在卸任中國建材集團(tuán)董事長、黨委書記后，宋志平出任中國上市公司協(xié)會和中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會雙料會長。

其最被人熟知的身份是曾一手打造兩家“世界500強(qiáng)”企業(yè)，在媒體有“中國版稻盛和夫”稱謂；其是一位有著40年國企經(jīng)歷，18年央企“一把手”經(jīng)驗(yàn)，多次主導(dǎo)國企從虧損到上市、乃至躋身行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)的資本市場老將。

值中國資本市場發(fā)展30周年之際，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道對話宋志平，其最新一次的生涯轉(zhuǎn)型，從“運(yùn)動員”轉(zhuǎn)為“教練員”，也帶給我們理解中國資本市場發(fā)展的更深刻視角。

2020年9月，A股上市公司數(shù)量突破4000家。上市公司創(chuàng)造的稅收占整個(gè)企業(yè)稅收的30%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)上市公司的利潤占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤的40%。

“中國建材上市也和你們《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》有關(guān)。我在辦公室讀到你們報(bào)紙上有個(gè)消息，可以把A股打包到香港上H股，就非常興奮。我上午讀的，下午就通知大家開會，我們要到香港去上市……”

宋志平在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專訪時(shí)，談到主持中國建材工作時(shí)的一段花絮。

中國資本市場30年的非凡成就，來自一批監(jiān)管決策及各行業(yè)領(lǐng)軍人物的奮發(fā)邁進(jìn)，其中不乏艱苦卓越的拓荒人。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道作為媒體觀察者，是見證人，也有幸與中國資本市場共同成長。

帶領(lǐng)多家國企上市

《21世紀(jì)》：你曾經(jīng)在國企工作40年，先后擔(dān)任中國建材集團(tuán)有限公司、中國醫(yī)藥集團(tuán)總公司等多家大型企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)。請問印象最深刻的幾個(gè)瞬間分別是什么？

宋志平：我覺得有這么幾個(gè)節(jié)點(diǎn)。

第一個(gè)節(jié)點(diǎn)是做銷售員。其實(shí)我是一個(gè)理科學(xué)生，第一份工作是技術(shù)員。做了4年技術(shù)員以后，當(dāng)時(shí)工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品賣不出去。我在國外學(xué)習(xí)的時(shí)候，看到沃爾沃等公司，很多都是一些碩士生在從事市場工作，所以我就感覺應(yīng)該來做市場工作，把產(chǎn)品推出去。我做了10年銷售工作，從銷售員做到了銷售的副廠長，把這個(gè)企業(yè)的市場打開了。

第二個(gè)節(jié)點(diǎn)是我當(dāng)北新建材廠廠長。我30多歲就當(dāng)了一個(gè)幾千人的工廠廠長。當(dāng)時(shí)非常困難、發(fā)不出工資，幾千人嗷嗷待哺。我提出來“要點(diǎn)燃員工心中的火”，帶領(lǐng)大家轉(zhuǎn)敗為勝，把工廠經(jīng)營好。

其間一件非常重要的事情就是1997年北新建材的上市。當(dāng)時(shí)上市很大程度上是幫助國企發(fā)展，因?yàn)檎畬髷嗄桃院?，國企發(fā)展急需資金，大家就走了上市融資這條路。今天北新建材是一個(gè)績優(yōu)的上市公司，北新建材的發(fā)展得益于它的上市。

第三個(gè)節(jié)點(diǎn)是2002年的時(shí)候，上級讓我來中國建材做一把手，我印象最深的就是在主席臺上宣布我就任的時(shí)候，辦公室主任拿了一張法院的通知書，（告知）凍結(jié)了公司的全部資產(chǎn)。中國建材在那之后重組債務(wù)，之后是推動上市。也是因?yàn)樯鲜?，才有了資金來整合水泥企業(yè)，才有了今天的中國建材。

中國建材上市也和你們《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》有關(guān)。

那個(gè)時(shí)候非常困難，怎么辦？我是希望能夠得到資本金的支持，想要資本金就只能上市。但當(dāng)時(shí)內(nèi)地實(shí)際上是沒有分拆上市，公司當(dāng)時(shí)有兩個(gè)A股，一個(gè)是北新建材，一個(gè)是中國巨石，這兩個(gè)公司規(guī)模都小小的，當(dāng)時(shí)都沒有增發(fā)的能力，如果要發(fā)展，必須還得另辟蹊徑。

