快時(shí)尚品牌的日子不再好過(guò)，絕不是說(shuō)說(shuō)而已。對(duì)于Zara母公司Inditex而言，此前已被討論許久的增長(zhǎng)瓶頸問(wèn)題，如今又添一鐵證：西班牙國(guó)家證券市場(chǎng)委員會(huì)稱，Zara母公司Inditex的西班牙國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增速正在下降，已開始拖累集團(tuán)業(yè)績(jī)的整體增速。

　　根據(jù)時(shí)尚新聞網(wǎng)站Fashion Network報(bào)道，西班牙國(guó)家證券市場(chǎng)委員會(huì)證實(shí)Inditex在西班牙國(guó)內(nèi)的業(yè)績(jī)從2015年開始就處在下降態(tài)勢(shì)。其中，2018年該集團(tuán)在西班牙國(guó)內(nèi)的營(yíng)收增速為3%，而對(duì)比看，2017年和2016年時(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)分別為4%以及6.2%。而2015年時(shí)，該集團(tuán)業(yè)績(jī)沖上歷史高點(diǎn)，在西班牙國(guó)內(nèi)的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖策_(dá)到8%。

　　在這之前，Inditex已因?yàn)榧瘓F(tuán)整體增速放緩而被多方質(zhì)疑其商業(yè)潛力。

　　2019年3月13日，Inditex發(fā)布集團(tuán)2018財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，Inditex在全球的業(yè)績(jī)集團(tuán)凈銷售額同比上漲3%至261.4億歐元，首次超過(guò)260億歐元；集團(tuán)2018財(cái)年毛利潤(rùn)同比上漲4%至148億歐元；息稅折舊攤銷前利潤(rùn)同比提高3%至54.6億歐元，凈利潤(rùn)同比上漲2%至34.4億歐元，以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算則同比上漲12%。

　　這使得即使集團(tuán)CEO Pablo Isla強(qiáng)調(diào)“集團(tuán)正比之前任何時(shí)候都充滿活力”，但投資人們?nèi)詫?duì)該集團(tuán)的未來(lái)充滿擔(dān)憂。財(cái)報(bào)公布當(dāng)日，集團(tuán)股價(jià)下跌逾4%。而包括摩根士丹利、瑞士信貸、貝倫貝格等投資機(jī)構(gòu)都對(duì)Inditex的增長(zhǎng)前景持負(fù)面態(tài)度，認(rèn)為該公司已進(jìn)入成熟期，已不再是高增長(zhǎng)的公司。

　　事實(shí)上，與Inditex在西班牙本土市場(chǎng)增長(zhǎng)疲軟可對(duì)應(yīng)來(lái)看的是，該集團(tuán)正將未來(lái)增長(zhǎng)押寶于線上渠道——Inditex計(jì)劃在2020年前通過(guò)線上渠道覆蓋全球。

　　Isla曾透露，過(guò)去5年集團(tuán)對(duì)線上渠道的投資總額已超過(guò)77億歐元，其中15億歐元被指定用于技術(shù)和物流的升級(jí)。而以集團(tuán)頭部品牌ZARA為例，2018年11月，ZARA一口氣在106個(gè)市場(chǎng)開通線上購(gòu)物渠道。2018財(cái)年內(nèi)，ZARA的線上市場(chǎng)數(shù)量已增加到202個(gè)。

　　Isla在前述財(cái)報(bào)發(fā)布后也提到，“2018年之于Inditex的轉(zhuǎn)型是關(guān)鍵之年”。這也是為什么他認(rèn)為在公司做出一些重要投資后，仍能維持目前的盈利表現(xiàn)，是值得高興的事。

　　就整個(gè)快時(shí)尚行業(yè)而言，行業(yè)龍頭Inditex的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和轉(zhuǎn)型嘗試都具有風(fēng)向標(biāo)意義。Inditex的營(yíng)收增速放緩除了有自身的問(wèn)題，也與大環(huán)境的不友好有關(guān)——早年的瘋狂開店，加之消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的覺(jué)醒，都使得快時(shí)尚品牌不再如早兩年吃香。而當(dāng)Inditex在其最為成熟的西班牙本土市場(chǎng)也出現(xiàn)疲態(tài)，整個(gè)行業(yè)的參與者都應(yīng)該提高警惕。這也是為什么，不管是出于自身未雨綢繆，還是不愿意在賽道上被同行甩開太遠(yuǎn)，諸多快時(shí)尚品牌正都加碼線上，為新一輪大戰(zhàn)做準(zhǔn)備。