央行貨幣政策二司副巡視員王丹在公開場合透露了監(jiān)管層的一些工作設(shè)想：央行正在設(shè)計(jì)RQDII(人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)機(jī)制;推動Q D II2(合格境內(nèi)個(gè)人投資者)機(jī)制，即允許個(gè)人直接開展境外投資;以及推動境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的股票。

　　伴隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快，監(jiān)管層已在醞釀進(jìn)一步推進(jìn)中國資本市場的雙向開放。

　　滬港通啟動在即，而王丹在發(fā)言中稱，將根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，發(fā)展人民幣跨境業(yè)務(wù)，擴(kuò)大資本市場開放。王丹表示，在中國和新加坡以及和英國的雙邊財(cái)經(jīng)對話中，都提及了設(shè)立R Q D II機(jī)制，也就是允許境內(nèi)的合格機(jī)構(gòu)投資者采用人民幣的形式投資境外的資本市場。而Q D II2機(jī)制將允許個(gè)人直接開展境外投資，包括證券投資、實(shí)業(yè)投資和房地產(chǎn)投資。

　　據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(SW IFT )統(tǒng)計(jì)，人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣，第七大國際支付貨幣。中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從2009年7月跨境人民幣結(jié)算正式啟動以來，人民幣在全球貿(mào)易中的使用量逐步增加，與此同時(shí)，境外人民幣的積累也越來越多，在這一背景下，進(jìn)一步推進(jìn)人民幣的跨境投資水到渠成。

　　北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明則表示，資本項(xiàng)目開放進(jìn)程不可能一蹴而就，應(yīng)本著漸進(jìn)且成熟一項(xiàng)推一項(xiàng)的原則，對外投資的開放從機(jī)構(gòu)投資者層面擴(kuò)展到優(yōu)質(zhì)的個(gè)人投資者層面符合這一原則，預(yù)計(jì)不論是境內(nèi)市場還是境外市場也都能接受。

　　實(shí)際上，央行在2013年初就曾提出“積極做好合格境內(nèi)個(gè)人投資者(Q D II2)試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作”，這也是Q D II2提法首次出現(xiàn)在央行的官方口徑中。“從個(gè)人層面來說，伴隨著經(jīng)濟(jì)的縱深發(fā)展，國內(nèi)個(gè)人尤其是高凈值人群的財(cái)富積累已經(jīng)達(dá)到一定規(guī)模，他們在財(cái)富管理上有在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)的需求，所以推出Q D II2機(jī)制也是適應(yīng)了這一全球化和市場化的需求?！睖乇虮硎?，此前也意在開拓個(gè)人對外投資渠道的“港股直通車”以及溫州個(gè)人對外直接投資試點(diǎn)都未成型，體現(xiàn)了監(jiān)管層對個(gè)人資本項(xiàng)目開放審慎的態(tài)度，不過，目前看來適度開放個(gè)人直接對外投資風(fēng)險(xiǎn)是可控的，并且Q D II2并非對所有個(gè)人開放，會有相應(yīng)門檻。

　　中國資本市場的開放近年來取得了不小的進(jìn)展。據(jù)王丹介紹，從資本市場投資角度來看，2010年，境外央行、人民幣清算行及境外行可投資于境內(nèi)銀行間債券市場后，開放進(jìn)一步擴(kuò)展到境外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、國際金融組 織和主權(quán)財(cái)富基金;2011年，RQFII(人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者)機(jī)制正式推出，目前R Q FII境外試點(diǎn)地區(qū)包括中國香港、臺灣、英國、新加坡、法國、韓國和德國，總額度達(dá)到7400億元人民幣。而從資本市場融資角度來看，目前，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和境內(nèi)企業(yè)可在境外發(fā)行人民幣債券，截至2014年8月，境內(nèi)機(jī)構(gòu)(不包括財(cái)政部)，在香港累計(jì)發(fā)債1187億元人民幣，一些機(jī)構(gòu)還在中國臺灣、倫敦和新加坡發(fā)行債券。與此同時(shí)，在上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海、蘇州工業(yè)園區(qū)、天津生態(tài)城等試點(diǎn)地區(qū)，還開展了境內(nèi)企業(yè)從境外銀行融入資金試點(diǎn)。另外，以今年初戴姆勒在中國銀行間債券市場發(fā)行“熊貓債”為例，境外機(jī)構(gòu)目前也可在境內(nèi)資本市場進(jìn)行融資。

　　趙慶明還表示，從國際貨幣基金組織對資本管制項(xiàng)目的分類來看，我國資本項(xiàng)目還存在不少管制，但是管制的效果較差，資金流入和流出都存在不少灰色渠道，且進(jìn)出成本不高，甚至還能有一些額外的收益。趙慶明說，未來應(yīng)該提高資金通過這些旁門流動的成本，且放開資金通過正規(guī)渠道流動的環(huán)節(jié)。所謂“開正門、堵暗道”的原則也適用于資本項(xiàng)目開放。