2021年A股“開門紅”！

1月4日，新年首個(gè)交易日，延續(xù)了2020年最后一個(gè)交易日的凌厲攻勢(shì)，兩市成交量再破萬(wàn)億。

當(dāng)日滬指站上3500點(diǎn)，為2018年1月以來(lái)新高。截至收盤，滬指漲0.86%，報(bào)3502.96點(diǎn)。而當(dāng)日深成指、創(chuàng)業(yè)板指皆創(chuàng)2015年7月以來(lái)5年新高。深成指漲2.47%，報(bào)14827.47點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲3.77%，報(bào)3078.11點(diǎn)。

從行業(yè)上看，電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁、軍工、有色金屬板塊領(lǐng)漲，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)顯示分別上漲7.37%、6.86%、6.01、5.43%。

表現(xiàn)特別突出的包括新能源汽車、白酒、食品飲料、豬肉、軍工、有色等板塊。其中新能源（汽車）+消費(fèi)表現(xiàn)最耀眼，新年首日被戲稱“醉駕”行情。

推漲A股指數(shù)的主要是一批行業(yè)龍頭股，演繹了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”行情：寧德時(shí)代大漲15.09%，市值超9000億；隆基股份漲超8.57%，市值近3800億；金龍魚漲超14.06%，市值突破6700億。

貴州茅臺(tái)一度創(chuàng)新高，站上2000元/股，盤中最高觸及2004.99元/股。五糧液股價(jià)一度觸及300元，創(chuàng)歷史新高。收盤時(shí)，老白干酒、酒鬼酒、水井坊漲停，瀘州老窖、金徽酒、伊力特漲超6%，迎駕貢酒、青青稞酒、ST舍得等漲逾5%等。

春季躁動(dòng)行情開啟

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，春季躁動(dòng)行情已開啟。

“2021年首個(gè)交易日，A股開門紅，滬深兩市上漲，新能源龍頭股和消費(fèi)白馬股繼續(xù)領(lǐng)漲兩市，延續(xù)了節(jié)前持續(xù)上攻的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)比較明顯?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說(shuō)。

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春同樣認(rèn)為，“隨著近兩周以新能源車和白酒為代表的抱團(tuán)板塊加速上漲，2021年‘春季躁動(dòng)’行情或已開啟?！?/p>

“此輪‘春季行情’在12月已然開啟，展望1月我們?nèi)员３窒鄬?duì)樂觀?！备粯s基金權(quán)益投資部總監(jiān)鄧宇翔表示。

“新年第一天市場(chǎng)開門紅，其中新能源板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。在資金極端寬松的情況下，多個(gè)此前強(qiáng)勢(shì)的板塊都出現(xiàn)了大幅上漲。在當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性高度充裕的情況下，預(yù)計(jì)整個(gè)一季度行情都將有超預(yù)期的表現(xiàn)。我們對(duì)于新能源行業(yè)高度看好，今年國(guó)內(nèi)新能源汽車預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，新能源產(chǎn)業(yè)將會(huì)開啟長(zhǎng)達(dá)5-10年的業(yè)績(jī)上升周期，我們判斷今年新能源將成為市場(chǎng)核心主線。”榕樹投資研究總監(jiān)李仕鮮說(shuō)。

不少機(jī)構(gòu)人士也對(duì)后市持樂觀態(tài)度。

“現(xiàn)在A股市場(chǎng)繼續(xù)上攻，開啟春季攻勢(shì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然較多?！睏畹慢堈f(shuō)。

楊德龍認(rèn)為，在新的一年里，上證指數(shù)會(huì)繼續(xù)向上拓展空間，漲幅可能并不大，大概10～20%左右，不過結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍然很多。對(duì)價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，2021年依然是投資大年。

楊德龍認(rèn)為行情樂觀背后的原因是，一方面，從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)增速大幅回升。特別是今年一季度，由于低基數(shù)原因，GDP增速可能會(huì)回升到14%以上，從而帶來(lái)春季攻勢(shì)，全年GDP增速將回升到9%以上。另一方面，從貨幣政策來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出2021年貨幣政策不會(huì)急轉(zhuǎn)彎。這也就意味著，2021年不必過于擔(dān)心貨幣政策會(huì)收緊。此外，居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)搬家的過程會(huì)繼續(xù)。

私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，在流動(dòng)性無(wú)虞的情況下，市場(chǎng)一致預(yù)期一季度的行情，做多熱情聚集。

“目前市場(chǎng)邏輯在短期內(nèi)均很難證偽，相關(guān)行業(yè)正處于利潤(rùn)明顯改善的高景氣度周期中。只要后續(xù)業(yè)績(jī)能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)前估值將被健康消化，股價(jià)趨勢(shì)依然長(zhǎng)期穩(wěn)健向上?！饼堏A富澤資產(chǎn)高級(jí)研究員宋海躍說(shuō)。

不過，部分機(jī)構(gòu)人士則對(duì)后市謹(jǐn)慎。

“越往后到兩會(huì)，市場(chǎng)反而擔(dān)心信用真正收縮的風(fēng)險(xiǎn)。震蕩或有反復(fù)，保持積極倉(cāng)位應(yīng)對(duì)，當(dāng)前位置到兩會(huì)前都是做多的窗口期?！蔽壶P春說(shuō)。

