11月28日，由中央廣播電視總臺(tái)粵港澳大灣區(qū)總部和南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)聯(lián)合主辦、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道承辦的“南方財(cái)經(jīng)國際論壇2020年年會(huì)”在廣州保利洲際酒店舉行。

萬聯(lián)證券副總裁崔秀紅在當(dāng)日下午舉行的“責(zé)任中國——2021年中國資產(chǎn)管理新趨勢(shì)”分論壇上作了主題為《擁抱時(shí)代變革，構(gòu)建券商資管差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力》的演講。

資料圖。

崔秀紅認(rèn)為，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下、國內(nèi)資管行業(yè)大發(fā)展且競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，萬聯(lián)證券將會(huì)抓住資管行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，以資管作為突破口在券業(yè)中突圍。而在發(fā)展資管業(yè)務(wù)時(shí)，又會(huì)選擇發(fā)展“固收+”的產(chǎn)品，在整個(gè)大資管環(huán)境下做出特色。

萬聯(lián)證券這幾年大投入發(fā)展的資管業(yè)務(wù)收入快速增長，2019年行業(yè)排名第38位，資管業(yè)務(wù)的發(fā)展卓有成效。

崔秀紅稱，公司選擇以資管為發(fā)展方向，與時(shí)代背景和居民需求的變化緊密相關(guān)。“我國改革開放40余年，取得了舉世矚目的巨大成就。過去幾十年，制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的蓬勃發(fā)展支撐著中國經(jīng)濟(jì)的增長，屬于以投入生產(chǎn)要素作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要?jiǎng)恿Φ呐f經(jīng)濟(jì)模式?！彼赋?，目前中國正處于新舊經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期。近兩年來，國家大力推動(dòng)資本市場(chǎng)改革，密集推出科創(chuàng)板、發(fā)布新證券法、推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地，彰顯國家通過資本市場(chǎng)引導(dǎo)我國本土企業(yè)自主創(chuàng)新、高科技行業(yè)快速發(fā)展，推動(dòng)新舊經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的決心。

“面對(duì)新舊經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的歷史時(shí)期，在資產(chǎn)端，新經(jīng)濟(jì)需要健全、匹配的投融資機(jī)制支持，金融行業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的‘供血系統(tǒng)’，需要擁抱科技時(shí)代、擁抱股權(quán)時(shí)代；在資金端，舊經(jīng)濟(jì)累積的居民財(cái)富及新經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)紅利也催生了差異化的居民投資配置需求，對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)也產(chǎn)生著深遠(yuǎn)的影響?！贝扌慵t分析稱，過去20年，中國城鎮(zhèn)化率快速提升，地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長拉動(dòng)效果明顯。2016年中央部委與地方政府持續(xù)打出政策“組合拳”，對(duì)地產(chǎn)領(lǐng)域的過熱投資、過度投機(jī)行為形成了有效抑制，投資者傾向于尋找新的投資方向。另一方面，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，居民家庭收入快速累積、投資理財(cái)需求日益增加，當(dāng)前我國居民金融資產(chǎn)中有一半以上是現(xiàn)金和存款，轉(zhuǎn)向更高投資收益的“存款搬家”趨勢(shì)還將繼續(xù)。同時(shí)伴隨人口結(jié)構(gòu)變化，居民家庭對(duì)多元資產(chǎn)類別、多元風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資工具需求也在迅速提升。

在資管新規(guī)凈值化轉(zhuǎn)型背景下，券商資管面臨兩條不同的發(fā)展道路：一條是集合了多元資產(chǎn)序列以及多策略類型產(chǎn)品，覆蓋全客戶需求序列，而這類發(fā)展路徑更適合大型券商資管機(jī)構(gòu)，但不可避免的是與其他類型的資管機(jī)構(gòu)在多個(gè)賽道形成正面競(jìng)爭(zhēng)；而另一條則是針對(duì)特定客群需求，深耕一至兩類大類資產(chǎn)，并圍繞其發(fā)展具有鮮明風(fēng)險(xiǎn)收益特征的核心策略的精品化道路。在崔秀紅看來，第二條路是中小券商資管生存下去的必然選擇。

萬聯(lián)證券作為一家總部設(shè)立于粵港澳大灣區(qū)的國企券商，基于自身資源稟賦，其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)選擇了做精不做雜、做深不做廣的發(fā)展方向，聚焦投資目標(biāo)為“守財(cái)保值”、“生財(cái)增值”的客戶投資需求，在特定風(fēng)險(xiǎn)收益特征、某幾類資產(chǎn)及策略上站穩(wěn)腳跟。萬聯(lián)證券將核心競(jìng)爭(zhēng)力聚焦于固定收益及“固定收益+”策略，并構(gòu)建了固收策略的添利系列、“固收+”權(quán)益的穩(wěn)健添益系列、“固收+”可轉(zhuǎn)債的粵乾系列的產(chǎn)品矩陣。崔秀紅介紹，“2018年，在宏觀去杠桿的大背景下，利率水平回落，我們的策略是防守，主要深耕固收產(chǎn)品，并抓住資管新規(guī)后預(yù)期收益型產(chǎn)品供給減少、相關(guān)理財(cái)需求釋放的契機(jī)，通過固收策略‘添利’產(chǎn)品，滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶群體守財(cái)保值的需求。我們預(yù)計(jì)未來幾年是新舊經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)換的重要窗口，權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)將優(yōu)于債券市場(chǎng)，因此自2019年起，萬聯(lián)資管在已然成熟的固收策略基礎(chǔ)上，加快布局固收+產(chǎn)品，通過固收+類‘穩(wěn)健添益’、‘粵乾’系列滿足既希望守住財(cái)富、又愿意分享新經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的客戶群體的生財(cái)增值需求?！?/p>

資產(chǎn)管理是金融市場(chǎng)重要組成部分，在當(dāng)前居民資產(chǎn)配置格局變遷的趨勢(shì)面前、在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)忠實(shí)于投資者的切身利益、做老百姓信賴的理財(cái)服務(wù)提供者；忠實(shí)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求，做資本市場(chǎng)重要的買方力量服務(wù)于經(jīng)濟(jì)與社會(huì)轉(zhuǎn)型。萬聯(lián)證券資管將緊緊圍繞固收、固收+策略領(lǐng)域深耕細(xì)作，始終保持“受人之托、忠人之事”的初衷，依托精品化的投資策略與特色化產(chǎn)品體系，為廣大居民創(chuàng)造更多財(cái)富。