那個(gè)時(shí)候，你們的報(bào)紙也是剛剛發(fā)行，是比較前衛(wèi)的報(bào)紙。當(dāng)時(shí)我在辦公室讀到報(bào)紙上有個(gè)消息，可以把A股打包到香港上H股，就非常興奮。我上午讀的，下午就通知大家開會，我們要到香港去上市。所以有時(shí)候我說，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》當(dāng)時(shí)啟蒙了我們。

我覺得另一個(gè)重要的節(jié)點(diǎn)就是2009年的時(shí)候。國資委領(lǐng)導(dǎo)找我談話，我當(dāng)時(shí)正在去首都機(jī)場的路上，準(zhǔn)備去倫敦路演。國資委領(lǐng)導(dǎo)把我叫了回來，跟我談了一件事情，讓我到中國醫(yī)藥集團(tuán)去當(dāng)董事長。我以為要把我調(diào)走，結(jié)果是同時(shí)當(dāng)兩個(gè)董事長，這讓我很吃驚。等到了國藥，我又推動了國藥控股在香港的上市。

國企在整個(gè)上市公司里還是在挑大梁

《21世紀(jì)》：在中國資本市場30年歷程中，國企扮演了什么樣的角色？

宋志平：我剛才講，我們國企最初上市，其實(shí)是為了解決資本金的問題。

當(dāng)時(shí)我們的問題，一個(gè)是“人往哪兒去”，富余員工怎么能夠離開企業(yè)；另一個(gè)是“錢從哪兒來”。

所以國企要融資，就只有上市這“華山一條路”。今天看到在充分競爭領(lǐng)域里活下來的國企，絕大部分都是上了市的，當(dāng)時(shí)沒有上市的國企絕大部分都倒下了。

但是上了市以后，其實(shí)不光是拿了資金，關(guān)鍵是隨后而來的市場機(jī)制。這樣的話，國企上完市以后經(jīng)歷了一次脫胎換骨的變化。這場變化激發(fā)了今天中國國企的生命力。

今天央企70%的資產(chǎn)都在上市公司里。

在整個(gè)上市公司群體里，現(xiàn)在差不多三分之一是國企，三分之二是民企。

但是從總市值來看，國企上市公司總市值高一些。資本市場能有今天，國企上市公司是功不可沒的。無論是規(guī)范治理方面、運(yùn)營質(zhì)量方面，還是創(chuàng)新方面，我覺得國企在整個(gè)上市公司里邊還是在挑大梁。

《21世紀(jì)》：今年中央推進(jìn)國企改革三年行動，未來國企改革依然是經(jīng)濟(jì)工作的一項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容。總結(jié)過去，哪些改革理念今天依然要堅(jiān)持？

宋志平：國企改革的方向就是市場化。我們的目標(biāo)就是要把國企變成真正的市場主體，讓它政企分開，能夠獨(dú)立地參加市場競爭。通過上市就容易完成這個(gè)過程。

因?yàn)樯鲜泄臼且粋€(gè)公眾公司，是一個(gè)高度多元化的股份公司，我們當(dāng)時(shí)講國企改革的方向是股份制，實(shí)際上上市公司是一個(gè)最標(biāo)準(zhǔn)的股份制公司，所以我覺得我們還是要繼續(xù)堅(jiān)持這些。要讓更多的國有企業(yè)通過上市改造，成為市場競爭的主體。

我們總是想著讓政企分開，我們總是想讓國企成為市場競爭主體，但是實(shí)際上這是不太容易的。純粹的全資和獨(dú)資國有企業(yè)要做到這一點(diǎn)，是有難度的。但是上市之后，由于市場機(jī)制的引入、投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，公司就更容易做到政企分開，成為獨(dú)立的市場主體。所以我覺得上市確確實(shí)實(shí)是改革了國企，是使其成為市場化競爭主體的一個(gè)最好途徑。

