近期，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人連續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”作出了完整、成熟的表述，那就是：

　　(1)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　(2)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將趨緩，進(jìn)入換擋期。

　　(3)調(diào)結(jié)構(gòu)、去過(guò)剩、治污染的形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。(4)由于原材料的漲價(jià)、勞動(dòng)力價(jià)格提高、社會(huì)需求不足、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)老化，使企業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力明顯不足。(5)唯一的出路是靠改革、創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，才能找到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。

　　由此，我們可以對(duì)股市這輪行情加以定性。

　　第一，大牛市到來(lái)的觀點(diǎn)難以成立，最多只能是熊市向牛市的轉(zhuǎn)換期，重大級(jí)別的反彈行情?；蛘哒f(shuō)，是“新多頭市場(chǎng)”。

　　第二，周期性大盤藍(lán)籌股，如有色、煤炭、鋼鐵、水泥、地產(chǎn)等，可以在第一波上漲中沖鋒陷陣，修復(fù)估值，但政策取向決定了它們?nèi)匀皇钦{(diào)結(jié)構(gòu)、抑過(guò)剩的對(duì)象，不可能像2006-2007年，2009-2010年，以及2012年年底經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)時(shí)期的那三波行情那樣，充當(dāng)領(lǐng)頭羊角色，而只能是補(bǔ)漲、跟漲。哪怕滬港通開(kāi)設(shè)之后，也難有根本的改變。

　　第三，與經(jīng)濟(jì)的出路是改革相一致，本輪行情看似周期性大盤股領(lǐng)銜沖關(guān)，其實(shí)，是在國(guó)資委7月15日公布首批央企改革名單后，由央企改革股的連續(xù)飆升直接推動(dòng)的。因此，后續(xù)的行情中，必然是與混合所有制改革、創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型主題相關(guān)的板塊唱主角。

　　人們還預(yù)計(jì)，未來(lái)股市或有更多的利好政策出臺(tái)，包括社會(huì)保險(xiǎn)養(yǎng)老基金入市、住房公積金入市、QFII和RQFII規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、定向降息等。這將為股市帶來(lái)更多的增量資金。尤其是機(jī)構(gòu)資金，加劇市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的發(fā)散，吸引場(chǎng)外資金大舉進(jìn)場(chǎng)。

　　看來(lái)，讓股市行情繼續(xù)穩(wěn)步拓展，已是各政府部門的共識(shí)，股市行情已成為政府穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、利融資、擴(kuò)消費(fèi)、惠民生、反腐敗、爭(zhēng)民意、中國(guó)夢(mèng)的重要戰(zhàn)略和不可或缺的組成部分。