隨著一季報收官，市場將目光轉(zhuǎn)向了半年報。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，滬深兩市已有530家公司披露了2020年上半年業(yè)績預(yù)告，74股預(yù)計凈利潤增長。從行業(yè)分類來看， “預(yù)喜”的公司主要集中在電子（12家）、醫(yī)藥生物（10家）行業(yè)。

電子和醫(yī)藥是受疫情影響的典型行業(yè)，相對確定的是，醫(yī)藥生物受益于疫情。而對于參與全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的電子行業(yè)來說，雖然不少企業(yè)交出了超出預(yù)期的半年報預(yù)告，但總的來看，上半年業(yè)績?nèi)猿錆M了不確定性，受疫情影響情況更為復(fù)雜。

21世紀經(jīng)濟報道記者研究已公布的33家電子公司半年報預(yù)告發(fā)現(xiàn)，疫情導(dǎo)致防疫物資生產(chǎn)的企業(yè)業(yè)績大漲，但也影響著電子產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)，導(dǎo)致部分企業(yè)訂單交付延遲。而從細分領(lǐng)域的下游需求看，消費電子行業(yè)中的可穿戴設(shè)備需求堅挺，相關(guān)企業(yè)業(yè)績大增。

展望下半年，一位電子行業(yè)分析人士表示，“半導(dǎo)體行業(yè)本身受疫情影響不大，相對平穩(wěn)；消費電子行業(yè)將會有比較明顯的回暖，尤其是5G手機面向存量市場，相關(guān)需求只是有所延后。”

疫情影響喜憂參半

33家電子公司中，共有12家公司凈利潤實現(xiàn)增長，增速排在前五的分別是三利譜、勁勝智能、大立科技、高德紅外、長盈精密。

其中，三利譜的業(yè)績增速高居首位，預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤約2500萬元-3600萬元，增長1955.75%-2860.28%。在一季度，三利譜實現(xiàn)歸母凈利潤為0.11億元，同比增長180.30%，可見，其在二季度業(yè)績增長有所加快。

三利譜主要為手機、電腦、液晶電視等消費類電子產(chǎn)品提供液晶顯示屏，上半年業(yè)績變動的原因是銷售增長以及子公司合肥三利譜光電產(chǎn)能釋放。多份機構(gòu)研報指出，未來公司充分受益于國產(chǎn)替代加速和新增產(chǎn)能釋放，業(yè)績有望維持較高增速。

勁勝智能發(fā)布的業(yè)績預(yù)告則顯示，今年上半年實現(xiàn)凈利潤為1.48億元至1.52億元，同比增長990%至1020%，實現(xiàn)了公司上市以來取得的最高業(yè)績增幅。

值得注意的是，2020年以前，勁勝智能的主業(yè)為消費電子精密結(jié)構(gòu)件，為Fibit、三星、OPPO、華為等公司供貨。但受全球手機銷量下滑的影響，勁勝智能正在剝離消費電子業(yè)務(wù)，而此次業(yè)績增長主要由高端智能裝備業(yè)務(wù)貢獻。

此外，紫光國微、勝宏科技、東山精密等公司上半年也實現(xiàn)了凈利潤增長，但增長幅度相對較小。

不難發(fā)現(xiàn)，更上游的半導(dǎo)體企業(yè)受疫情影響相對較小，反而有些得益于國產(chǎn)替代機遇的企業(yè)凈利大增。

“細分來看，疫情對半導(dǎo)體領(lǐng)域的設(shè)備、材料影響不一，但整體來看影響不大，因為上游晶圓廠的支出一般是以2-3年為周期，不會說停就停，上半年以來還在持續(xù)擴張當中，上游資本支出沒有停止?！鼻笆鲭娮有袠I(yè)分析人士說。

不過，也有受益于疫情影響的企業(yè)。如高德紅外和大立科技，前者生產(chǎn)的全自動紅外體溫檢測告警系統(tǒng)銷售增長，上半年凈利潤增速達到80%-100%；后者也是疫情防控重點物資生產(chǎn)企業(yè)，紅外熱像體溫儀訂單增長，上半年凈利潤增速達到378%-463%。

