中國的風(fēng)險投資正逐漸走向成熟，在我們經(jīng)濟發(fā)展中起到更重要的作用。”力合投資有限公司總經(jīng)理朱方有力地強調(diào)了這一點。

　　資本，創(chuàng)業(yè)者夢寐以求。

　　如聯(lián)想投資有限公司執(zhí)行董事王俊峰所說，有了資本，小麻雀也可以成為雄鷹，在資本市場翱翔。

　　而小麻雀通往雄鷹的橋梁該是如何?對于有創(chuàng)業(yè)激情和做一番事業(yè)的理想的創(chuàng)業(yè)者，要怎樣找到合適的投資人?

　　主角從外資變成人民幣基金

　　剛從上海參加完第十屆中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度論壇的朱方與記者分享了一個好消息：三五年前，這個會場是外資基金唱主角，現(xiàn)在是人民幣基金唱主角。中國人民幣基金，無論是基金總量，還是基金管理公司的價值，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過外資現(xiàn)在的投資水平。

　　“中國的風(fēng)險投資正逐漸走向成熟，在我們經(jīng)濟發(fā)展中起到更重要的作用。”力合投資有限公司總經(jīng)理朱方有力地強調(diào)了這一點。

　　風(fēng)險投資逐漸走向成熟，關(guān)注創(chuàng)業(yè)早期的天使投資越來越VC化，然后就PE化，徐茂棟認(rèn)為這是一個矛盾體。他認(rèn)為，中國創(chuàng)業(yè)者尤其需要天使投資人，是那些不VC、不PE的天使。

　　在中國，很多有名的企業(yè)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都有天使投資的身影。

　　對創(chuàng)業(yè)者來講，評價一個投資人是否適合，重要的標(biāo)準(zhǔn)是什么?“你可以去想，如果我拿了他的錢，對我下一輪融資有什么影響?如果你斷定拿了他的錢后下一輪投資不成問題，那他就是匹配的投資人。如果你拿了他的錢僅滿足了對資金的需要，這就要小心了。”天使投資人徐茂棟說。

　　以移動互聯(lián)網(wǎng)為投資核心領(lǐng)域的徐茂棟經(jīng)常會在很多高檔的酒店大堂里，看到很多投資人和VC在那約見創(chuàng)業(yè)者，“中國正在迎來新一輪的創(chuàng)業(yè)高潮。中國的創(chuàng)業(yè)者也有綠色的通道。創(chuàng)業(yè)是我們很多人走向成功的綠色通道。”

　　不應(yīng)過多關(guān)注上市

　　投資人青睞什么樣的企業(yè)?深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長厲偉認(rèn)為，最重要的是看市場，看企業(yè)的市場有多大?“因為投資人最終還是希望它能出現(xiàn)在資本市場上，或者被一個更大的企業(yè)并購，很少有投資人希望跟企業(yè)長期分紅。”現(xiàn)在，很少有創(chuàng)業(yè)公司對投資人說“未來他能得到很多分紅”，愿意投這樣公司的投資人也很少。

　　與厲偉不同，徐茂棟認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者不要太多關(guān)注資本市場，更不要過多地關(guān)注上市。創(chuàng)業(yè)板正式啟動，引導(dǎo)了很多創(chuàng)業(yè)者追求創(chuàng)業(yè)板上市。能夠達(dá)到上市條件，上市是應(yīng)該的，但是沒有達(dá)到條件的，去創(chuàng)造條件是有問題的。好的企業(yè)是百年大計，至少要考慮5~10年以后的事情，沒有必要草率地追求上市。

　　“我相信在中國創(chuàng)業(yè)板上市的很多企業(yè)會后悔，草率上市會留下很多后遺癥。對于創(chuàng)業(yè)者來說，資本市場的機會要抓住，但不能盲目。”對于創(chuàng)業(yè)者如何才能尋找到匹配自己的資金，徐茂棟奉勸創(chuàng)業(yè)者，“現(xiàn)在就是融資的最好時機。融資時，如果沒有很好的利潤，建議找外資的投資;如果有很好的利潤，那就找人民幣資金。人民幣資金看報表，外資的VC喜歡看早期。”

　　深圳市創(chuàng)新投資集團董事長靳海濤也有相似觀點。他認(rèn)為，如果一個創(chuàng)業(yè)者把錢看得太重，早晚要失敗。作為創(chuàng)業(yè)者，替代趨勢的分析非常重要，選擇一個經(jīng)營項目或產(chǎn)品時，一定要做替代趨勢分析。

　　“如果走錯路，早死早超生。”東方元鼎合伙人付淼的這句話或許正好應(yīng)和了靳海濤的觀點。

　　“天使”應(yīng)占多少股權(quán)?

　　辛苦撐了公司好幾年，引入投資以后，最豐盛的那頓飯卻不屬于自己?這是很多創(chuàng)業(yè)者對于引入投資的疑問。投資人強調(diào)股權(quán)和回報，創(chuàng)業(yè)者該要求什么?

　　很早以前，創(chuàng)業(yè)者碰到投資人就興奮，但現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者越來越明白，他們需要找的是與自己公司價值取向一樣的投資者。所以，在辛苦尋找投資者的同時，他們也學(xué)會了拒絕。

　　天使投資人唐寧遇到過來自深圳的一個創(chuàng)業(yè)者。她告訴唐寧，她做的是一家婚姻獵頭企業(yè)，專門針對中高端客戶，形式是一對一，在深圳做得特別好，經(jīng)常有客戶抱著10萬現(xiàn)金走進(jìn)來。

　　看到在深圳這么好的發(fā)展勢頭，她希望能在全國的一線城市全面鋪開。她問唐寧：這種模式是否能鋪開?如果可以，肯定需要資金。她直接問唐寧：你愿不愿意投?唐寧給了她想要的答案，并推薦了美國一個相似的模式“一頓午餐”以供參考。

　　唐寧告訴記者，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者大都很清楚地知道自己要什么，很多時候，大家沒必要浪費時間在那里打太極。

　　很多創(chuàng)業(yè)者也告訴記者說，他們對投資人也會做調(diào)查和研究。

　　“除了商業(yè)模式和會不會投資這樣的問題，創(chuàng)業(yè)型公司，或者說中小企業(yè)在天使投資階段的估值是很多創(chuàng)業(yè)者都關(guān)心的。”成都一位從事三農(nóng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者告訴記者。

　　這位投資者目前正在和一位天使投資人接觸，對方要求占20%~30%的股權(quán)。對于這個數(shù)字，他表示基本認(rèn)可。他告訴記者說，現(xiàn)在不知道是接受這個天使投資，還是再繼續(xù)尋找，因為其他創(chuàng)業(yè)者碰到的天使投資要占70%的股權(quán)比例，比他慘得多。他說，很多人告訴他要頂住，天使不能超過40%。

　　“這可能要因公司和人而異吧。”他總結(jié)道。