而且在新一輪上市里，我們現(xiàn)在比較鼓勵大家上創(chuàng)業(yè)板、上科創(chuàng)板，上一些高科技、新經(jīng)濟(jì)板塊。我們鼓勵大家繼續(xù)上市，通過上市募集資金，同時(shí)在上市過程中也能夠提高市值，推動資本市場發(fā)展，也給股東帶來回報(bào)。

《21世紀(jì)》：你在主導(dǎo)國企混改時(shí)提出“三盤牛肉”：第一盤是價(jià)格公允；第二盤是股權(quán)合作共享；第三盤是留心留人。這一理念后來被你反復(fù)提及。目前來看，未來會不會有新的“菜”加到國企混改工作中去？

宋志平：我覺得主要還是這“三盤牛肉”。第一盤是解決公允的問題，因?yàn)槲覀円駹I企業(yè)合作，其實(shí)國有企業(yè)擔(dān)心的是國有資產(chǎn)流失，民營企業(yè)比較擔(dān)心的是吃了虧，被掃地出門。所以第一盤“牛肉”實(shí)際上是公允地評價(jià)資產(chǎn)，不欺負(fù)民營企業(yè)。

第二盤“牛肉”就是要留有股權(quán)。混合所有制不是說我來你走、掃地出門，也不是1956年的公私合營，今天我們的目標(biāo)是讓民企和國企組成一個(gè)股份公司，比較公平地在公司法下進(jìn)行合作。

第三盤“牛肉”，是指這些民營企業(yè)都經(jīng)過市場歷練，坦率來講，他們有活力，他們有拼搏精神、企業(yè)家精神等等。所以我們也是要把他們留住，不是把他們轟出去，也不是說我們來了把他們都“馴服”。

我們要繼續(xù)發(fā)揮民營企業(yè)在市場中的“狼性”，同時(shí)我們也在規(guī)范他們。實(shí)際上混合所有制是在做兩件事，一件事是幫助國有企業(yè)進(jìn)行市場化改革，把市場機(jī)制引入企業(yè)，讓企業(yè)充滿活力。第二件事就是幫助民營企業(yè)規(guī)范化治理，我有個(gè)公式，叫“國企的實(shí)力+民企的活力=企業(yè)的競爭力”，雙方優(yōu)勢互補(bǔ)、取長補(bǔ)短，所以這“三盤牛肉”我覺得是歷久彌新。

國企混合所有制改革我們已經(jīng)取得了一定的成績，但仍需要進(jìn)一步深化細(xì)化。

第一，要按照“宜獨(dú)則獨(dú)、宜控則控、宜參則參”原則，遵從市場規(guī)律，一切從實(shí)際出發(fā)，支持各類混合所有制改革以及國有資本之間股權(quán)多元化合作等改革。

第二，做好混合的思想準(zhǔn)備?；旌鲜莾?yōu)勢互補(bǔ)，國企民企混合關(guān)鍵有三點(diǎn)：一是戰(zhàn)略上協(xié)同，二是文化上包容，三是有開明的領(lǐng)導(dǎo)。

第三，混合所有制最重要的不是“混”，而是“改”，改什么？首先國企要改機(jī)制，要將市場化機(jī)制引入企業(yè)。其次要增加三項(xiàng)制度的內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)從“老三樣”到“新三樣”，要推進(jìn)員工持股、管理層股票計(jì)劃、科技分紅和超額利潤分紅權(quán)改革，讓人力資本參與分紅，進(jìn)行財(cái)富再分配。

第四，獲得良好的企業(yè)效益。發(fā)展混合所有制，一是要發(fā)揮機(jī)制的優(yōu)勢，結(jié)合國有企業(yè)和民營企業(yè)的優(yōu)勢。二是強(qiáng)化經(jīng)營和管理。任何企業(yè)都要做好主業(yè)，突出主業(yè)。三是進(jìn)行高質(zhì)量的創(chuàng)新，把企業(yè)做優(yōu)。同時(shí)，國企改革中要弘揚(yáng)企業(yè)家精神。企業(yè)家是稀缺資源，可遇而不可求，所以要保護(hù)和弘揚(yáng)企業(yè)家精神。

現(xiàn)在主要的矛盾是做優(yōu)做強(qiáng)

