近來，鄭棉期貨連續(xù)數(shù)日小幅上漲，走出“五連陽”行情。業(yè)內(nèi)人士表示，由于供求面依然偏緊，2011年棉價將維持高位震蕩格局，不過，像去年9月那樣的單邊上漲行情恐難再續(xù)。

　　利多傳聞紛至

　　20日，鄭棉1109合約開盤報29505元/噸，收盤于29640元/噸，較前一交易日上漲110元/噸，漲幅為0.37%。美棉也維持高位震蕩走勢。

　　新湖期貨分析師柳青告訴記者，“目前棉花市場中利多傳聞較多，對于美棉和鄭棉都形成了強有力的支撐。澳洲的洪災對于昆士蘭南部的棉花產(chǎn)區(qū)影響較大，印度紡織部維持93.5萬噸的出口配額不變，支撐棉價走強。”

　　柳青表示，目前美國南部半數(shù)地區(qū)(除加利福尼亞州以外)均出現(xiàn)中度/重度旱情，可能影響今春農(nóng)民的植棉意向。長期預報顯示，干旱天氣持續(xù)到5月份，因此棉花播種、早期發(fā)芽甚至籽棉單產(chǎn)都將受到一定影響。我國黃河流域(山東、河南)棉花主產(chǎn)區(qū)也在遭遇比較嚴重的干旱，對于棉花下年度的播種也有著潛在的不利影響。另外，目前國內(nèi)外谷物價格的普遍上漲，或?qū)嚎s明年棉花的種植面積。

　　“雖然節(jié)前補庫進入尾聲，但是棉企預期春節(jié)過后需求旺盛，支撐棉價小幅上漲。”中財期貨分析師劉淼表示。

　　記者注意到，鄭棉期貨并不像之前出現(xiàn)暴漲，近期均維持小幅上漲趨勢。對此，東亞期貨分析師許亮表示，“以當前美棉價格測算的棉花進口價不到26000元，可見，國內(nèi)棉價相對偏高。因而，國內(nèi)期棉價格上漲的空間相對不大，再次突破33000元至少是非常難的。但受到全球棉花減產(chǎn)及供應偏緊的影響下，國內(nèi)的棉花下跌空間也是非常有限的，再次回到25000之下也是比較難的。”

　　單邊大漲行情難續(xù)

　　至于棉花后市，業(yè)內(nèi)人士多認為，由于供求面依然偏緊，2011年棉價將維持高位震蕩走勢，不過，單邊上漲行情恐難再續(xù)。

　　分析師許亮表示，未來棉價走勢整體仍是震蕩偏多為主，去年9月份那種單邊上漲行情將很難再次出現(xiàn)，后期震蕩將會加大。“短期來看，國內(nèi)棉花仍將呈現(xiàn)震蕩向上的走勢，30000元將是短期目標。從長期來看，25000-30000元將是未來幾個月內(nèi)的震蕩大區(qū)間，3萬之上需謹慎做多。美棉后期高位震蕩較多，下跌回調(diào)空間有限，整體仍以多頭思維為主。”

　　分析師柳青認為，從目前的棉花基本面和技術(shù)表現(xiàn)來看，如無意外利空刺激，棉花價格短期難現(xiàn)深幅調(diào)整，繼續(xù)看好節(jié)后行情。如期貨1109價格能回落至28500-29000區(qū)間，仍可逢低布局。

　　長江期貨分析師黃駿飛認為，除了棉花產(chǎn)量、期初庫存外，國家政策取向、匯率變化以及外棉進口節(jié)奏等都是影響棉價未來走勢不容忽視的因素。{page_break}

　　他表示，從供給的趨勢看，國內(nèi)棉花種植面積減少的趨勢還將延續(xù)，因為當前我國糧食安全的戰(zhàn)略地位不會改變，只有當棉花價格繼續(xù)漲到足夠高的時候才會帶來棉花種植面積增加。需求上，除了紡織企業(yè)今年效益好，擴大生產(chǎn)外，價格的上漲也客觀上拉動了投資、投機的需求。因此棉花牛市的轉(zhuǎn)折性改變只有當產(chǎn)生過剩，需求惡化時才會出現(xiàn)。也就是說，如果人民幣大幅度升值，或者宏觀經(jīng)濟再次衰退，寬松的貨幣環(huán)境結(jié)束，從而導致需求惡化，才能改變棉花上行的大趨勢。否則，高棉價將會成為一種常態(tài)。

　　“2011年棉花價格波動總體形勢將趨于平穩(wěn)，由于宏觀調(diào)控和一系列不確定因素的存在，預計2011年鄭棉主力合約圍繞22000元/噸至31000元/噸區(qū)間運行，并呈現(xiàn)‘上半年高下半年低’的走勢。”黃駿飛向記者表示。