一則凡客推遲IPO、CFO與財(cái)務(wù)總監(jiān)雙雙離職的消息，讓凡客再次站到了輿論的風(fēng)口浪尖。

　　近日有消息稱，凡客誠品預(yù)計(jì)從去年7月至今年6月將虧損10億元，因此取消今年年內(nèi)IPO計(jì)劃，其財(cái)務(wù)總監(jiān)已離職。此外，首席財(cái)務(wù)官(CFO)是IPO過程中最重要的角色之一，由于凡客誠品IPO推遲，這個(gè)職位存在意義不大，因此凡客CFO也已離職。

　　目前，凡客官方并未就此事表態(tài)。凡客創(chuàng)始人兼CEO陳年在其微博上對這條消息點(diǎn)評：“傳，因?yàn)槲乙彩锹犝f。”間接否認(rèn)了上述說法。

　　一位接近凡客的人士昨日表示，凡客去年夏天的確曾招聘過CFO，入圍的是來自傳統(tǒng)企業(yè)旺旺食品集團(tuán)的朱紀(jì)文，但他任職僅半年即離職。

　　昨日，朱紀(jì)文已對外證實(shí)自己確實(shí)在去年下半年加盟凡客，今年初離職。不過，他否認(rèn)離職原因是凡客上市受阻，而是由于家庭因素，與公司無關(guān)。

　　而旺旺食品集團(tuán)的公告也顯示：朱紀(jì)文去年7月中旬辭去旺旺集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù);今年3月初，朱重回旺旺擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)。

　　從去年開始，凡客曾向美國資本市場發(fā)起沖擊，但最終由于資本環(huán)境低迷、估值等問題而在11月份推遲。此前，包括總裁助理許曉輝，前副總裁張小軍、吳聲等在內(nèi)的不少中高層相繼離開凡客。

　　昨日，派代網(wǎng)分析師李成東對記者表示：“凡客去年底的確取消了IPO，但凡客對外從未說過什么時(shí)候上市。”

　　去年11月，陳年曾拜訪了全球金融大鱷喬治·索羅斯。席間陳年向他請教了當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)形勢及美國資本市場動(dòng)向。索羅斯給他的意見是2012年的資本市場行情繼續(xù)不看好，最好等到行情變好后才上市。這也為凡客暫停IPO埋下了伏筆。

　　這背后或許折射出，整個(gè)電商面臨的大環(huán)境。從2011年下半年開始，境內(nèi)外二級市場持續(xù)低迷，作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)主流IPO渠道的美股市場也對中國企業(yè)避之不及，在此影響下，電子商務(wù)乃至整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資速度都開始出現(xiàn)下降，電商投資進(jìn)入“寒冬”。根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)訪談結(jié)果，“觀望”是目前投資人對電商普遍持有的態(tài)度，特別是投資價(jià)格的持續(xù)高企、團(tuán)購及垂直細(xì)分領(lǐng)域B2C投資空間的飽和，都阻礙了投資者步伐。

　　昨日，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國慶對此表態(tài)，凡客既然敢于取消上市就說明其對減虧和融資有信心。

　　目前，凡客已經(jīng)歷了六輪融資，在資本的助力下，憑借韓寒等明星代言及線上線下廣告推廣，品牌知名度和銷售額都實(shí)現(xiàn)了快速提升。今年1月，陳年在該公司年會(huì)發(fā)言時(shí)稱，和上年相比，凡客的整體收入，實(shí)現(xiàn)了150%以上的增長，最高一天訂單超過了50萬單，收定金額高達(dá)7000萬。

　　但庫存和盈利仍是凡客面臨的大問題。

　　去年，凡客開始了全面的品類擴(kuò)張，進(jìn)入箱包、內(nèi)衣、百貨以及化妝品等領(lǐng)域。陳年認(rèn)為，凡客在品類擴(kuò)張上存在一些錯(cuò)誤，比如拖把、電飯鍋兩種產(chǎn)品，進(jìn)了一些不該進(jìn)的品類。而因?yàn)榇笠?guī)模SKU(庫存單品量)的擴(kuò)張，又造成了庫存過多的錯(cuò)誤。他認(rèn)為這是凡客“試錯(cuò)的代價(jià)”。

　　日前曝光的凡客誠品上市材料顯示，截至去年9月30日，凡客的總庫存高達(dá)14.45億元。有業(yè)內(nèi)人士評價(jià)，對現(xiàn)在的凡客而言，清理高壓的庫存比IPO更重要。

　　電子商務(wù)觀察人士魯振旺認(rèn)為，從供應(yīng)鏈管理的角度看，全球沒有誰能管理超過3萬件服裝的SKU，優(yōu)衣庫和ZARA都做不到。凡客的做法一是淡化了品牌，導(dǎo)致溢價(jià)力低，二是導(dǎo)致供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш猓緹o法預(yù)測銷售模型，庫存積壓只能愈演愈烈。而且，凡客對數(shù)以萬計(jì)的品類的設(shè)計(jì)和質(zhì)量并不一定能夠全部掌控得好。

　　也有不同觀點(diǎn)。李成東認(rèn)為，如果去年三季度末庫存15億左右，第四季度旺季大概占到全年銷售的40%到50%，意味著庫存還不夠第四季度消化。凡客此時(shí)取消IPO說明了它并不差錢，也可以借這個(gè)時(shí)間練好內(nèi)功，待財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更漂亮?xí)r擇機(jī)上市。

　　不過他也表示，凡客兼營自有品牌、V+平臺兩種業(yè)態(tài)，資本收緊背景下，生存競爭更趨殘酷。