《21世紀(jì)》：2012年你曾提及，中國需要大企業(yè)，大企業(yè)是中小企業(yè)的引擎，是我們“走出去”的舞臺。8年過去了，你覺得目前中國的大企業(yè)夠不夠多？在未來，我們需要進(jìn)一步培育怎樣的大企業(yè)？

宋志平：早些年發(fā)改委有關(guān)部門有一個(gè)調(diào)研，當(dāng)時(shí)他們?nèi)チ隧n國，也去了中國臺灣地區(qū)，進(jìn)行了一個(gè)對比，發(fā)現(xiàn)韓國在努力地打造大企業(yè)，比如三星等領(lǐng)頭企業(yè)。中國臺灣基本上是以中小企業(yè)為主。而現(xiàn)在，韓國的大企業(yè)在國際上有很強(qiáng)的競爭力。

中國這么大一個(gè)國家，我們當(dāng)時(shí)就覺得應(yīng)該把大企業(yè)培育起來，帶動我們的中小企業(yè)。我們老講“大河有水小河滿，大河無水小河干”，大企業(yè)和中小企業(yè)是像江河一樣連在一起的，有了大企業(yè)才能帶動這些中小企業(yè)。當(dāng)年日本有些大企業(yè)出走，日本中小企業(yè)哀鴻遍野，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心化。這足以看到大企業(yè)對于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的作用。

現(xiàn)在的世界500強(qiáng)中，中國內(nèi)地加上香港有124家，加上臺灣地區(qū)，有133家。而美國有121家。今年我們上榜企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國，1995年的時(shí)候，我國世界500強(qiáng)才有一家。也就是說我們的大企業(yè)已經(jīng)成長起來了。

在這124家世界500強(qiáng)里，地方國企有32家，央企有48家。企業(yè)發(fā)展是有階段的。以前，我們講的是速度和規(guī)模，要做的是解決“有沒有”的問題，我們需要大企業(yè)，大企業(yè)是中小企業(yè)的引擎?，F(xiàn)在我們是要做強(qiáng)做優(yōu)做大，規(guī)模大是基礎(chǔ)，但更要實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，要做強(qiáng)做優(yōu)，要突出質(zhì)量?，F(xiàn)在我們講的是質(zhì)量和效益，要解決的是“好不好”的問題，高質(zhì)量發(fā)展非常重要。

這不是一個(gè)簡單的文字游戲。隨著時(shí)間的發(fā)展，現(xiàn)在做大不是我們的主要矛盾了，主要的矛盾是做強(qiáng)和做優(yōu)，來提高我們的核心競爭力，來提高我們的質(zhì)量和效益，這是我們今天重要的題目。強(qiáng)是什么，是技術(shù)，是核心競爭力，我們不能總在技術(shù)上被“卡脖子”；優(yōu)是什么，主要是效益和價(jià)值，企業(yè)要有好的經(jīng)營效益和市場價(jià)值。

美國有句話說，美國的事業(yè)是企業(yè)，其實(shí)中國的事業(yè)也是企業(yè)。大企業(yè)有歷史責(zé)任，要帶好中小企業(yè)，要幫助中小企業(yè)。前面說大河和小河的關(guān)系，其實(shí)大河的水也是小河聚集起來的，它們之間是高度相關(guān)的。

《21世紀(jì)》：目前注冊制已經(jīng)在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板實(shí)行，未來將在A股全面實(shí)行。您怎么看注冊制下企業(yè)的上市和退市？

宋志平：《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》文件要求，要暢通主動退市、并購重組、破產(chǎn)重整等上市公司多元化退出渠道。

對于退市，其實(shí)我們的上市公司還不是特別習(xí)慣。美國現(xiàn)在大概有5000家上市公司，但是這些年退了1萬多家。中國公司不少在美國上市的退了再回來上市。有的公司就覺得如果給它的估值特別低，它也會主動退市，這時(shí)候退市不是一件特別沒臉、丟人的事情。

上市公司應(yīng)該是優(yōu)等生，我們希望上市公司都是優(yōu)秀的公司。假如你不優(yōu)秀，而且你的股價(jià)又那么低，不如退了。退了以后把它做好了，企業(yè)還可以再上市。所以在香港不少公司都?xì)v經(jīng)了上市、退市、再上市。

