A股歷史上“最貴IPO”高盛集團(tuán)的全資“孫公司”GS Pharma，對(duì)于浮盈近五十倍的高盛而言，解禁后迅速“走人”不失為明智的選擇。

　　海普瑞去年IPO招股書顯示，2007年GS Pharma對(duì)海普瑞增資491.76萬美元（合人民幣3694.84萬元），獲得1125萬股，成為公司第三大股東；2009年海普瑞增資擴(kuò)股時(shí)，GS Pharma再投入約3375萬元，將持股數(shù)量增加到4500萬股，并一直保持這個(gè)持股量水平至上市，每股對(duì)應(yīng)的成本大約1.57元。

　　值得關(guān)注的是，在海普瑞諸多的股東中，只有高盛GS Pharma一家股東的股票限售期是上市日起12個(gè)月，其余股東都是上市日起36個(gè)月，GS Pharma可謂是首發(fā)股份中解禁最快的股東。海普瑞盡管去年業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?9.5%，明顯放緩，但分配方案算是相當(dāng)豐厚的：10轉(zhuǎn)10派20元，該分配方案已于4月29日實(shí)施完畢，GS Pharma的持股由此從4500萬股提高至9000萬股，且獲8100萬元（稅后）的現(xiàn)金分紅。按昨天海普瑞38.2元的收盤價(jià)計(jì)算，GS Pharma的持股市值高達(dá)34.38億元，2007年-2009年在海普瑞獲得的投資回報(bào)率大約在49.9倍，盡管海普瑞復(fù)權(quán)股價(jià)只剩最高時(shí)的一半，但在4年多的時(shí)間資本增值近50倍，也算是一個(gè)神話。此次高盛解禁的9000萬股海普瑞是公司目前流通股的1.12倍，5月6日后一旦高盛拋股走人，對(duì)海普瑞來說無疑是雪上加霜。

　　從高盛此前的投資風(fēng)格來看，似也不是戀戰(zhàn)的主兒。 2006年高盛曾以9600萬元收購(gòu)西部礦業(yè)前股東所持的3205萬股股權(quán)，經(jīng)過公司上市前“10送35轉(zhuǎn)15”的“大派發(fā)”，高盛持股量達(dá)1.92億股，且經(jīng)過歷次分紅，持股成本低至0.34元/股。 2007年后西部礦業(yè)上市，2008年7月高盛持有的限售股解禁，由此也開始了一路瘋狂的減持，到2009年半年報(bào)即從前十大股東名單中撤出，持股量低于1500萬股。即不足一年的時(shí)間，高盛就從西部礦業(yè)中“抽身”，期間西部礦業(yè)的均價(jià)大約在10.4元左右，高盛在西部礦業(yè)上已經(jīng)創(chuàng)造了暴利神話。

　　高盛對(duì)雙匯發(fā)展也是“快進(jìn)快出”，2006年4月通過羅特克斯入股（高盛持股51%，鼎暉投資49%）雙匯發(fā)展，2007年高盛開始陸續(xù)減持，2年內(nèi)從間接持股31%降至7.72%左右，盡管市場(chǎng)對(duì)高盛的減持有著各種版本的解釋，但有一點(diǎn)是肯定的：高盛從雙匯身上已經(jīng)賺了不少，有報(bào)道稱回報(bào)率大約在5倍。