39.50港元，意大利奢侈品牌Prada (普拉達(dá))22日于掙扎著以1913的代碼如期出現(xiàn)在香港聯(lián)交所的交易板塊上，當(dāng)月最高價(jià)僅為40.00港元，最終以39.60港元報(bào)收。

　　據(jù)普達(dá)拉公布的中簽結(jié)果，公開發(fā)售的股票，一手中簽率為100%，即所有申購都有中簽。該股獲5950份申請認(rèn)購共2077萬股，約為公開發(fā)售的0.5倍，由于公開發(fā)售股份認(rèn)購不足，另外2154.8萬股分配至國際配售，而配售已錄得適度超額認(rèn)購。

　　“意大利稅務(wù)”問題不是唯一絆腳石

　　“我?guī)缀醵紦?dān)心它上不了市了?！币晃幌愀酃擅裥χf。確實(shí)，跟前兩周奢侈而又風(fēng)光無限的IPO路演相比，普拉達(dá)的上市之路似乎走得有些“晦澀”———起初傳出的發(fā)行指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間為每股36.5至48港元，后收窄至39.5至42.2港元，不料過于高的售價(jià)上限打擊了市場氣氛，公開發(fā)售部分竟然只獲得半數(shù)認(rèn)購，24日上市時(shí)每股定價(jià)為39.5元，屬于招股價(jià)范圍的下限。

　　香港有關(guān)證券人士表示，普拉達(dá)遭冷不僅與其“意大利稅務(wù)”問題相關(guān)，更重要的是它“生不逢時(shí)”———“目前，全球股價(jià)都在下挫，香港的零售股也表現(xiàn)不佳，而這時(shí)候，普拉達(dá)的定價(jià)過高，讓人看不懂?！比绻凑彰抗?9.5港元的下限定價(jià)，相當(dāng)于今年預(yù)測市盈率21至28倍，“我們看到普拉達(dá)去年的業(yè)績增長了1.5倍，但是，不能表示今年同樣可以達(dá)到這樣的增幅，畢竟基數(shù)已經(jīng)增大，且中國市場也出現(xiàn)了降溫的態(tài)勢?！彼俣妊a(bǔ)充“雖然39.5港元是下限，但也不便宜?！庇袠I(yè)內(nèi)人士稱： “普拉達(dá)距離合理定價(jià)至少高10%至 15%，因此部分投資者可能更傾向于在上市后股價(jià)下跌時(shí)買入?！?/p>

　　根據(jù)Prada招股書，公司在向股東派發(fā)股息時(shí)，股東須向意大利政府繳付27%的股息稅，而買賣Prada股份獲利時(shí)還須繳納資本增值稅。此外，繳稅的程序也相當(dāng)復(fù)雜，投資者可能需要自行到意大利領(lǐng)事館向意大利政府報(bào)稅，如果不報(bào)稅便違反意大利法律，罰款由258歐元至應(yīng)付稅款的240%不等，這一繁瑣的過程也使不少投資者卻步。

　　對于普拉達(dá)招股反應(yīng)因?yàn)橥顿Y者繳稅問題而受損，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局副局長梁鳳儀日前表示，香港與不少國家簽署了避免雙重征稅的協(xié)議，而稅務(wù)局已與意大利展開有關(guān)商討，并將會進(jìn)行下一輪討論。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，股息預(yù)扣稅稅率一般也可以降低。普拉達(dá)也表示，目前意大利稅局的網(wǎng)頁為全意大利文，他們將在近期把相關(guān)事項(xiàng)的英文說明進(jìn)行發(fā)布。

　　普拉達(dá)遇冷不會影響后來者

　　“奢侈品品牌一般考慮兩個(gè)指標(biāo)：一次提及率、無記名提及率，前者反映的是知名度，后者反映的是行業(yè)中的地位，”法國A H奢侈品集團(tuán)中國區(qū)運(yùn)營總監(jiān)陳志龍?jiān)诮邮苎虺峭韴?bào)記者采訪的時(shí)候表示：“而選擇在香港上市，這兩個(gè)指標(biāo)都能獲得很大的滿足。這也就是越來越多的奢侈品包括普拉達(dá)選擇在香港上市的原因?！?/p>

　　陳志龍表示，如果從資本上說，香港也是亞洲的核心市場，“正好能輻射中國和日本這兩大奢侈品消費(fèi)的‘重地’，是奢侈品品牌不可忽略的市場?！彼?，他透露，除了已經(jīng)上市的米蘭站、新秀麗、普拉達(dá)之外，還將會有“法國很多知名品牌準(zhǔn)備香港上市”。

　　“普拉達(dá)高開低走會不會對其他奢侈品造成影響?”陳志龍笑著說：“就事論事，普拉達(dá)這次的定價(jià)確實(shí)太高，我相信跟機(jī)構(gòu)的推高有關(guān)。其實(shí)我們行業(yè)內(nèi)的人士都心知肚明它大概是個(gè)什么價(jià)格，而能達(dá)到現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格，我覺得也應(yīng)該心滿意足了?！?/p>

　　“奢侈品股‘遇冷’也是一件好事，”陳志龍表示，同樣的奢侈品，在亞洲市場表現(xiàn)得比歐美市場瘋狂，并不是好事情?！拔乙膊惶宄槭裁礄C(jī)構(gòu)這么狂熱，”他笑著說：“但奢侈品對香港的資本市場非?？春茫辽僭谖磥淼?-10年內(nèi)都將快速發(fā)展?！?/p>