國際金價連升兩周，這在過去大半年中是少有的，且漲幅之大頗令市場意外。業(yè)內(nèi)人士稱，盡管美聯(lián)儲量化寬松QE縮減、退出有很大靈活性，但隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，黃金(1333.20,-2.80,-0.21%)多頭壓力將逐漸增大，目前金價屬技術(shù)性反彈，即便已經(jīng)突破每盎司1300美元，其空間也非常有限。

　　金價連升兩周

　　上周(截至7月19日)，伯南克表示不會為收縮購債計劃預(yù)設(shè)時間表，黃金受益呈現(xiàn)小步反彈的態(tài)勢，且從美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，零售銷售、新屋開工等數(shù)據(jù)均差于預(yù)期，也令美元指數(shù)維持弱勢，從而促進(jìn)黃金上漲。

　　數(shù)據(jù)顯示，紐約COMEX黃金期價在過去兩周(截至7月19日)連續(xù)攀升超過7%，在22日亞市盤中，盤中創(chuàng)出一個月以來新高，至每盎司1323美元。截至昨日收盤，上海期貨交易所黃金期貨主力合約1312也收漲2.38%，至每克264.25元人民幣。

　　對于黃金連續(xù)強(qiáng)勁反彈，國元期貨研發(fā)中心總經(jīng)理姜興春表示，首先下半年是黃金消費旺季，需求拉動金價產(chǎn)生技術(shù)性反彈，其次市場對QE退出的利空因素得到有效消化，美元調(diào)整主導(dǎo)黃金等出現(xiàn)全面反彈。

　　姜興春認(rèn)為，美聯(lián)儲對QE退出中期態(tài)度比較堅決，但是考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱和失業(yè)率下降較慢，退出時間和方式上有很大靈活性，這就給市場有了QE退出不堅決的預(yù)期，流動性過剩仍將影響大宗商品反彈，美元指數(shù)因此出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，商品市場空頭逐步回補(bǔ)推動黃金、原油強(qiáng)勁反彈。

　　從美元指數(shù)來看，在金價連升兩周的同時，美元指數(shù)也朝相反方向下跌，從84.753點的高點回落至82.640點，降幅超過2%。市場人士稱，最新公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均差于預(yù)期，令美元指數(shù)承壓走弱。

　　多頭勢力“一陣風(fēng)”?

　　在美元回調(diào)背景下，黃金多頭急速反攻，但是市場分析人士認(rèn)為，勢頭可能只是一陣風(fēng)，其持久度并不樂觀。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，從持倉量來看，7月16日當(dāng)周，COMEX期金總持倉增加8709手，至440283手，非商業(yè)凈多頭增加6905手，至23642手，凈多頭的增加也顯示了空頭回補(bǔ)為金價反彈提供了支撐。

　　但截至7月19日，全球最大的黃金ETF—SPDR再度減倉2.71噸，創(chuàng)四年以來新低，顯示市場依然不看好黃金后市。上海中期期貨分析師李寧認(rèn)為，伯南克最新鴿派言論與之前造成貴金屬價格大幅下跌的退出QE言論形成了鮮明對比，美元指數(shù)低位徘徊下挫，貴金屬受益走高，但若后市美國就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，則市場的預(yù)期或?qū)l(fā)生轉(zhuǎn)向，將對貴金屬市場造成較大的打壓。

　　在上周六于廣州舉辦的“貴金屬期貨論壇暨華泰長城期貨廣州營業(yè)部開業(yè)典禮”上，經(jīng)易金業(yè)副總裁、高級黃金分析師柳宇寧也表示，目前還看不到黃金市場會有明顯的轉(zhuǎn)勢跡象。他認(rèn)為，2011年9月開始的下跌將持續(xù)到明年3月份，而2014年的3月份可能是一個非常重要的拐點。對于今年三季度，他認(rèn)為是一個不斷上升的走勢，但在四季度中旬前后有可能形成今年局部高點，今年12月份還會走弱。

　　華泰長城期貨公司貴金屬期貨資深研究員黃偉認(rèn)為，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看，從每年1月到6月利于做空黃金，而在每年的7月開始到11月是黃金的消費旺季，特別是在每年8月和9月，這時候全世界主要黃金消費國家紛紛采購黃金，在重要節(jié)日銷售，因此8月和9月黃金價格往往是易漲難跌。