且紅盤個股不足50家，歷史罕見。

　　關(guān)鍵詞2·原因

　　7大利空致大盤血流成河

　　1.雖然部分與HOMS相關(guān)配資賬戶受開戶券商清理，但仍有人工盯盤、信用或抵押類貸款等五類場外融資在開展，這類資金清理將給大盤帶來重壓。

　　2.上輪打新資金剛解凍，證監(jiān)會便在周三核發(fā)了新一輪28家IPO批文，新股發(fā)行速度不減重挫股指。

　　3.央行降息預(yù)期落空、上周散戶開戶數(shù)環(huán)比大降30%，增量資金放緩讓股指做多動能減弱。

　　4.兩融余額三連降縮水逾600億元，降杠桿效應(yīng)初現(xiàn)打壓股指下行。

　　5.技術(shù)周四各大股指大陰包陽，典型空頭反撲形態(tài)。

　　6.資金撤離，投資者情緒轉(zhuǎn)向悲觀。

　　7.外圍市場或現(xiàn)黑天鵝。市場繼續(xù)關(guān)注希臘局勢的進(jìn)展。歐盟與希臘財長的會議已經(jīng)結(jié)束，雙方未能達(dá)成一致，目前將保持低級別官員的協(xié)商，財長們周六將再次會面。

　　關(guān)鍵詞3·解盤

　　階段底部有望形成

　　轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性牛市

　　“股債雙牛”或進(jìn)入告別季

　　摩根士丹利：滬深兩市以及創(chuàng)業(yè)板的這輪牛市有可能已經(jīng)見頂。主要有四個因素值得擔(dān)憂：1.增加的新股供給;2.在經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，企業(yè)利潤持續(xù)低迷;3.高估值;4.流通盤上的高融資余額。

　　安信證券：目前中國經(jīng)濟(jì)非常困難，今年底、明年初經(jīng)濟(jì)可能會重歸增長軌道;截至今年底，A股目前牛市格局不會發(fā)生根本性變化。明年隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、大量紅籌回歸和注冊制推出等可能出現(xiàn)的因素，A股市場或?qū)l(fā)生深刻變化——恢復(fù)資金面推動格局。

　　長城證券：IPO資金全面解凍，期待的持續(xù)反彈卻未能實現(xiàn)，反而遭遇重挫，投資者情緒再度降至冰點(diǎn)，不過面對短期的調(diào)整，短期市場的調(diào)整幅度已經(jīng)過大，階段性底部下周有望出現(xiàn)，下半年市場從全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市過渡。

　　中信證券：隨著房地產(chǎn)拐點(diǎn)、經(jīng)濟(jì)基本面拐點(diǎn)的出現(xiàn)，貨幣政策的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。央行降息、降準(zhǔn)的總量型貨幣政策接近尾聲，利率上行趨勢已經(jīng)確立。所以，“股債雙?！钡母呀?jīng)出現(xiàn)變化，“股債雙?！被蜻M(jìn)入告別季。

　　關(guān)鍵詞4·釋疑

　　1問·熊市已開啟了嗎?

　　復(fù)旦大學(xué)教授謝百三：若管理層不表態(tài)，不出利好消息，A股將由牛轉(zhuǎn)熊

　　自6月12日創(chuàng)下七年多來新高5178.19點(diǎn)后，上證指數(shù)截至26日已經(jīng)下跌了19%，僅差一個百分點(diǎn)，便可以從技術(shù)上宣告進(jìn)入熊市。傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論認(rèn)為跌幅20%一般被視為熊市的標(biāo)志。

　　面對如此行情，復(fù)旦大學(xué)教授、金融與資本市場研究中心主任謝百三表示，現(xiàn)在已經(jīng)到了牛熊分界線，若管理層周末不表態(tài)、不出利好消息，A股很有可能繼續(xù)下挫，由牛轉(zhuǎn)熊。若管理層呵護(hù)這輪牛市，26日的收盤點(diǎn)位4192點(diǎn)將與5月8日的4099點(diǎn)形成雙底，A股將會重新步入上升通道。

　　2問·中期調(diào)整結(jié)束了?

　　星石楊玲：中期調(diào)整已近尾聲，風(fēng)格或轉(zhuǎn)向消費(fèi)

　　星石投資總經(jīng)理、首席策略師楊玲表示，中期調(diào)整已近尾聲，牛市仍將延續(xù)。并判斷消費(fèi)板塊有望站上下一階段市場風(fēng)口之上。本輪牛市啟動以來，資金驅(qū)動特征極為顯著。我們?nèi)ツ昴甑滋岢龃箢愘Y產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移為A股帶來源源不斷的資金，這是本輪牛市上半場的基礎(chǔ)。目前來看，大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移進(jìn)程仍在延續(xù)，資金涌入仍將是常態(tài)。更為重要的是目前宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了企穩(wěn)復(fù)蘇的跡象，上市公司業(yè)績即將反轉(zhuǎn)，牛市上下兩個半場即將融合。

　　3問·后市怎么操作啊?

　　興業(yè)張憶東：大跌之后必有反彈，但不適合新手參與

　　安信證券：不可重倉滿倉，目前做好低吸高拋計劃

　　興業(yè)證券策略分析師張憶東表示，暴跌之后的反彈以及之后的盤整市，并不適合普通投資者特別是“新手”參與。他建議，普通投資者將資金交給穩(wěn)健型專業(yè)投資者。

　　安信證券研究超級王牌的高善文認(rèn)為，目前操作上，不可重倉滿倉，目前做好低吸高拋計劃，招商證券認(rèn)為，中級調(diào)整往往是牛市當(dāng)中風(fēng)格轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)?？春媒衲暌詠砘緵]有上漲的金融板塊，除了估值優(yōu)勢以外，未來也不缺少上漲的催化劑，與之類似的板塊還有消費(fèi)類的食品飲料、家電以及周期類的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的白馬藍(lán)籌股更值得關(guān)注。