過去我們覺得上市非常難，上了市以后就不能退，好像退了以后就是奇恥大辱，而且地方政府也不愿意讓退，再加上股民在里邊也有利益。“大家上市也不容易”，所以變成這樣的一種文化。這種情況現(xiàn)在正在改變。

我總跟大家講，退市要常態(tài)化，要用平常心來看。

作為上市公司，誰都想把它做到最好，但由于各種原因，不見得都能做得好，做得差就可以退，退完以后做好了還可以上。當(dāng)然也有極端情況，比如說公司確確實(shí)實(shí)違法違規(guī)，不符合上市公司的基本要求、成了害群之馬，這個(gè)就要強(qiáng)制退市。

美國的退市，其實(shí)大部分不是簡單地退，而是被重組了，大概百分之六七十是通過重組退市。

所以我個(gè)人對退市的看法，上市公司要是嚴(yán)重違法違規(guī)，那是零容忍。但如果是一般性的經(jīng)營問題，或者周期性問題，做得比較差，我還是主張通過上市公司之間重組解決。

上市公司協(xié)會在提高上市公司質(zhì)量方面責(zé)無旁貸

《21世紀(jì)》：上市公司協(xié)會主要負(fù)責(zé)什么工作，在資本市場中扮演怎樣的角色？

宋志平：上市公司協(xié)會是行業(yè)的一個(gè)自律管理組織，我們一方面是政府和企業(yè)溝通的橋梁，另一方面是企業(yè)和企業(yè)之間交流的平臺。

讓每一個(gè)上市公司都去找政府部門是不現(xiàn)實(shí)的，效率也會比較低，所以協(xié)會就把他們的問題匯總歸納起來提供給證監(jiān)會，提供給政策部門。

解決上市公司面臨的共性難題，是我們的一項(xiàng)工作。

證監(jiān)會有什么樣的新要求，協(xié)會也會給大家及時(shí)傳導(dǎo)，讓大家了解，并指導(dǎo)幫助大家更好地貫徹執(zhí)行，比如最近“提高上市公司質(zhì)量”的意見，我們就在開足馬力加大培訓(xùn)。

另一個(gè)來講，我們也是上市公司之間的一個(gè)交流平臺。

天南海北這么多的會員，大家可以在平臺上交流，也可以達(dá)成重組并購的一些機(jī)會。所以上市公司協(xié)會又相當(dāng)于一個(gè)“紅娘”。服務(wù)是我們協(xié)會最重要的工作，我總講上市公司協(xié)會是上市公司之家，大家有什么事情能馬上就想到我們有個(gè)協(xié)會。

這次國務(wù)院下發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，講的是充分發(fā)揮“上市公司協(xié)會自律管理作用”，過去我們強(qiáng)調(diào)比較多的是自律，這次為什么加上“管理”這兩個(gè)字？我們這么多上市公司，誰來給他們開展諸如“提高上市公司質(zhì)量”的培訓(xùn)？協(xié)會就是一個(gè)重要抓手，把國家和證監(jiān)會的一些政策傳導(dǎo)給他們。所以協(xié)會這個(gè)平臺非常重要。

《21世紀(jì)》：去年，中國上市公司協(xié)會培訓(xùn)了董監(jiān)高等企業(yè)“關(guān)鍵少數(shù)”6000多人次，今年因疫情線上培訓(xùn)已上萬人次。作為曾經(jīng)大型上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”，你在指導(dǎo)“董監(jiān)高”等人員的培訓(xùn)時(shí)，最重視的是什么？

宋志平：去年5月份在中國上市公司協(xié)會年會上，易會滿主席提出“提高上市公司質(zhì)量”是我們的中心工作。從那時(shí)起，我們就將這個(gè)要求的內(nèi)容作為我們工作的“重中之重”。

協(xié)會將對“關(guān)鍵少數(shù)”的培訓(xùn)服務(wù)作為傳遞監(jiān)管政策、反映上市公司訴求和推動上市公司提高質(zhì)量的重要途徑。2019年，協(xié)會開展了“會長論壇”“部委直通車”“強(qiáng)國夜話”等活動。今年協(xié)會積極開展線上培訓(xùn)，重點(diǎn)圍繞新《證券法》宣講解讀、投資者保護(hù)、財(cái)務(wù)信息披露等內(nèi)容，推動上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”深入理解新《證券法》下資本市場相關(guān)政策法規(guī)的最新變化，樹牢敬畏“上市”的合規(guī)意識。

