今年信貸投放，動態(tài)差別存款準備金率是懸在頭上的利劍，商業(yè)銀行不得不在上繳差別存款準備金和貸款投放之間做出選擇。

　　多位銀行人士透露，銀行已根據(jù)央行下發(fā)差別準備金率的計算辦法，進行了初步測算。

　　基于證券公司分析師對銀行的調(diào)研信息，招行對其2011年貸款增速預期大約為14%，這是一個避免被“差別”的速度。也就是說，如果超過14%，招行可能就要交差別存款準備金，而華夏銀行是16%。

　　不過，該數(shù)據(jù)未得到招行和華夏的證實。“銀行必須在放貸速度、資本充足率這些因素中找到平衡。”一家股份行資金部人士認為。

　　而差別存款準備金率政策將促使銀行進一步提高資本充足率。一些銀行人士認為，融資工具的創(chuàng)新是解決商業(yè)銀行資本補充的一個關鍵，例如COCO債，即一種具備資本屬性的債務工具，值得監(jiān)管部門研究。

　　放貸之“度”

　　如何在貸款增速和差別準備金率之間尋求平衡，成為目前銀行的艱難決策。

　　根據(jù)該證券公司對招商銀行的調(diào)研情況看，目前監(jiān)管層還未確定是按照巴塞爾II還是巴塞爾III來計算資本充足率。不過按照巴塞爾III的監(jiān)管要求，資本將包含三部分：首先是最低一級資本不得低于8%，其次是系統(tǒng)重要性銀行附加0~4%的充足率。至于系統(tǒng)重要性銀行，監(jiān)管部門將選擇一家中等規(guī)模的銀行作為基準，其他銀行與之進行規(guī)模對比。

　　不過，上述股份制銀行資金部人士表示，商業(yè)銀行要避免被執(zhí)行差別準備金率，方法無非是減少貸款投放、提高資本充足水平、提高穩(wěn)健程度。

　　而招行在調(diào)研中反饋的信息是，是否選擇“被差別”，不僅僅取決于成本，更取決于經(jīng)營策略。該行今年的信貸增速會明顯放緩，14%則被定位為一個基本合理的貸款增速。

　　招行方面同時透露，今年政策層面對貸款結構的調(diào)控仍然是控制平臺貸款、房地產(chǎn)，支持中小企業(yè)、三農(nóng)。目前招行的中小企業(yè)貸款比重每年提高1個百分點。

　　“如果按照招行去年的貸款規(guī)模估算，14%的增速意味著招行較以往近2000億的增量還是有不少下降。”一家股份制銀行人士分析。

　　而一位證券分析師認為，如果按照銀行整體14%-15%的信貸增速來看，今年整體信貸增量將達7-7.5萬億，處于各方均可容忍的范圍之內(nèi)。

　　此外，對于提高資本充足率問題，招行認為，從消耗的動態(tài)趨勢看，資本金尚有缺口，而融資工具的創(chuàng)新是解決資本補充的一個關鍵，例如可以發(fā)行COCO債，這是一種具備資本屬性的債務工具，值得監(jiān)管部門去研究。

　　民生銀行近期也在分析師會議上表示，不會純粹為了躲避差別準備金而放棄貸款投放。

　　“如果貸款增長仍有一定空間，銀行會選擇增加貸款，哪怕上繳一些差別準備金。”民生銀行相關人士強調(diào)，銀行會在兩者間尋求一個“度”。比如，新增貸款增速若超過20%，在新的動態(tài)差別準備金率機制下，新增貸款出現(xiàn)負效益，那么貸款增速會做出適當減緩。

　　存款大戰(zhàn)仍將繼續(xù){page_break}

　　2011年信貸額度顯著收緊，這已是不爭的事實，但更大的挑戰(zhàn)還在于存款。

　　上述證券公司對深圳多家銀行的調(diào)研顯示，今年銀行攬存壓力非常大，攬存甚至超越了放貸，成為所有銀行的工作重點。

　　“去年我們的存款指標都沒有完成，股市分流對儲蓄影響很明顯，我們的存款中保證金的流動性很大。”一家國有大行上海人士感嘆。

　　調(diào)研顯示，儲蓄搬家過程中，部分存款進入股市，部分購買理財產(chǎn)品，形成實際的利率市場化。但目前上述渠道受到限制，一方面是由于對信托公司充足率的規(guī)定，另一方面是由于銀行儲蓄存款的約束，不會主動大規(guī)模的把儲蓄存款推向理財產(chǎn)品。表外信貸回流后，存貸比的壓力會更大。

　　調(diào)研還顯示，深圳另一家國有銀行目前考核指標中跟存款掛鉤的占70%。行政事業(yè)單位的存款跟平臺貸款業(yè)務相關度非常大，通常平臺貸款做得好的銀行，其政府存款也會做得好。而且銀行的考核過于重視市場份額，存貸比壓力很大，目前的攬存大戰(zhàn)讓人感覺回到了上世紀八九十年代，費用率大概在0.1%-0.2%。

　　而對招行的調(diào)研信息顯示，該行零售存款業(yè)務近期發(fā)展不錯，但2011年的存款增長壓力還是比較大的，特別是月末和季末的沖規(guī)模壓力。

　　“我近期特意和客戶經(jīng)理講，不能靠費用來攬儲，我知道市場行情已經(jīng)高了，這是很危險的。”某股份制銀行南京分行副行長向其下屬警示。