套利交易含義：

　　套利交易是買入一種期貨合約的同時(shí)賣出另一種不同的期貨合約的交易方式。這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品的合約。還可以是不同期貨市場(chǎng)的同種商品合約。套利交易者同時(shí)在一種期貨合約上做多的同時(shí)在另一種期貨合約上做空。通過兩個(gè)合約間價(jià)差變動(dòng)來獲利，與絕對(duì)價(jià)格水平關(guān)系不大。 套利交易已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)中的一種主要交易手段，由于其收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，國(guó)際上絕大多數(shù)大型基金均主要采用套利或部分套利的方式參與期貨或期權(quán)市場(chǎng)的交易。隨著中國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展以及上市品種的多元化，市場(chǎng)蘊(yùn)含著大量的套利交易機(jī)會(huì)。套利交易已經(jīng)成為一些大機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)的有效手段。

　　在進(jìn)行套利交易時(shí)，投資者關(guān)心的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。投資者買進(jìn)自認(rèn)為價(jià)格被市場(chǎng)低估的合約，同時(shí)賣出自認(rèn)為價(jià)格被市場(chǎng)高估的合約。如果價(jià)格的變動(dòng)方向與當(dāng)初的預(yù)測(cè)[1]相一致;即買進(jìn)的合約價(jià)格走高，賣出的合約價(jià)格走低，那么投資者可從兩合約價(jià)格間的關(guān)系變動(dòng)中獲利。反之，投資者就有損失。

　　套利分類

　　套利交易可分為兩種類型：

　　一是期現(xiàn)套利，即在期貨和現(xiàn)貨之間進(jìn)行套利;

　　二是對(duì)期貨市場(chǎng)不同月份之間、不同品種之間、不同市場(chǎng)之間的價(jià)差進(jìn)行套利，被稱為價(jià)差交易。根據(jù)操作對(duì)象的不同，價(jià)差交易又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種。

　　⑴期現(xiàn)套利

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　　根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易頭寸不同，跨期套利可以分為：

　　牛市套利

　　熊市套利

　　蝶式套利

　　兀鷹式套利

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