這次國務(wù)院提出“提高上市公司質(zhì)量”的14號文，共6部分17條，非常接地氣，非常精準(zhǔn)。在提高上市公司質(zhì)量這方面，上市公司協(xié)會責(zé)無旁貸。

協(xié)會每次舉辦上市公司董事長、總經(jīng)理研修班，我基本都會為他們講一節(jié)主題為《如何提高上市公司質(zhì)量》的課，講作為上市公司的原則、立場、初心、底線，結(jié)合我自己經(jīng)營企業(yè)40年的經(jīng)驗(yàn)，給他們一些治理、管理和經(jīng)營方面的建議，同時(shí)，也會分享我對企業(yè)家精神的理解。

對于上市公司董事長、總經(jīng)理等“關(guān)鍵少數(shù)”，這些負(fù)責(zé)具體經(jīng)營決策的企業(yè)家群體是決定上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵因素之一。我認(rèn)為企業(yè)家精神可濃縮為6個(gè)字：創(chuàng)新、堅(jiān)守、責(zé)任。一家高質(zhì)量的上市公司，也必定是堅(jiān)持創(chuàng)新、堅(jiān)守主業(yè)、勇?lián)?zé)任的上市公司。

《21世紀(jì)》：擔(dān)任上市公司協(xié)會會長以來，你已經(jīng)走訪調(diào)研了幾十家上市公司，和許多董事長做了面對面交流。走訪時(shí)最關(guān)心的問題是哪些？走訪中上市公司反饋?zhàn)蠲芗男畔⒂质悄男?/span>

宋志平：我去的上市公司也不都是最好的公司，我也去一般的公司，也去一些后進(jìn)的公司，甚至出了問題的公司。

我們既要總結(jié)好的上市公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也要幫助后進(jìn)的上市公司前進(jìn)，帶動中間的絕大多數(shù)公司提高質(zhì)量。

在走訪中，一是關(guān)注他們的治理。董事會運(yùn)作、信息披露等治理的規(guī)范性問題，是我比較關(guān)注的。我每次都要問他們股本結(jié)構(gòu)，問他們的董事會結(jié)構(gòu)，問他們的規(guī)范治理情況。

二是關(guān)注他們的運(yùn)營質(zhì)量。不少上市公司出問題是因?yàn)樗麄兠つ繑U(kuò)張，偏離了主業(yè)。這方面我給上市公司提要求，要主業(yè)突出，一定要敬畏專業(yè)，不要盲目擴(kuò)張。

三是關(guān)心他們的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，到底怎么創(chuàng)新，到底怎么轉(zhuǎn)型。四是關(guān)心他們的業(yè)績，包括他們的市值管理。

從上市公司反饋的情況看，我發(fā)現(xiàn)大家有一些共性的東西。

第一，大家對提高上市公司質(zhì)量工作有了共識，在認(rèn)真學(xué)習(xí)新的《證券法》和國務(wù)院14號文的精神。

第二，對做好上市公司今年全年業(yè)績充滿信心，盡管我們面臨一些全球經(jīng)濟(jì)下行帶來的壓力，但是多數(shù)上市公司群體都表示要集中精力做好企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，做好自己的事。

第三，上市公司在加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型的力度；第四，上市公司在積極去做雙循環(huán)新發(fā)展格局下的一些市場布局。

中國的資本市場將進(jìn)入一個(gè)支持創(chuàng)新的新時(shí)代

《21世紀(jì)》：你曾經(jīng)表示，現(xiàn)在是打造獨(dú)角獸最好的時(shí)間窗口，目前是創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)和獨(dú)角獸成長的絕佳時(shí)期。請問在你看來，獨(dú)角獸企業(yè)和資本市場間的互動關(guān)系是怎樣的？

宋志平：《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》要求，要大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育科技、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、專精特新的“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。

