“經(jīng)濟下行壓力加大”，23號的國務院常務會議提出要把穩(wěn)增長放到更重要的位置上。近期，溫家寶總理在不同的場合多次提出穩(wěn)增長，國內(nèi)的一些地方先后在房地產(chǎn)調(diào)控政策方面進行了微調(diào)，再加上此前存款準備金率連續(xù)下調(diào)。在這樣的背景之下，提出穩(wěn)增長的說法是否意味著貨幣政策的進一步放松、房地產(chǎn)調(diào)控政策的調(diào)整?在經(jīng)濟下行的壓力之下，宏觀政策是否又面臨著轉(zhuǎn)向?　　投資、消費、出口、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)明顯下滑，經(jīng)濟下行壓力加大，信貸是否進一步放松?調(diào)控是否要調(diào)整?穩(wěn)增長宏觀政策是否面臨轉(zhuǎn)向?

　　李群(東莞市米提諾服裝有限公司總經(jīng)理)：你好，臻榮現(xiàn)在怎么回事啊?

　　同期：臻榮這個廠現(xiàn)在賣掉了，(老板)跑掉了，走了，老板不知道去哪里了。

　　李群(東莞市米提諾服裝有限公司總經(jīng)理)：下面那是做織布的，現(xiàn)在可能也完全沒有了，認識他很多年了，認識他有16年了，他以前是這邊的三條柱之一，真的沒想到。

　　李群是廣東東莞一家從事服裝出口加工的企業(yè)負責人，原本打算找這家服裝廠的老板幫忙解決自己企業(yè)資金短缺的問題，沒想到一個月沒聯(lián)系，這家經(jīng)營了16年的服裝廠竟倒閉關門了。

　　記者：那你能想到你的未來嗎?會不會也像他這樣?

　　李群：如果一直做OEM下去的話，雖然我們現(xiàn)在做的還是比較奢侈品牌的，有一定的空間，但是總有一天也會走到他們這一步，這個也是很可怕的。

　　李群的經(jīng)歷只是今年以來服裝行業(yè)出口萎縮的一個縮影，據(jù)海關的數(shù)據(jù)，今年2月份，紡織服裝出口環(huán)比下跌了54.87%。其中出口服裝及衣著附件54.48億美元，同比減少15.10%，環(huán)比減少60.64%。對此，更有專家預計如果出口形勢不好轉(zhuǎn)，今年還有1/3的中小紡織服裝出口企業(yè)面臨倒閉。出現(xiàn)下行趨勢并不只是出口行業(yè)拉動經(jīng)濟的另外兩架馬車投資和消費在4月份也出現(xiàn)了明顯的下滑，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)字，4月份，社會消費品零售總額15603億元，盡管同比名義上增長了14.1%，但增速卻是2006年11月份以來的新低，而前四個月，固定資產(chǎn)投資同比增速也創(chuàng)下了10年以來的最低記錄。

　　日前，溫家寶總理在武漢調(diào)研時，提出要把穩(wěn)增長放到更加重要的位置上，而昨天召開的國務院常務會議，更是明確指出國內(nèi)經(jīng)濟運行中仍然存在一些突出矛盾和問題，特別是經(jīng)濟下行壓力加大，并再次提出要認真貫徹穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟結構和管理通脹預期三者的關系，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。

　　二季度中國經(jīng)濟下行的趨勢有加速的跡象

　　首先，我們要理解，3月份政府工作報告提出來的7.5%是一個指導性的，而不是說中國今年增長7.5%就行了。從以往的經(jīng)驗來看，一般政府指導性的增長目標和實際增長目標可能要差兩個多百分點，因此按我們以往的正常預計，今年應該是在9%左右的水平。因此，目前的狀況是一季度8.1%，同時4月份所出來的這些數(shù)據(jù)按照正常的測算，它可能在7%左右的水平，可能這就意味著我們二季度中國經(jīng)濟下行的趨勢有加速的現(xiàn)象。

　　同時，二季度很有可能會低破8%，那么8%在中國這樣的一個經(jīng)濟社會運行體制下，它是一個很敏感的數(shù)據(jù)。按照我們一些研究來看，如果經(jīng)濟持續(xù)低于8%的話，我們的財政增速可能會低于14%左右，同時我們的失業(yè)率可能就會有大幅上揚的概率。所以說這樣就會對我們整個社會運行和未來的經(jīng)濟運行帶來的壓力，所以這就是目前為什么把穩(wěn)增長提到一個比較重要的位置上來，一個是有可能要低破8%，另外一個就是下行壓力在加速，可能這種持續(xù)性的加速，對于未來的經(jīng)濟運行和社會治理會帶來很多負擔。

　　調(diào)結構的壓力在增加 現(xiàn)在要把經(jīng)濟運行的速度給穩(wěn)下來

　　其實年初的時候，對于這個壓力大家都有準備，無論上面還是下面，都知道速度要降下來，但我們現(xiàn)在說的下行的壓力出現(xiàn)了一些變數(shù)，壓力可能加大。在一季度數(shù)據(jù)出來之前，我們看到的一些機構和學者，他們普遍分析都相對沒那么悲觀，他們會覺得二季度會到底，然后三季度可能會有個反彈。

