2月24日，大盤持續(xù)震蕩，上證綜指微跌0.28%，而創(chuàng)業(yè)板指則在科技股的帶領(lǐng)之下，收漲1.68%。wind半導(dǎo)體指數(shù)和電子元器件指數(shù)分別上漲4.03%和4.32%。

以半導(dǎo)體、電子元器件為代表的科技股大漲，與近日全球擴(kuò)散的新冠肺炎疫情關(guān)聯(lián)頗深，尤其是日韓疫情已愈演愈烈的關(guān)鍵時(shí)刻。

截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月24日下午四時(shí)，韓國累計(jì)確診病例達(dá)833例。就在前一天，韓國已將新冠疫情預(yù)警級別上調(diào)至最高級別。全球電子大廠SK海力士、三星電子相繼出現(xiàn)了密集接觸者和確診病例，并對企業(yè)生產(chǎn)造成不同程度的影響。

“目前來看，三星出現(xiàn)確診疫情的是手機(jī)組裝廠，SK海力士密切接觸者員工核酸檢測為陰性，短時(shí)間內(nèi)影響不大，但如果疫情持續(xù)蔓延下去，日韓兩國的電子公司大概率會調(diào)降產(chǎn)能利用率，造成整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈供給端的緊缺，這需要持續(xù)關(guān)注?！?月24日，信達(dá)證券電子行業(yè)首席分析師方競受訪指出。

產(chǎn)業(yè)鏈或受沖擊

隨著新冠肺炎疫情在亞洲范圍內(nèi)的擴(kuò)散，市場對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生擔(dān)憂，尤其在全球電子大廠SK海力士、三星電子出現(xiàn)密集接觸者和確診病例后。

據(jù)信達(dá)電子產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，目前海力士利川廠的存儲器產(chǎn)能中，DRAM有M10廠區(qū)的3萬片，M14的16萬片，合計(jì)產(chǎn)能超過海力士總產(chǎn)能的一半。此外，CIS產(chǎn)能中，12英寸產(chǎn)能為2萬片/月，也位于利川M10廠。

與此同時(shí)，日本疫情同樣不容樂觀，截至2月23日21點(diǎn),日本累計(jì)確診病例已達(dá)838例。而據(jù)中信建投數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從全球晶圓廠的產(chǎn)能分布來看，2018年日本占據(jù)全球17%的產(chǎn)能，具體到存儲芯片領(lǐng)域，截至2019Q3日本廠商占據(jù)全球19%的市場份額。

“DRAM方面，2019年三星全球市占率46%，第二名海力士占28.6%，兩者有將近75%的市場。閃存方面，2019年三星、東芝和海力士加在一起的市占率是63%；半導(dǎo)體電子化學(xué)品方面，日本占據(jù)六成以上的市占率， CIS芯片方面，全球前兩大供應(yīng)商分別是索尼、三星，當(dāng)然海力士也是重要的CIS供應(yīng)商。除此之外，日韓還是全球最重要的MLCC、電容電感等元器件供應(yīng)地?！狈礁倢?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。

在方競看來，上述主要企業(yè)均分布在日韓，承載了大量電子上游核心元器件及材料的生產(chǎn)，一旦受到影響，整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)的供給會造成很大緊缺，進(jìn)而出現(xiàn)漲價(jià)。

“對于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈而言，漲價(jià)是利好，但不是全部。更重要的是，國內(nèi)終端廠商會從供應(yīng)鏈安全角度考慮，加速國內(nèi)供應(yīng)鏈的導(dǎo)入，避免對日韓的高度依賴?！?/p>

“以華米OV為代表的國內(nèi)終端廠商對半導(dǎo)體元器件國產(chǎn)替代存有較高訴求，自主可控將是未來貫穿五年以上的主線，而疫情會進(jìn)一步推動(dòng)這一趨勢。不過，如果疫情長期持續(xù)下去，還是會有負(fù)面影響的。日韓兩國在電子產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要性不容忽視，萬一出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)等情況，會形成較大的供給缺口，影響全球電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而且疫情也會影響民眾的購買力?！狈礁傃a(bǔ)充道。

利好國產(chǎn)替代？

受到日韓疫情的影響，各大存在替代預(yù)期的上市公司開始受到資本熱捧。

國內(nèi)知名存儲芯片設(shè)計(jì)企業(yè)兆易創(chuàng)新連續(xù)六個(gè)交易日飄紅，2 月以來累計(jì)上漲 42.05%。公司主要產(chǎn)品分為閃存芯片、微控制器以及傳感器，2019年二季度，公司在Nor閃存市場成功超越美光，位居全球銷售額排名第四，市占率達(dá)13.9%。

另一家存儲芯片企業(yè)長江存儲也公開表示，疫情期間也正常運(yùn)轉(zhuǎn)，采用兩班倒模式生產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營正常有序進(jìn)行。

除了芯片之外，日韓也是面板的重要生產(chǎn)基地，受日韓疫情影響，市場資金也開始追捧國內(nèi)面板企業(yè)。

記者了解到，疫情期間，國內(nèi)面板上市公司產(chǎn)線均正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

據(jù)TCL證券部人士透露，武漢地區(qū)的物流已基本打通了，“現(xiàn)在主要通過空運(yùn)的方式，先空運(yùn)到武漢的機(jī)場，再把原材料拉到工廠加工。我們的物流車都在武漢備案了”。

京東方也公開表示，地方政府在交通運(yùn)輸?shù)雀鞣矫娑冀o與了極大的支持，各產(chǎn)線運(yùn)營受到疫情的影響有限。在原材料儲備上，公司和上游供應(yīng)商都有一定的儲備，能夠應(yīng)對當(dāng)前生產(chǎn)的需要。此外，公司多年來建立了多元化的供應(yīng)商體系，局部地區(qū)疫情對供應(yīng)鏈安全的影響有限。

不過，盡管市場資金炒作“國產(chǎn)替代”，但要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，并不容易。

“大家之前常說‘缺芯少屏’，面板板塊現(xiàn)在已基本完成國產(chǎn)替代了，僅有OLED略有差距，而半導(dǎo)體還有較長的路要走。國內(nèi)有很多優(yōu)質(zhì)的半導(dǎo)體上市公司，在各自領(lǐng)域都有較強(qiáng)競爭力，但實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代是無法一步到位的。以存儲器為例，DRAM的門檻非常高，國內(nèi)剛開始起步，合肥長鑫的DRAM產(chǎn)品近期才開始推向市場。如果日韓供應(yīng)鏈大規(guī)模停產(chǎn)，疫情嚴(yán)重到必須切換供應(yīng)鏈的時(shí)候，一方面國內(nèi)的產(chǎn)能跟不上，另一方面成本也會急劇抬升?！狈礁偙硎?。

而熱炒之下科技股的快速上漲，在不少市場人士眼中，或已埋伏“危險(xiǎn)信號”。

“真正能夠成功的科技股，是鳳毛麟角，大多數(shù)科技股可能會出現(xiàn)泡沫破裂，甚至打回原形?，F(xiàn)在科技股處于普漲階段，但等熱潮退下來時(shí)，個(gè)股走勢就會出現(xiàn)嚴(yán)重分化?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出。 （編輯：巫燕玲）