還有企業(yè)則是因疫情受到了連鎖的消極影響，主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)、物流、項目延后等方面。

和晶科技稱，上半年累計凈利潤存在大幅下滑的風(fēng)險，其表示疫情在全球范圍的蔓延，加速和擴大了各產(chǎn)業(yè)鏈條之間的風(fēng)險傳導(dǎo)，公司物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、教育業(yè)務(wù)也在其中，對公司造成不同程度的不利影響。

大唐電信也表示，公司市場及供應(yīng)鏈工作受到不利影響，原計劃執(zhí)行的市場項目延后甚至取消，公司供應(yīng)鏈管理面臨新的挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)利潤空間被壓縮，預(yù)計上半年累計凈利潤可能為虧損。

可穿戴設(shè)備持續(xù)亮眼

電子行業(yè)中，市場關(guān)注的另外一個焦點是消費電子。4月初海外疫情蔓延導(dǎo)致智能手機銷量下滑，本報記者曾報道，消費電子將在二季度迎來真正的疫情大考。

不過，目前情況似乎正在好轉(zhuǎn)。國際數(shù)據(jù)公司(IDC)預(yù)計，2020年一季度全球和中國智能手機出貨量分別是2.8億部（-11%）、0.7億部（-21%），好于此前預(yù)期，判斷二季度開始復(fù)蘇。二季度海外影響范圍更廣，對消費電子全球需求影響或更大，但觀察到5月需求有復(fù)蘇的跡象。

從上市公司層面來看，目前手機產(chǎn)業(yè)鏈還未有典型公司公布半年報數(shù)據(jù)，但其他細分領(lǐng)域的半年報預(yù)告釋放出一些樂觀信號。

精密制造龍頭企業(yè)立訊精密上半年實現(xiàn)凈利潤約21億元-24億元，同比增長40%-60%，而其一季度凈利潤為9.8億元，二季度有大幅增長。

立訊精密在一季度末時曾預(yù)計，上半年手機受影響會較大一些，但電腦和平板需求比較平穩(wěn)，平板有上升趨勢，而耳機產(chǎn)品產(chǎn)能處于歷史高峰。

與之類似的還有長盈精密，受益于筆電、平板類、穿戴類產(chǎn)品有較大增長，公司上半年凈利增長71%-94%。

受益于智能無線耳機產(chǎn)品銷售收入增長，電聲領(lǐng)域龍頭歌爾股份也在一季度盈利大增，盡管公司還未公布半年報，但業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，無線耳機由于仍處于爆發(fā)階段，滲透率較低，因此受疫情影響有限，歌爾作為主要供應(yīng)商，新加產(chǎn)線良率和利潤率正在爬坡，后續(xù)有望切入高端pro版本，全年將帶來顯著的收入與利潤增量。

歌爾股份在互動平臺回復(fù)稱，目前新冠疫情在國內(nèi)已經(jīng)受控，但在海外還呈快速蔓延態(tài)勢。目前看客戶訂單有波動，但還沒有重大不利影響。公司正在密切關(guān)注對二季度的影響。

5月12日，歌爾股份工作人員對以投資者身份致電的記者表示，“以往二季度業(yè)績會在一季報中預(yù)告，但今年疫情仍然存在不確定性，出于謹慎原則沒有公布預(yù)測。只能說消費電子領(lǐng)域的格局、公司行業(yè)地位沒有改變?！?/p>

“可穿戴設(shè)備近年來都比較火，立訊、歌爾又是相關(guān)領(lǐng)域的龍頭，在國內(nèi)擁有優(yōu)勢地位，之后預(yù)計也會持續(xù)增長?！绷硪晃浑娮有袠I(yè)分析師說。

該分析師進一步表示，“以手機產(chǎn)業(yè)鏈為主的消費電子行業(yè)在二季度受疫情影響應(yīng)該是最嚴重的，因為一季度訂單可能是上年的延遲。但下半年大概率會回暖，5G面向的存量市場是巨大的，疫情不過是帶來了節(jié)奏的推移，內(nèi)部可能會出現(xiàn)一些變化，比如高端機的需求會下降，中低端機需求會增加?！?/p>