“今日滬指突破3500，畢竟是重要關(guān)口，應(yīng)該還是會(huì)有反復(fù)的，可進(jìn)行適量的波段操作?！比侥蓟鹂偨?jīng)理李科杰說(shuō)。

“今年還應(yīng)該謹(jǐn)慎一些，因?yàn)楫吘挂咔闆]有徹底結(jié)束，不確定性還是存在的。我們建議多關(guān)注一些景氣度回升的行業(yè)，如消費(fèi)類、光伏、風(fēng)能，還有半導(dǎo)體的上游?！鄙系鹿韧顿Y董事長(zhǎng)趙立松說(shuō)。

玄甲金融CEO林佳義則認(rèn)為，跨年行情在信貸寬松背景下的啟動(dòng)是高度確定的。但在此背景下，他擔(dān)心資金會(huì)跟2015年一樣，炒小炒主題，呈現(xiàn)高度投機(jī)狀態(tài)?！巴顿Y者需要非常謹(jǐn)慎，一旦這些投機(jī)資金散去，會(huì)遭遇到本金的永久性損失?！?/p>

抱團(tuán)、尋找洼地雙管齊下

2021年，基金經(jīng)理們布局的投資方向各異。

部分基金經(jīng)理繼續(xù)看好機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股。

“2021年賺錢效應(yīng)仍然會(huì)集中在白馬股上，包括消費(fèi)白馬股、新能源以及科技龍頭股，消費(fèi)三劍客‘白酒、醫(yī)藥、食品飲料’依然是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。一些新興消費(fèi)比如說(shuō)免稅店、新零售、消費(fèi)電子等也是2021年投資的重點(diǎn)。”楊德龍說(shuō)。

中歐基金則看好電子、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車、高端消費(fèi)（白酒、醫(yī)美、健身、保險(xiǎn)）；其預(yù)計(jì)2021年后市場(chǎng)對(duì)高確定性成長(zhǎng)板塊如新能源和軍工等的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期將部分消化其高估值，因此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)高性價(jià)比成長(zhǎng)股的關(guān)注。

胡泊認(rèn)為，業(yè)績(jī)確定的新能源車、消費(fèi)、軍工和有色金屬板塊漲幅居前，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)。預(yù)計(jì)1月份仍將是結(jié)構(gòu)性行情，市場(chǎng)繼續(xù)聚焦在業(yè)績(jī)確定的行業(yè)板塊上，稀缺的核心資產(chǎn)仍有良好表現(xiàn)。

而部分基金經(jīng)理則在尋找估值洼地。

李科杰表示：“我們現(xiàn)在的倉(cāng)位較重，我們投資了港股。目前港股是全球的價(jià)值洼地，值得關(guān)注和投資?！?/p>

而林佳義介紹：“我們不會(huì)關(guān)注主題炒作或高估的小企業(yè)，還是專注于低估值，高成長(zhǎng)的企業(yè)，尤其是港股上，目前有不少估值處于歷史底部，而成長(zhǎng)速度有20%以上的優(yōu)秀企業(yè)?！?/p>

“我們目前核心配置在于防御，主要集中在融券完全對(duì)沖網(wǎng)下打新。價(jià)值投資底倉(cāng)疊加網(wǎng)下打新策略底倉(cāng)組合，構(gòu)建一攬子低估組合。”林佳義說(shuō)。

林佳義建議，投資人要特別重視估值及成長(zhǎng)帶來(lái)的綜合綜合性價(jià)比，在市場(chǎng)走高過程中，要保持謹(jǐn)慎態(tài)度，控制倉(cāng)位。

“今天是今年春季的‘開門紅’的行情，今年一月份行情應(yīng)該有一些表現(xiàn)?！壁w立松說(shuō)。

趙立松說(shuō)：“我們之前加了一些倉(cāng)，目前倉(cāng)位在五成左右。因?yàn)槲覀儽容^擔(dān)心來(lái)自美國(guó)影響，以及國(guó)內(nèi)貨幣等宏觀方面的政策變化。今年應(yīng)該謹(jǐn)慎些為好，今年行情的特點(diǎn)，很有可能還會(huì)延續(xù)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的行情，只是說(shuō)現(xiàn)在有部分資金在從機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的個(gè)股當(dāng)中分離出來(lái)，會(huì)對(duì)其他板塊和個(gè)股有一些推動(dòng)?！?/p>

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，“我們?cè)谏现芤呀?jīng)持續(xù)低吸一些超跌標(biāo)的，持倉(cāng)待漲。未來(lái)板塊分化和個(gè)股分化也會(huì)隨著指數(shù)上升加劇，投資者可以關(guān)注一些低位估值板塊和企業(yè)?！?/p>

也有機(jī)構(gòu)建議雙管齊下。魏鳳春建議：“結(jié)構(gòu)上，保持對(duì)順周期有色/化工/金融板塊的核心倉(cāng)位配置的同時(shí)，增加對(duì)軍工和新能源車板塊的配置，尤其是軍工板塊不但估值相對(duì)合理，還有一月上漲日歷效應(yīng)，建議重點(diǎn)關(guān)注?！?/p>