本文將淺論一下康德拉提夫長期經(jīng)濟周期理論的基本內容，以及其對商品價格、新一年或者今后幾年經(jīng)濟可能的意義。

　　尼古拉·康德拉提夫(1892-1938)是一位俄羅斯經(jīng)濟學家，他認為正在發(fā)生的事件的相互作用在今后很長一段時間會產(chǎn)生重復的模式。他認為公眾的反應會直接影響到經(jīng)濟發(fā)展的起伏興衰，所以在經(jīng)濟發(fā)展中起著非常重要的作用。他認為公眾反應呈現(xiàn)波浪式變化，測算這種變化及其對未來經(jīng)濟的影響就構成了他的理論基礎。

　　康德拉提夫提出經(jīng)濟周期大約每54年重復一次。也就是說，由繁榮到衰退這樣的“長波”交替出現(xiàn)，其中又由許多“短波”構成。這樣就形成一個活生生的經(jīng)濟周期，可以預期。

　　康德拉提夫不僅準確地預測了20世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條，而且在這之前還預測到了20年代股市的大繁榮。他在20世紀30年代初受到人們的關注。

　　就象是拉爾夫·納爾森·艾略特的“艾略特波浪理論”一樣，康德拉提夫通過對經(jīng)濟、社會和文化生活的研究，他發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟行為存在長期的規(guī)則，研究這種周期可以用來預測未來經(jīng)濟發(fā)展。

　　康德拉提夫以50年為一個周期，列舉了這半個世紀中間經(jīng)濟擴張和收縮的年份，在這些周期中，工業(yè)在周期下跌波浪中受到很大的沖擊，然后就是在技術革新的帶動下，經(jīng)濟從收縮回升到下一輪上升浪。

　　根據(jù)那些多數(shù)全面研究了這種長期經(jīng)濟周期理論的人，全球經(jīng)濟自20世紀30年代大蕭條中擺脫出來之后，康德拉提夫波浪理論近期最大的革命開始了。第一次世界大戰(zhàn)之后，價格加速上揚，然后到1980年商品價格告崩。自從那以后，然后就是1990-1991年的經(jīng)濟衰退，全球經(jīng)濟再次經(jīng)歷了“第二次巔峰”。在這一過程中，消費者和投資者意識到通貨膨脹并沒有加速上升，消除通貨膨脹是可期的。證券諸如股票和國債市場比較健康，因為通貨膨脹和通貨緊縮都有沒有影響到市場。但是在第二次經(jīng)濟巔峰過程中，經(jīng)濟問題的第一道信號也是顯而易見的。

　　獨立的經(jīng)濟實體陷入到經(jīng)濟緊縮中去了，黃金價格開始下跌。20世紀90年代，日本經(jīng)濟帥先滑向通貨緊縮中去。今年以來股票的下跌也表明隨著第二次經(jīng)濟巔峰出現(xiàn)的經(jīng)濟增長期正在告終。

　　在弗羅斯特和普里切爾著的《艾略特波浪理論》一書中(該書極具參考價值)，作者指出：“康德拉提夫提出‘底谷’戰(zhàn)爭——戰(zhàn)爭接近周期的底部。在戰(zhàn)爭經(jīng)濟的刺激下，價格回升，經(jīng)濟受益，最終導致經(jīng)濟回升，商品價格上漲。”許多研究康德拉提夫經(jīng)濟周期理論人指出，現(xiàn)在世界經(jīng)濟接近于“底谷”。正在進行的反對恐怖分子的戰(zhàn)爭可視為構筑“底谷”戰(zhàn)爭。

　　通過研究長期經(jīng)濟周期理論，及短期的周期的研究，我認為受益非淺。但是我不會馬上就去沖進商品市場，全部建立多頭。記住，期貨交易中時間是關鍵。長期周期理論對于宏觀分析市場走勢具有極高的參考價值。但由于長線視角太過宏大，對短期的投資在時間上并不適宜。

　　但是，康德拉提夫波浪理論是對其他項目和周期的綜合研究，它代表的是低通脹、商品價格一般處于低潮期(就象是目前CRB指數(shù)中顯示的一樣)，并不是永遠持續(xù)的。實際上，商品價格和能脹前景也許正在發(fā)生巨大變化的關鍵時候。