　　現(xiàn)在數(shù)據(jù)出來以后，很多機構已經(jīng)開始紛紛調(diào)低了二季度經(jīng)濟增長預期，說明大家都已經(jīng)開始覺得有一些危險出現(xiàn)了，甚至有一些說會不會硬著陸。因為我們說，現(xiàn)在中國降速就像高速運行的車，這時候踩剎車，可能踩下來和原來的預期不太一樣，可能有點猛，然后還有一個變數(shù)，就是外貿(mào)的影響其實很多來自于外邊的不確定性?？赡苈飞嫌殖霈F(xiàn)了一些坑坑洼洼，這個時候你速度一下緩下來，可能就會有一些危險。這個時候在降速以后調(diào)結構，其實要換車道，但是現(xiàn)在自己本身車開始晃的時候，可能調(diào)結構的壓力也開始增加。我們覺得現(xiàn)在可能要把這個速度穩(wěn)下來。

　　中央銀行的最終目標是通貨膨脹率

　　我多次強調(diào)存款準備金率不管是上調(diào)和下調(diào)，與貨幣政策的松緊沒有關系，它是中央銀行調(diào)控的一個手段，在現(xiàn)在穩(wěn)增長的情況下，我想央行也不會出臺就說的像2009年那樣的天量信貸的情況，還會按照確定的穩(wěn)定的貨幣政策的中介目標來實施適度的進行銀行頭寸的調(diào)整。所以大家不要過渡的關注存款準備金率的上調(diào)和下調(diào)，應該看中央銀行的最終目標，就是它的中介目標不是最終目標，最終目標是通貨膨脹率，它的中介目標就是M2的增長和對信貸的調(diào)控。{page_break}

　　要擴內(nèi)需來沖消外部環(huán)境對我們產(chǎn)生的壓力

　　“穩(wěn)”的核心意義是使增速不持續(xù)出現(xiàn)下滑，保證在目前這種八點幾的范圍內(nèi)，從而保證我們整個的總需求和總供給的相對均衡，這是它的一個核心。目前看到的這樣的一些狀況，就會發(fā)現(xiàn)的確外部環(huán)境還在持續(xù)發(fā)酵，希臘的債務問題又導致整個歐洲出現(xiàn)了一些動蕩，國際資本市場又出現(xiàn)了一些變數(shù)。中國的資本外逃的壓力還會存在，同時外需的大幅度上揚的概率基本上是沒有了。我們要對于其他增長的源泉要來進行一些穩(wěn)定，甚至要對沖外部環(huán)境的想法，因此它的一個核心在于我們在內(nèi)需上一定要穩(wěn)住，甚至要擴內(nèi)需來沖消外部環(huán)境對我們產(chǎn)生的壓力，那么我們在穩(wěn)消費、穩(wěn)投資上都要做一些功夫。

　　穩(wěn)增長首先要穩(wěn)的是信心

　　整個一個宏觀面的穩(wěn)，就是讓我們經(jīng)濟先穩(wěn)下來，不要出現(xiàn)大面積的下滑和不景氣。我覺得要做到這一點，首先要穩(wěn)的是信心。我們現(xiàn)在已經(jīng)非常明確的提出，鼓勵民間投資參與鐵路、市政、能源、電信、教育和醫(yī)療等等領域的建設。怎么讓大家有穩(wěn)定的信心?比如我們經(jīng)常提到2005年有36條，鼓勵民營經(jīng)濟進入壟斷的領域;還有2010年有個新36條，但到現(xiàn)在為止，新36條的細則還沒有出現(xiàn)，溫總理已經(jīng)要求今年上半年把新36條的具體細則要實施出來。對于很多民營經(jīng)濟者來說，我最近去溫州接觸了一些民營經(jīng)濟者，他們是有錢，要投入這些領域里面去，但是現(xiàn)在給我的感覺是好像你不景氣了，現(xiàn)在可能要下滑了，所以需要我來救你，需要我這個時候來介入。所以他擔心未來這是不是一個長期的政策。

　　關于房地產(chǎn)行業(yè)，這次提到，穩(wěn)定和嚴格實施房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策，兩年來，調(diào)控兩年來，過去一直都提的是堅持調(diào)控不動搖，這次已經(jīng)有一些房地產(chǎn)商把它解讀為，穩(wěn)定和嚴格實施，穩(wěn)定的意思不僅是不大幅度漲，而且也是不大面積的跌。所以房地產(chǎn)板塊會有一些，在他們看來良性的影響?？赡芪覀冊谡呱嫌X得調(diào)控是不會動搖的，但可能內(nèi)部會有一些微調(diào)，比如對真正有剛需的有一些放松。

　　合理的剛需會適當?shù)挠枰葬尫?/strong>