而獨(dú)角獸企業(yè)是指創(chuàng)辦時(shí)間在10年以內(nèi)，資本市場估值超過10億美元的一些創(chuàng)新型企業(yè)。它有一個(gè)特質(zhì)，就是把創(chuàng)新和資本這兩項(xiàng)結(jié)合在一起。獨(dú)角獸企業(yè)的出現(xiàn)和成長離不開資本市場，它們是靠資本市場的土壤培育起來的。

這些企業(yè)發(fā)展前期的高投入靠資本市場支持，同時(shí)它們又反哺資本市場，這些獨(dú)角獸企業(yè)上市之后的價(jià)值會讓資本市場獲益。資本市場中支持獨(dú)角獸企業(yè)的基金、風(fēng)投機(jī)構(gòu)在投資的獨(dú)角獸企業(yè)成功上市后，通常都獲得了豐厚的回報(bào)。因此獨(dú)角獸企業(yè)不僅對創(chuàng)新，同時(shí)對資本市場也非常有意義。

根據(jù)《2020胡潤全球獨(dú)角獸榜》，在500多家上榜企業(yè)中，美國和中國共占據(jù)了榜單的近80%，其中：美國233家、中國227家。

也就是說，從全球來看，創(chuàng)新大國是中美兩國。

中國的這些企業(yè)則主要分布在北京、上海、深圳、杭州4個(gè)城市。這4個(gè)城市創(chuàng)新熱度高，主要是資本和創(chuàng)新的結(jié)合度高，股權(quán)投資比較活躍。美國超級市值的公司在上市前，都經(jīng)過了股權(quán)投資的培育，上市后創(chuàng)投基金退出，形成了一個(gè)完整的創(chuàng)新生態(tài)鏈。

因此，要產(chǎn)生更多的獨(dú)角獸，我覺得首先要在全社會營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的環(huán)境，讓更多的優(yōu)秀人才能夠投入到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中去，同時(shí)我們資本市場也要在制度建設(shè)上不斷為獨(dú)角獸企業(yè)提供廣闊的融資平臺和競爭的舞臺。

我認(rèn)為，我國的資本市場將進(jìn)入一個(gè)支持創(chuàng)新的新時(shí)代。

從去年7月推行科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，到今年8月創(chuàng)業(yè)板注冊制啟動，再到全面推行注冊制。注冊制設(shè)立更加多元包容的上市條件，能支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，讓資本市場培育出更多的科技型、創(chuàng)新型獨(dú)角獸企業(yè)。

《21世紀(jì)》：注冊制的全面實(shí)行，未來市場對投資者也提出了更高的要求。請問在你看來，投資生態(tài)是否是資本市場發(fā)展中未來成長空間最大的一環(huán)？

宋志平：我們國家投資者是有特點(diǎn)的。

我們是散戶比較多，現(xiàn)在是1.7億個(gè)開戶者，這里邊其實(shí)只有30萬至40萬家機(jī)構(gòu)投資者。

我們希望能夠多培育一些機(jī)構(gòu)投資者，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者有比較系統(tǒng)的分析能力，會比較成熟。同時(shí)，中國投資者大多數(shù)是中小散戶也是一個(gè)客觀現(xiàn)實(shí)，這是中國特色。中國每個(gè)家庭、每個(gè)人都希望參與一下投資，廣大的中小投資者有他們的熱情。

但是我覺得有一點(diǎn)要特別重視的，就是要保護(hù)和關(guān)心這些中小投資者。尤其是作為上市公司來講，不能損害他們的利益。要為股東創(chuàng)造價(jià)值，尤其是為中小股東創(chuàng)造，這是現(xiàn)在我們上市公司最該做的。

另一方面從投資者角度來講，要樹立投資價(jià)值的意識。我們要從過去的“炒概念”到“看價(jià)值”。投資不能盲目投機(jī)，不能簡單跟風(fēng)，不能去炒概念，而是真真正正地來理解資本市場，來學(xué)習(xí)創(chuàng)新知識，來深入了解公司的基本面。

中國的資本市場經(jīng)歷了30年，我們叫三十而立。我們今天聚焦提高上市公司質(zhì)量，是做好資本市場的基本工作。我覺得在這方面媒體的作用也非常重要，我們總講要發(fā)揮合力，監(jiān)管部門、上市公司、媒體、投資者，幾方面都要共同努力，這就是合力。